抱团股再次回落

     问：美国十年期国债收益率上升，受影响最大的是______答案：A股抱团核心资产。这个数字，估计美联储都没中国散户那么关心。确实从市场最近3年的规律上看，A股茅指数（基金抱团板块指数）走势与美债实际利率呈现的是负相关关系。

     估值上看，美债快速上涨，容易引发市场剧烈震荡下的风格切换。利率上行和流动性收紧预期，将破坏此前“抱团”板块估值扩张的逻辑；此外，原材料涨价与利率上行往往改变不同行业的企业的盈利相对水平，使得此前“抱团蓝筹”较高的盈利预期及相对地位受到削弱。

     指数这块由于和抱团蓝筹股高度捆绑的，比如创业板指数。也就是说，要想指数止跌企稳，就要核心资产蓝筹股止跌企稳，只有以贵州茅台为首的核心资产稳住了，A股市场才能得以企稳，就当下市场看，还有段时间。

      万物皆可碳中和

     不过和核心资产不一样的是，最近碳中和主题明显是穿越了本波股指的下跌。从上周一开始，碳中和概念股持续火爆，比如碳交易的华银电力，六天六板。

     今天的市场盘面，依旧是万物碳中和的走势，钢铁、核电、再生铝、电力、电解铝、水泥...足以看出资金对此题材的认可度有多高，现在发展成了“万物皆可碳中和”，无线横向扩张的炒作了。从分支走势和盘面数据来看，分歧对比上周愈发加大了，但碳中和目前是市场唯一的核心题材，所以短线操作还是得往这个方向上靠。

     碳中和主题细分行业龙头

     具体碳中和标的是哪些？在上周的笔者专栏文章中笔者做过汇总梳理，这里再次分享下细分行业龙头公司，供大家参考，具体如下：

     钢铁：华菱钢铁、太钢不锈、新钢股份、宝钢股份

     电解铝：神火股份，天山铝业，云铝股份，鄂尔多斯，怡球资源，焦作万方

     碳交易/电力：华银电力，中材节能，长源电力，深圳能源

     水泥：海螺水泥，青松建化，福建水泥，天山股份，上峰水泥

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       本文任何信息内容都仅供参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是**，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投余兆荣 执业资质：A0460620010003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。