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来源：何智辉
21-07-22 11:59
重磅消息来了
消息面上，宝马集团日前在欧洲公共道路开始BMW i Hydrogen NEXT氢燃料电池原型车的相关测试，对氢燃料电池驱动系统、底盘技术和电子电气系统进行真实环境下的全面测试。
2022年，将基于现款BMW X5小规模生产BMW i Hydrogen NEXT车型，配备氢燃料电池驱动系统。车型的开发得益于宝马集团第五代eDrive电力驱动系统，利用创新技术进一步实现碳减排。
笔者认为氢燃料电池是未来新能源汽车发展的主要技术路线之一。由于比纯电动和混动在理论上可能更加清洁和环保，有望在世界各国获得政府补贴，而且也能满足各国节能减排要求，在减少碳排放的同时，获得碳积分。
图一：氢能板块日线图 数据来源：阿牛智投
行业开启向上周期
碳中和的大背景以及冬奥会的历史性机遇推动氢能源加速推广，预计2021-2035年是我国氢能源汽车推广、规模降本、技术完善的阶段，2035年后氢能将逐渐取代化石能源。
而从目前来看我国氢能源产业发展晚于欧美日韩，但发展速度迅猛，在产业链布局方面已逐渐赶上西方国家。
预计2025年国内燃料电池汽车保有量将达10万台，对应燃料电池系统需求年复合增速达60%-70%，氢能产业链有望是继锂电、光伏之后新能源领域又一个数千亿级的市场。
图二：氢能板块市盈率 数据来源：阿牛智投
作为清洁脱碳的二次能源，国家和地方对氢能的发展高度重视，2020年修订的能源法将氢能纳入能源范畴，国务院办公厅发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》中就氢能源的发展有明确要求，一半以上省份在十四五规划中指明氢能源产业链发展的具体规划和举措。
未来几年氢燃料电池汽车的政策是“以奖代补”，主要面向入围城市群的燃料电池汽车商业应用补贴；政策即将全面落地，预计后续行业需求将实现拐点向上，下半年将是行业新周期的起点。
图三：氢能板块市净率 数据来源：阿牛智投
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本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投顾何智辉投顾编号：A0460620070003
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