缩量拉升冲顶背离：两市今日走势呈现缩量普涨格局，在调整幅度不大、量能不论缩放都不明显的情况下，主力这种操作手法，后市顶背离的概率很大。如短期继续缩量拉升则可能还能维持，一旦放量则本轮反弹乃至三季度行情有见顶之虞。需考虑本轮行情的内在逻辑可能已经发生变化。本来驱动本轮行情的逻辑除了市场内在的抛压不足，有修复性反弹的需求，还在于下半年尤其三季度经济需要一次小型的企稳性托举刺激，来维持对四季度乃至全年经济数据不过分滑坡的担忧。但根本上这种担忧的目的不是经济本身，还是立足于不发生系统性金融经济风险的意图。可随着6月底英国脱欧以及外部一系列地缘政治事件的发生，人民币汇率以及资本项目下的外流压力骤减，国内经济的相对状况发生很大改善，使得决策层反而开始趋向于利用这段时间差加快去杠杆与金融市场整顿。监管层不但罕见的以临停严打炒作，还严格定义了劣后优先夹层，压缩私募基金产品的杠杆比例，以及6月中旬开始传闻的7月会降准降息落空，都显示决策层不急于把手中的牌打出来。因此场外资金进场的前景以及之前对吃饭行情的预期，可能都要随之进行调整。