低位品种有补涨机会

      面对不断上涨的指数，很多投资者心里却拔凉拔凉的，因为大多数个股不涨反跌，又不能割肉追涨，因而指数越涨感觉越糟，这种巨变信号的发出其实是在去年5月底上证调整指数编制方式开始，大背景是注册制时代的到来、新退市制度实施引发中国股市革命性的变化，这是未来的市场大趋势，因而投资者要尽快适应这一巨变，不能再按老的炒股理念和路子走，对于基本面很烂，未来没有希望、没有机会的个股，该止损的还是要止损，调仓换入有潜质、有希望的优质品种上，当然具体操作并不容易，不建议卖（割）到最低，追到最高，最理想的方式是趁这些个股反弹到短线高点的时候择机减仓，再错位换入调整到阶段性低位的优质主流品种，手上一些基本面不错的个股，由于不是市场的主流热点而被冷落，这类品种可继续持有，耐心等待轮动补涨的机会。

题材股大涨

疫情出现反复

      病毒有个特点，传播的越广时间越久毒性越低，这是病毒的不可能三角，毒性，传染性，环境适应性。潜在宿主感染的越多，病毒中低毒性的相对于高毒性就会获得生存优势，这是大趋势上的。新冠有点博弈的趣味，假定生命是最可贵的值得付出一切，其实这个前提并不是真实存在的。世界面对全球的传染病的选择。

      1 各国统一安排，在一个特定的时间段，把这个病毒不计成本灭杀，这个物种没了，自然获救生命最多，事实上做不到，不存在一个统一机制，且各国所承担的风险收益不一样，地广人稀的国家收益相当小，以前古代时中原地区经常闹瘟疫，但北方草原游牧部落就很罕见，在传染学上很好理解；2、对疫区完全隔离，限制在一个范围，这就产生种隔离成本，并且被隔离区的损失除开疫情直接的，别的会大很多，疫区国家是不愿意承担这个成本的，本能的就会排斥，它的利益损失会非常大，得主动自己割肉赔偿别人，绝不会封闭自己更希望别国不要，除非万不得已；3、控制限度下的有规律感染，伴随病毒毒性下降，第一波损失多点，逐步下降，最后也不怕，考验系统的承受能力和控制能力，这个就像控制水库的水量，一次放一点水，不能一下冲垮了，每个国家的堤坝是不一样的，整体而言肯定是发达国家这个控水能力和容量更强，各国堤坝建设情况不一样，需求和热情就不一样。

    最后各国都在按照自己的禀赋，选择对自己最有好处的方式。目前来看国内的选择最优。

疫情反复

军工逐步被市场认知

      2020 年初至年底，中证军工指数区间涨跌幅行业排名位列第 4 位，处 于行业前列。军工行业受短期经济波动影响较小，全年保军任务基本 不变。年初疫情未对行业需求和基本面带来根本性变化，其业绩确定 性高且部分公司年初看估值具备较好吸引力。今年初卫星互联网、航 空产业链、导弹产业链标的相继表现，呈现出行业变分阶段映射至军工板块。

1、中航沈飞：公司是军工主机厂核心标的，战斗机是公司的主要机型。战斗机是十四五期间的主要放量机型。

2、航发动力：航空发动机整机唯一标的，稀缺性显著。十四五期间军机放量有望提升公司业绩，航空发动机是长期投入，研发成功后长期受益的赛道，公司在未来的受益周期非常长。

3、航天彩虹：我国无人机整机的核心标的，无人机被称为未来战争的主要形态，预计十四五期间行业增速高达40%。

4、航天发展：公司是电子蓝军的稀缺标的，子公司南京长峰是国内电子蓝军主要的系统和设备供应商，处于绝对的优势地位

      骆明钟： 证书编号：A0460620040001
以上个股过往业绩不代表全部业绩表现，也不构成对未来业绩的保证。股市有风险，入市需谨慎。 山东阿牛智投资本管理有限公司 业务资格许可证编号：91370100724977116F

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