“复杂系”的股价形成和变动原理被誉为21世纪的科学——“复杂系”是基于这样一种思考：“有很多要素，其要素相互干涉，形成某种不确定事象，表现出预想外的性质，而且其事象又向各要素自身反馈。”并且在经济事象中，这种要素便是“知”的人，“知”乃是知识、智慧、智略、智谋等的综合。经济体系是一个“复杂系”，同样股票交易系统也是一个“复杂系”。因此股价的形成和变动，作为一个经济事象，是各要素相互干涉的结果，即市场参与者相互干涉，相互作用的结果，尤其是各利益集团相互博弈的结果。市场的利多或利空消息、企业的基本面、技术面指标等形成“知”的素材。各投资者是根据自己掌握和了解的情报、信息、市场动态等来判断市场走向，作出投资决策。由于每个投资者所受的教育，所处的地位，以及智慧、技巧、胆略、资金状况等各不相同，他们对“知”的素材的理解和接受也各不相同。同时每个投资者都存在这样那样的缺陷，具体表现为对股价不切实际的期待和虚幻，对市场的偏见和盲从、贪婪和恐惧以及羊群效应等。于是他们之间相互干涉，相互作用，形成了股价变化这一事象。股价的瞬间变化又常常超出人们的预料，同时股价变化的信息又每时每刻反馈给市场参与者，于是每个投资者又根据股价的变化来调整自己的策略。这种应变策略的相互干涉又形成新的股价变化。新的股价变化又反馈到各投资者，如此反反复复，推动了股市行情的发展和变化。同时在股价的形成和变动过程中，对“知”的人，即市场参与者影响最大，对股价的形成作用最为显著的通常为：1.国际国内政治、经济、社会秩序越稳定，市场利多气氛越浓，股价升得越高；2.股市调整越充分，股价位置越低，企业基本面越好，股价上升动能越大；3.市场参与者越多，对市场期待值越高，股价上升动力越大；4.社会闲散资金越多，资金流动性越大，行情气势越大。反之，（1）国内外政治、经济、社会秩序越不稳定，股价越容易下跌，甚至暴跌；（2）股市调整越不充分，股价位置越高，企业基本面越不好，股价越容易动荡；（3）市场参与者越少，对后市期待值越低，股价上升动能也就越小；（4）市场资金量越少，行情气势也就越小。此外在行情变化过程中，市场参与者，无论是理性的，还是非理性的，其投资行为还要受到“互不干涉原理”、“股市归巢原理”、“股市循环法则”、“股市相反原理”、“效率化市场原理”等的制约。于是世界各国的股价高低，没有统一的标准，也不存在定价权和话语权的问题，只在于市场的认可，更确切地说，在于市场参与者相互干涉和博弈的结果。并且某一阶段的股价究竟是高估，还是低估？多少市盈率是合理的？并不是由某些权威机构和权威人士说了算的，也不是经济学家和股票行家能预测出的，而是由市场综合要素，以及人气和心气度决定的，市场心气度则是市场参与者的心气或心态的总和。