量博弈下的机构调仓存何时结束？ 1025

●周五晚外盘，美股三大指数涨跌不一，道指微跌，纳指标普微涨， 美油期货跌近2%。英特尔股价跌逾10%，但是美股的芯片股英伟达还上涨1.72%，说明美股芯片股是分化的。

A50期指夜盘本来还反弹了0.18%，尾盘几分钟跌到正好平盘收盘。

有人疑问，为何这次A50期指强势，但是A股没有跟随？

我想，主要是富时A50成份股中，多数是银行等周期价值股，少有成长股，最近这类价值股反而比较抗跌。

●10月23-25日，中国金融四十人论坛(CF40)联合各组委会成员机构在上海召开第二届外滩金融峰会，峰会主题为“危与机：新格局下的新金融与新经济”。

虽然金融界大咖云集，马云发言也被解读为观点比较犀利，但是，对证券市场短期影响不大。

●深交所：将研究完善包括临时停牌在内的可转债交易制度，为高烧不退的可转债降温。这样，可能今后可转债当天交易区间，也收窄到跌幅20%和涨幅30%之间。这部分投机资金压制，稍微可以舒缓一下A股的捉衿见肘的存量交易流动性。

●钟南山回应板蓝根药效：断章取义，是一种歪曲。这对下周一的板蓝根概念股又是一个不大不小的“利空”。

●据海外网报道，位于日本延岡市的旭化成工厂20日下午4点左右发生火灾，火势至22日早上10点仍未熄灭。相关原料全线暴涨！主要是有机硅化工材料。

这事主要发生在周四，周五也不见A股的有机硅概念票反应，下周需要再观察。

回到A股市场看，节后后2周的K线，变成了阴包阳，日线黄金刀0.809分割位3303点周五下午被跌破，同时，尾盘半小时继续恐慌还跌破了20天线、30天线，这样的话，主板大盘指数方面，就还需要修复一段时间，至少，3274点的缺口先要补掉。

而真正担忧的还不是大盘指数，而是大盘指数被金融股拽着不补缺口的同时，个股的大幅调整。

现在市场，明显是一种存量资金博弈市场，存量市场一般以次新股为主，因为它们的流通市值最小。

而机构似乎也在调仓。基本倾向是，低市净率、破净的价值股，比如银行保险大地产股，成为大资金避险换进对象，而高价高位的成长股，不断受到兑现挤兑。个人认为，这与三季报不断在预告公布有关，多数高位的成长股可能三季报增速还是达不到股价对应的高预期增速。

当然，到了周五，随后就开始演变为情绪性的“退货”行为，恐慌性错杀也有部分出现。

先看一下交易情绪统计数据：

【连板龙头】：

2连板：*ST藏格、英飞特、芭比食品

第一板： 18家（上日12家），封板合计： 31家（上日24家）

【获利强度高标】

当日：金徽酒、双林股份、太平鸟、英飞特、联建光电、长鸿高科、ST舍得、ST金贵、拓邦股份、铜牛信息

上日：电声股份、金徽酒、万讯自控、嘉寓股份、太平鸟、集智股份、双林股份、方正电机

【市场关注主流热点板】

领涨板块：深注册制、体温仪、船舶、透明工厂、吉利概念、银行、酿酒、低市净率破净股、充电换电等。

领跌板块：物联网ESIM卡、生物疫苗、基金医药重仓、三代半导、光刻胶等。

除了生物疫苗和光刻胶是周五重灾区之外，还有些是涪陵榨菜、广联达等这样的长期机构抱团高位股都在大跌，有调仓嫌疑。

芯片股里面，科创板中芯国际等新的芯片股还算止跌稳起，老芯片科技股还在轮流调整。

而上涨的股票，抛开银行保险不谈，目前高位扛住的就剩下酿酒。周五的低市净率股，还出现了宝钢、电建、中国建筑等这样的股票。

抛开大盘独立活跃的，仅剩下部分创业板注册制后发行的股票、电新（充电桩、换电池、换车等主题）、军工创业板+、次新双11等概念。

包子股巴比食品周五受到机构大量买入，市值突破百亿，基本倾向是不吃榨菜吃包子的意思。

就交易层面而言，目前除了银行保险配置护盘之外，激进者还能控制仓位，部分博弈的还是：创业板注册制后发行的股票、电新（充电桩、换电池、换车等主题）、军工创业板+、次新双11等概念。

如果还想做做的，就只能先短线做做这部分，其余暂时观望几天，等待机构调仓和恐慌盘动作完毕。对于一些已经调整了40%左右的大型医疗股，应该是有恐慌成分的。别的板块不太敢保证，唯独医疗板块，今后会修复回去一半跌幅以上。

下周重大会议在时间窗口上是个观察节点。稳健保守者可以等到那时再出手。