废话不多说，直接讲干货。今天白酒动了，能涨多少？当然长期价值及走势我们不谈，只说下阶段反弹的高度，比如近一两个月。

     这里要先区分下哈，我们主要讨论的是有知名度的就，一些游资的完全看游资资金拉升的情绪和心情的，就不在讨论范围内了哈。就说说几个千亿级别的酒，他们能反弹多高？能否再创新高？我们主要从以下几点思考。我们直接以酒王为例，因为一旦酒王结束了，板块就接近尾声了。

      1.量能对比。

                                       案例公司走势图                                                      数据来源：阿牛智投

          如图所示，前期大的量能位一般都是强压区，也容易成为高点，而按照现在的量能来看，量能还很小，还不足以推动股价打破1的压力位。所以短期1仍然的高点。而中期再往回看，2的位置压力最大，量能也最强，目前很难放出那么大的量，预估2的位置就是中期压力。

        2. 通过美国十年国债对比。

         酒王在今年2月18日的时候，股价达到顶峰，市盈率为73倍，对应的美国十年国债收益率为1.3%，而当下美债收益率为1.57，所以酒王的估值应该比73低，估值要减分；而去年基金买的人多，今年基金买的人少，后续推动力不足，减分；去年疫情，放水，今年复苏，收水，估值减分。所以，在你心里，估值应该比73倍低多少？当下55倍估值合理么？加上他今年业绩增速月16%左右，所以当下全年估值50倍左右。合理么？笔者认为还可以再低一些，所以按照这个思路，那其实高点1是不应该过去的，处于美债收益率继续下跌，回到1.3%，那么酒王还能在冲一下。

                             案例公司高低点对应的美债位置                                             数据来源：阿牛智投

        3.板块估值。

          目前白酒板块虽然下跌了这么多，但是估值仍然高于往年，如图：

                           案例公司高低点对应的板块估值位置                                     数据来源：阿牛智投

        从图中可以看出，白酒目前的估值位置仍处于历史高位区域，如果今年开始杀估值，那么后期下方空间还是有的。所以从估值角度讲 ，现在的安全边际基本没有。

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阿牛智投投资**杨帅  执业编号：A0460620070001