基金发行火爆 市场不缺钱

今天市场跌了，创业板跌幅逾2%，昨天刚反弹，今天就又来了个回马枪，是不是摸不着头脑了？笔者认为，市场只要跌下来依然是低吸的机会。因为，笔者确信短期市场很难有太大的调整空间，而A股的长牛格局依然完好，所以现在市场的每一次下跌，都可以说给你再一次捡便宜筹码的机会。今天北向资金尾盘又提前抄底了！

数据来源：阿牛智投

从资金面看，近期基金发行仍然比较火爆，今天易方达基金刷屏了。易方达竞争优势企业全市场募集规模约2374亿，基于150亿的募集上限，预计配售比例仅约6.3％，这一认购规模大幅超出此前由鹏华匠心精选创造的1357亿的国内公募认购记录，成为我国公募基金史上首募规模最大的产品。

由此可见，市场并不缺钱，在居民资产配置荒与权益类基金两年高收益的背景之下，居民资产入市的趋势已经势不可挡。根据机构的报告测算，目前尚未建仓的公募基金规模高达6000亿，年初以来，新基金已经募资超2000亿，另外去年10月至12月，大概还有4000亿未建仓。根据目前已审批情况，预计有1.2万亿新基金待成立，加上还未建仓的6000亿，估算未来潜在入市的基金规模将高达1.8万亿，全年股市整体资金预计为2.1万亿元。

所以，市场不缺钱，跌下了高估的龙头才可以消化偏高的估值，具有更好的价值，当然今天港股大涨，也是这样一个道理，今天南向资金净买入金额超250亿港元，为历史最高，而且是连续20个交易日净买入，连续11个交易日超过百亿，港股通开通好几年了，净买入超过百亿也就16天，最近就占了11个，大量内地资金涌向港股，因为港股确实是全球估值洼地，很多资产都不算贵， 且港股的稀缺好公司多，而A股市场目前的核心资产，现在普遍估值已经相对较高了，这就导致最近有大批的资金，通过港股通渠道，疯狂的流入港股。

而随着今天机构抱团股风险的继续释放，未来这些核心公司依然是我们关注的重点。

投资机会分析

半导体行业：景气度持续上行

1）封测：订单爆满，大幅涨价

目前整个封测行业产能利用率90%以上，普遍涨价5%-15%，企业盈利能力持续提升，在封测高景气的带动下，上游封测设备的需求也将大幅提升。

随着国内主流封测厂商订单饱满、产能利用率高企，国产封测设备厂商将受益于晶圆厂的陆续投产及封测厂新增配套产线的建设，长期受益于全球半导体产业链向中国转移。

2）设备：受益下游晶圆厂密集扩产

2021年全球设备市场预创700亿美元新高，受益国内晶圆厂投资扩产，国产半导体设备有望加速替代。半导体设备作为自主可控的关键环节，是未来政策重点发展方向。随着国内晶圆厂投资扩产，中芯国际和长江存储设备采购国产化加速，国内设备企业将持续受益。

3）材料：下游需求大幅提升，对行业敏感度更为敏感，弹性可能更大

硅片：硅片是半导体芯片最核心的上游材料，而国内12英寸硅片国产化率仅13%，8英寸硅片也只有少数厂商可以供应。不仅国内需求成长性高，国产替代也有较大空间。
前驱体：半导体制造气相沉积核心材料，国内雅克科技通过收购进入第一梯队。
抛光材料：抛光液、抛光垫国产化率均不足5%，近3年抛光垫国内需求将倍增。

综上所述，在市场调整空间预计有限的背景下，可以重点关注回调中半导体细分行业龙头品种。

本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投顾王进投顾编号：A0460620120001