美国再次对国内芯片出手

      特朗普政府正考虑将中国大陆最先进的芯片制造商中芯国际（SMIC）列入“贸易黑名单”。并有消息称美国正在加大打击中国企业的力度。

      如果中芯国际被列入“贸易黑名单”，意味着美国的供应商在向其发货之前，必须获得许可证，而这份许可证非常难以获得，等于中芯国际的命运被掌握在美国手里。由于国内半导体设备和材料处于低端市场，而中芯国际的工艺制程偏中高端，因此设备和材料依赖国外供应，尤其最先进的14nm工艺制程，更是完全依赖国外供应商。

      利空消息出现后创业板快速回落，技术面来看下方的支撑位在2600点附近。所以近期的策略要考虑谨慎。

宽幅震荡

国际大宗商品仍有涨价潮

      9月4日讯 铜矿市场交易商和分析人士指出，由于中国市场需求旺盛以及库存下降，铜价或进一步走高。

目前，铜矿市场交易异常火爆，本周铜价已经超过每吨6800美元，创两年以来新高。国际投行分析称，目前的市场与2000年代初期的行情类似，当时中国购买力强劲，铜矿库存严重不足，价格飞涨。

      全球每年的铜产量为2400万吨。此前，由于中国工业生产对铜矿的需求旺盛，铜矿市场曾多次出现短期供不应求的情况。然而，分析人士称，新冠疫情之后，中国对铜矿的需求更加强烈，铜矿市场将长期处于供不应求的状态，价格将进一步攀升。

      目前的市场状况将推高铜价至每吨7500美元。花旗集团则看高一线，该集团本周表示，如果库存降低至2011年水平，铜价有可能暴涨至每吨8000美元。数据显示，2011年铜价曾达到每吨10190美元。

对于周期性的行业，笔者认为拐点已至。对近两年相关标的进行历史回测，发现年化也有不错的收益，说明当下仍是布局的时间节点。

行业拐点已经到来

投资分享

      江西铜业三季度铜价同比有所上升，但公司计提资产+信用减值同比减少了6.3 亿元，缓解了盈利的压力。

矿产铜规模小幅提升。 公司自产铜精矿含铜同比增加2.6%至10.46 吨。财务费用同比增加32%/+1.8 亿元至7.3 亿元，主要由于恒邦并表以及融资规模上升， 财务费用率同比持平于0.5%。经营活动现金流至41 亿元。

主力逐步控盘

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