今日市场划重点

今日市场两市均出现放量下跌，说明今天有大资金抛售，主动卖出的迹象很明显。哪些个股是杀跌的主要力量，资金就在从哪些股中流出。通过数据我们发现，今天拖累指数下跌的仍然是“核心资产”标的。主要是酒王茅台领衔，带领美的，TCL，恒瑞医药等，如图：

                                  公司涨幅对于沪深300指数影响                                  数据来源：行情公开信息

从图中可以看出，这些核心资产公司是主要拖累大盘下跌的主要力量，那么也可以推断出资金在从这些公司中流出，所以后面对于这类公司应该短期回避或者谨慎。

与之相对应的，哪些板块成了护盘主力，那么今天资金就有明显的流入迹象。从今天走势来看，比较明显的就是地产板块，地产板块午后一度涨幅居前，并且板块放量明显，且地产板块位置和估值都很低，所以资金调仓部分资金过去也正常。不过地产板块的连续性不宜期待太高，回想前几天的金融，基本也都是一天大涨后就震荡，也是比较明显的资金调仓。所以资金在调仓中形成的轮动上涨，持续性不强，必须等等场外增量资金入场。如图：

                                                           地产板块走势图                                         数据来源：阿牛智投

南下资金疯狂，机构选股思路可见一斑。今年以来的11个交易日中，南下资金狂买港股超4138亿港元，净买入高达1587亿港元。资金为何南下去买港股呢，原因自然是港股估值比A股更便宜，而且便宜太多。同样的公司，在A股和港股都有上市，但由于两地市场的不同，估值完全不同。所以，资金现在疯狂南下，扫货便宜货。所以，可以看出当下资金的择股比较偏爱低估值，低位品种。

     南下资金的买入逻辑及玩法

    近期市场最热的已经不是A股的什么题材了，而且南下资金的火爆带动的港股风潮。那么南下抄底港股的资金逻辑是什么？应该怎么参与怎么玩呢?

     首先，来看看南下资金加仓买入最多的品种是什么。南下资金增持股数最多的是中国电信，增持19.46亿股；其次是中国海洋石油、中国联通、中国移动、中芯国际，分别被南下资金加仓17.7亿股、10.75亿股、7.86亿股和4.51亿股。这几只个股此前因被特朗普拉黑导致大跌，给了国内机构加仓的机会。

       以中国联通为例，港股的中国联通市盈率仅11倍，而A股的中国联通市盈率却是22倍。两者相差一倍。那么自然是港股更便宜了。不过这种现象为何是现在才发生呢？以前为什么没有出现呢？其实这个和中国大的资本市场环境密不可分，之前由于资金相对封闭，国内市场开放度不高，而随着资本市场的开放程度越来越大，并且全球货币不断增多，有来着大洋彼岸的万亿美金，有欧洲的财政刺激等等，加上内地的居民储蓄向资本市场转移，简直是钱多多，而内地的白马龙头都已经涨出天际，资金就挖空心思寻找便宜资产，自然被挤压溢出，跑到港股抢夺资产了。

        其次，通过这个现象，对我们有什么启示呢？其实资金抄底港股的核心原因港股的估值低，但是资金毕竟不可能完全流入港股，一方面大家可以通过沪港通买入港股参与或者参与港股的ETF，而另一方面，更重要的是我们要理解资金的思路，就是选择低估值且性价比高的公司。

       最后，怎么样来选择低估值且性价比高的公司呢，一方面估值尽量低，另一方面成长尽量快。再加上行业处于景气周期来选择。笔者通过阿牛智投的智能选股功能来进行筛选。通过每股净资产，市盈率，以及净利润增速来选择，如图：

                                                     阿牛智投选股条件筛选案例                                               数据来源：阿牛智投

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阿牛智投投资顾问 杨帅  执业编号：A0460620070001