今日早盘指数迎来恐慌性下跌，主要收到地产等板块的拖累。午后在市场护盘的作用下，指数开始探底回升跌幅有所缩窄。消息面关注：

一，保险公司在二级市场上扮演的“买入者”角色，引发越来越多关注。统计数据显示，截至8月1日，保险公司持股比例在5%及以上的股票为90只，市值共计5446.68亿元，占所有保险持股市值的比例为73.98%、持股家数占比为14.95%。

 二，据市场人士透露，央行8月25日上午将开展1400亿元7天期和800亿元14天期逆回购操作，合计投放资金2200亿元，冲销日内500亿元到期逆回购，今日央行公开市场操作（OMO）仍实现资金净投放1700亿元。市场人士表示，在14天品种加入后，央行通过逆回购操作平抑短期流动性紧张的空间得以拓宽，加上净投放力度不断加大，维稳的效果有望逐步显现。

市场如此动荡意欲何为呢？首先我们分成两步去分析。

第一步，早盘的下跌是何原因。早盘指数的下跌非常急促，这主要是受到了房地产的打压，而这一点我们在之前的文章中反复提及，即地产板块当下再获利幅度在20%的前提下必然有释放抛压的需求。因此指数再前期盘整后开始向下打压最低到3040点左右引发反抽。

第二步，午后的反弹。午后反弹的主要逻辑在于3040点附近是之前骗线拉升的区域，在这里，指数回做抵抗性反抽。需要注意的事，3040点下方的多头筹码当下还没有从容出货的机会，但是随着指数的上涨多头筹码已经减少已经是必然，减少比例一般在40%-50%左右，这也成为后面市场反弹力度大小的主要衡量标准。筹码减少，意味着反弹力度不会太大，但指数给投资者提供了减仓的机会。

总结，综上所述我们认为指数的打压对市场形成了负面影响，虽然午后有所回升，但由于下方护盘筹码整体减少，所以整体局部走弱的格局短时间较难修复，需要权重来力挺市场。

操作策略角度：经历了市场的下跌上涨后，投资者需要明白没有一直上涨的股市，在面对调整的时候也需要及时减仓。预计反弹触及3080-3090点可进一步减仓，以降低系统性风险。后市走势方面指数或将在护盘的作用下继续延续反弹，但需要逐渐减仓。