市场回顾

今天市场震荡走高，上证指数上涨0.86%，深圳成指上涨了1.48%。上证指数成交了1625亿，成交量地量萎缩，缩量反弹有效性待检验。概念方面，5G相关科技股强势，最近波动较大；券商较弱，券商5月业绩环比较差。

北上资金方面继续流入，沪股通流入51亿，深股通流入30亿，涨停79只，跌停37只，游资情绪较强，涨跌较高，群体情绪较强。外资不再大幅流入这个现象要重视，外资对于市场的敏感度还是挺强的。今人天外资主导了市场，在市场急剧缩量的情况下，外资持续l流入，关注外资流入的方向和个股。

市场分析

对于市场的看法，我认为是大的格局是震荡市，这个观点相对长时间不会变化。震荡市和牛市的不同，震荡市需要低买高卖，否则会坐电梯，同样震荡市和熊市也不同，跌下来要敢买，但是震荡市不能追高。震荡市这个大前提很重要，不要因为涨了就忘乎所以，又在高位重仓杀入了。

市场这个位置目前不好判断走势，一种可能是缩量反弹横盘下沿，反弹结束后还有下探，这种走势概率不低，一方面今天是缩量，另一方面上证的缺口还没有回补。

另一种可能就是在外资带动下，突破下降趋势，多周期背离形成反转，那就要明天上攻下降趋线，明天上午基本就能看出来了。

现在这个位置这些细节的走势不是关键，因为不论怎么走，下行空间不会太大，关键是有两点，第一是大格局是震荡市，要控制仓位；第二是找到低估的公司，利用回调机会逐步入场。

交易就是要先判断出最小阻力路径，并依据最小阻力路径做出交易策略，同时还要应对小概率事件的发生。对市场做额出预判，并根据最新走势调整预判，是寻找最小阻力路径最简单的方法。

板块分析

可以关注的方向

一个是大消费，主要靠内需拉动，这个方向将显得更加重要，注意最近消费股补跌，医药股政策利空，短期规避医药股，今天部分消费股有了止跌企稳的迹象，比如五粮液，可以关注起来了；

二是国产化和新基建，芯片是短板，云计算确定新高，是发展方向，5G板块经过杀跌之后，估值开始趋于合理，5G周四有调整，5G短期利好兑现不改变长期投资逻辑。

三是周期股，周期股机会不是很大，保持适当关注就好，可以关注下白糖和航空运输；

四是大金融，银行，保险，券商。银行注意下最近的包商银行时间发酵，小银行暂时规避，不过利好大银行。特别关注北向资金流入的大银行，如兴业银行。

重点跟踪的一些方向，大消费中的调味品、白酒、化妆品、休闲食品、免税店；大金融的券商、银行、保险；医药制造中的血制品；科技中的云计算，芯片，新能源车；指数基金中的500ETF。

个股跟踪

大消费：洋河股份、涪陵榨菜、五粮液、珀莱雅、恒顺醋业、汤臣倍健，绝味食品，中炬高新，格力电器，浙江美大；

科技：云计算，光环新网；5G，和而泰、沪电股份、深南电路；芯片：北方华创；新能源车：恩杰股份，宁德时代

大金融：银行，兴业、招商、宁波；保险：新华保险、中国平安； 券商：东方财富，中信证券，华泰证券。

医药制造：血制品，华兰生物，生长激素，长春高新，中药，片仔癀；

周期股：中粮糖业、山东黄金，东方航空、陕西煤业、兖州煤业、潞安环能

重点ETF：南方中证500ETF（510500）。

策略应对

这个位置的应对策略保持不变，大的框架是震荡市，仓位4成以内，配置ETF和价值股。明天重点关注下贱趋势线的得失。