疫情下的“宅经济2.0“

     自去年以来的新冠肺炎疫情仍在全球肆虐，尤其是入冬后，确诊病例开始骤然上升。近期上海疫情数据猛然新增，引起新闻媒体报道，按照最新消息上海新增本地新冠肺炎确诊病例6例，疫情防范依旧不可轻视。

     由于当下接近春节假期，根据交通运输部运输服务司数据，预计21年全国春运期间发送旅客17亿人次，同比去年增加了百分之十几。近日国家卫健委要求返乡人员要拿着7日以内的核酸阴性检测证明才能够返乡。网络上近期出现很多段子，很多人都吐槽，觉得太严了，笔者认为，国家还是希望大家今年原地过年，少点走动，毕竟此病毒太狡猾了！

     对股市来说，市场资金是有记忆的，昨日宅概念股卷土重来，比如游戏股（三七互娱）、视频（芒果超媒）、小家电（新宝股份）、休闲零食（洽洽食品），还有口罩和核酸检测概念受追捧，资本市场的场景又回到去年的年初了，仿佛看到了“宅经济2.0“。

    “宅经济2.0“深度挖掘

     对于“宅经济2.0“机构怎么看？机构的观点，对于“宅经济2.0“基本认为是属于一次性收益，即使短期业绩有大幅增加，也并不构成中长期的成长逻辑，参与意义不大。由于原地过年的可能性在上升，按照去年的思路再去深度发掘，相同逻辑第2次演绎的力度肯定会比第1次弱。而随着市场成熟度提高，市场更多考虑的是业绩持续性，也就是估值时更关注远期现金流而非中短期现金流。

     火锅公司值得期待

      既然投资市场要更多考虑的是业绩持续性，哪些个股会更有持续力度？这里分享下笔者内部，对速冻食品深入研究的分享：一是在2020年的高基数下，2021年速冻食品的增长压力比较大，今年的增速预期要适当调低，比如三全食品。二是，行业中不同公司的增长逻辑有差异，前期由于管理缺失、渠道利润低的米面公司的增长驱动力更多来内部的改革，相反火锅料公司的增长更多来自下游火锅餐饮的不断扩容，成长性更好。

      近日有机构调研，火锅料龙头公司新推出的新产品反响不错，独立化、平台化、扩品类的能力逐渐获得认可，虽然当下估值不算低，但是有超预期的可能性。在资本市场上，火锅类公司有：海底捞，颐海国际，安井食品、国联水产、天味食品，建议可以关注。

     总结，最后再说一点，“宅经济2.0“带来的是短期增量，而不是长期逻辑，而研究基本面一定要注重投资标的的业绩持续性，在这个基础上做出合理的投资判断。

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      本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。余兆荣 执业资质：A0460620010003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。