市场逐步企稳

      这次A股连续大跌表明，虽然中国的公募基金规模达20万亿，其实是一个集合型超级散户，净值上涨时基民踊跃申购，净值缩水时基民就大量赎回，呈现集体性追涨杀跌，竟然把基金当短线股票来做，导致股指涨时基金净值加速上涨，股指跌时基金净值加速下跌，基金之间相互踩踏，这波下跌让大家认清了A股并没有真正进入机构化时代，依然是散户行为，与美国股市以养老基金、保险资金为主的中长线机构完全是两个概念，中国的机构投资者未来还有很长的路要走。经过这波惨烈下跌，阶段性的杀跌或接近尾声，短线报复性反弹已近在眼前，未来可能还会确认一下今天的低点，即使再创新低也基本在3300附近止跌回升，如果反弹上证短线压力在3410-3450。

市场逐步企稳

投资的利弊

      投资业从来只谈利弊，不论对错。这么做主要是，1、惯性，这个管理层老财技高手了，不过以前a股稀缺性的强，虚高的价格这就使得公司在装一堆垃圾进来，好的资产搞出去，对于管理层来讲是有利可图的事，而现在这种稀缺性下降，使得价格对这种事情更敏感；2、公司股权分散，董事长才百分之几，实控人在公司里占比太少，就很容易出幺蛾子，太少的股份使得管理人和公司利益并不是完全一致的，万科也是这样的，有很强的动机给管理层输送利益。没上市华为也有这个问题，当然任自己并不完全求财，现在凭个人威望压制住，以后会是个大问题；3、相对于以前，金融规模高速成长，金融资本对比产业资本的力量比发生了变化，有足够力量开始叫板了，不想忍了。不论个人还是机构，都是为了利益撕逼的，这就是市场化的力量，每个人都足够自私，实现社会效益的增长。

资本安全垫

相关概念

中国海洋石油集团有限公司

旗下A股上市公司：中海油服、海油工程、山东海化

旗下港、美股上市公司：中海油服、中海油香港、中海油纽约、中海石油化学

恒力石化（ 600346 ）：（1）2000万吨炼化一体化项目、150万吨乙烯项目投产，从而在完善PX/乙二醇上游原料的同时，推动公司利润大幅增长。（2）500万吨/年PTA、135万吨/年民用丝、20万吨/年工业丝、3.3万吨/年PBAT可降解塑料计划2020-2021年陆续投产，提供未来业绩增量。

荣盛石化（ 002493 ）：（1）控股浙石化51%股权，一期2000万吨项目于2019年底全面投产，2020年逐步释放效益，浙石化二期2000万吨项目稳步推进，第一批装置（常减压及相关公用工程装置等）投入运行。（2）PTA-聚酯主业稳步扩张，包括600万吨/年PTA项目等，龙头地位巩固。

东方盛虹（ 000301 ）：（1）DTY龙头企业，公司现有PTA产能150万吨/年（在建240万吨/年）、涤纶长丝产能210万吨/年，DTY占比60%左右，占比在同类化纤企业排名第一。（2）在建1600万吨/年大炼化项目，项目单线产能国内最大，预计2021年底投产，全产业链布局进一步完善。

骆明钟： 证书编号：A0460620040001
以上个股过往业绩不代表全部业绩表现，也不构成对未来业绩的保证。股市有风险，入市需谨慎。 山东阿牛智投资本管理有限公司 业务资格许可证编号：91370100724977116F

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