昨天是大盘站上3300的第8天、创业板突破2500的第8天，也是A股交易量维持在1.5万亿以上的第8天。大盘由启动期转为震荡期，这是一个平台筹码换手的过程，要开始更精细化的选股。

昨天可以说是这一波大盘启动后的第一次深度回调，往往第一次都是空头陷阱，五日线从来就不是中线趋势的底线，今天还是有1.57万亿的交易量，而且市场承接算是比较强的了，要放在以前存量的时候，昨天大概率要一直在水下趴着。

我们认为，指数近期就是强势盘整的走势，来回折腾的基调，今天技术上回踩了10日线，总体还是围绕3300-3500区域，消化之前的获利盘，同时为下一轮上涨蓄势。这一波调整深度也会比较有限，毕竟3288点上是一个新台阶。

个股结构性分化会突出起来，高低切换明显，主要是节奏应对的问题，减少点出手追涨的盲目性，多把握急跌后的低吸机会。比如明天开盘如果还有杀跌那么暴跌次日买点公式可能会出现，短线选手可以重点观察明日杀跌恐慌的低点。

复盘2007年和2015年牛市，一次像样的调整，都是较大级别的。2007年大牛市时，出现单日4%+跌幅的情形18次。即便大牛市也不可能不带喘气一下子干到4000点去，面对上升途中的调整，投资的心态很重要，独立思考、内心平静，是投资所必备的东西。

有股民可能会问，那今年三月为什么突然就不行了呢？

因为发生了一个百年不遇的疫情。

为什么去年四月的行情，五月就挂了呢？

因为发生了罕见的大国贸易战。

这两件事情，放在历史上看都是，几十年难遇的。

趋势行情一旦发生，往往是有规律的。而且不会轻易破坏。不能因为黑天鹅，而否定趋势本身的规律。

就好比大家觉得茅台护城河很深，毫无问题。结果2012年来了个塑化剂事件，加上收紧三公消费。然后有人就说，价值投资不靠谱，这也不对。我们看到的是事物后面的规律，而不是看一次的对错结果，就此去评价规律是不是正确。

聊回今天下跌的原因，今天真正对盘面起到情绪性冲击的还是英国表示停止在5G建设中使用华为设备这事，比较逗得是特朗普还专门邀功，说是他亲自与各国首脑沟通，禁用华为，英国禁用华为主要就是他的功劳。

而中芯国际今天上市，算是利好出尽，昨晚复盘已提示了半导体短期的抖动风险，今天算提前兑现了，毕竟盘子大要消耗大量的市场资金来承接，这对市场有一定抽血效应，但这个预期和情绪在今天通过惨烈的跳水已经释放了，后面反而可能没那么恐慌了。

从中长期的角度看，我们认为调整后的半导体行业依旧充满机会，国家大业，任重道远，调整后也是半导体龙头的低吸机会。

此外，防御属性的白酒板块今日领涨，但短线而言不建议盲目追买，一是由于白酒今天看似坚挺但板块里没有涨停的，第二是大哥茅台也是跌的，今天涨幅居前的是二三线白酒，龙一、龙二连续两日被外资净卖出，至少节奏上需要注意下。

本周即将公布第二季度GDP数据，前值为-6.8%。这是后疫情时期的数据，能直接反应复工后的经济表现，当前机构预测的平均值为2.9%，如果超出预期会提振市场情绪，反之亦然； 

至于短期反弹方向上，今天分享了几个思路，比如大周期板块率先调整的，题材上免税概念同样近期杀的最猛，那么超跌反弹也有望最先到来，今晚继续围绕大周期领域作下分享：

1）银行

低估值与经济反弹共振，混业经营预期催化，银行板块有估值重构机会，短期也调整了一周。

银行相关标的：

***详见实战群（零售战略提速，小而美的城商行）

以上建议仅供参考，不构成具体买卖依据。

2）煤炭

煤炭集团间整合重组进程加速。4月22日到7月13日短短3个月不到的时间，三大煤炭集团齐齐发布重组信号，煤炭资源整合箭在弦上。从行业集中度提升导致煤价控制能力更强的角度来说，更利好龙头。

煤炭相关标的：

***详见实战群（陕煤化集团是陕西省唯一省属煤炭开发平台，承担陕西省煤炭开发的主要工作，公司作为其煤炭主业上市平台，煤炭业务营收占比高达96%）

以上建议仅供参考，不构成具体买卖依据。

3）数字货币

据媒体报道，中国人民银行正计划在美团点评运营的平台上测试其数字货币，朝着数字人民币的广泛普及迈出重大一步。目前中国、瑞典、法国、新加坡等国家已进入测试、实验等阶段。

数字货币相关标的：

***详见实战群（前瞻布局数字货币和区块链技术，公司在中国建设银行（亚洲）等金融机构落地了多项区块链应用）

以上建议仅供参考，不构成具体买卖依据。

昨天还有个事，前面一直喊着深圳房价近半年涨得好汹涌，这下可好，出收紧政策了。比如要交三年社保才能买房，那种突然从外地入户到深圳的，就买不到了。传达一个信号，微涨可以，但你别凶涨。深圳速来是全国楼市风向标。这么一搞，还是利好股市。

昨日点评深圳楼市新政最佳段子：中介带客户去看房，走到一半，客户失去了购房资格…

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