牛，券商地产周期低估品种登台唱大戏

     近期市场持续万亿成交，行情火爆，券商股龙头中信证券，近两天都两连板，日均量超200亿, 银行股批量涨停，绝对火爆。笔者用微信指数搜关键词：牛市。发现该话题热度较上周涨了40倍，明显多头情绪起风了。

数据来源：阿牛智投

数据来源：阿牛智投

      那么，众多股友们接下来要问的事，如此火爆下，买什么？继续买券商类的周期股么？市场风格是不是要切换了？

笔者结论是：浓眉傻大黑粗们（金融、地产、周期）行情已经来风口，阶段性占优，中长期来看，作为自主可控的核心科技依然是长牛主线。为啥呢？

      当下市场剧情和2015牛年非常类似

     当时的宏观经济和现在非常类似。2014年经济低迷，政策全面宽松，管理层提出通过“投资+消费”来扩大内需，此外连续降准、降息；资本市场改革政策频出；居民储蓄资金开始加速入市，融资余额快速增加。2020年由于疫情因素，管理层政策如出一辙，惊人相似。

     资产配置的规律。根据美林时钟规律，在不同的宏观背景下，会有不同的资产表现更好。在经济复苏+通胀上升（流动性宽裕）的背景下，股票是最好的投资品种，显然当下正是处于一个阶段。

     美林时钟示意图如下：

数据来源：网络

       金融、周期是顺周期，信贷强则强；而消费、科技等往往逆周期，信贷强反而优势不明显。而当前，中国就处于这么一个“紧货币、宽信用”+“经济弱复苏”+改革加快组合状态。对金融、周期更加友好。

      补涨，估值修复，上半年消费、医药指数平均涨幅超30%，而金融、地产、周期几乎没涨。流动充沛下，资金兴趣去高就低，大买低位估值低的金融地产。

      均衡配置是最佳的选择

      历史总是惊人的相似，但几乎不会简单地重现。因为人不会两次踏入同一条河流。所以，接下来可能会有两种情况：

     1）金融周期短期占优，但占优的时间也许并不会像2014年那么久。

     2）金融周期，科技成长两种风格会不会同时存在？

      既然两情况都有可能，那么最佳的选择是均衡配置：5成低估值（券商、地产，水泥等），5成科技（消费电子，半导体等），具体低估的有哪些？这里笔者整理了一份“低估值”-金融、地产、周期龙头股名单供股友们饕餮，具体如下：

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      本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。余兆荣 执业资质：A046062001003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。