用点掌大数据弄懂负债率和杠杆率

我们一直听到，企业要降杠杆，降低负债率，很多朋友其实是搞不懂什么叫“负债率”，负债率高和低都代表了什么？！负债率和杠杆比例又有什么关系？！

我们就用点掌大数据作为实例和大家来深度剖析一下吧！

（1）产权比率。反映由债权人提供的负债资金与所有者提供的权益资金的相对关系，以及公司基本财务结构是否稳定。其计算公式为：产权比率＝负债总额/股东权益。产权比率表示，股东每提供一元钱债权人愿意提供的借款额。在通货膨胀加剧时期，公司多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；在经济繁荣时期，公司多借债可以获得额外利润。

（2）资产负债率。反映债务融资对于公司的重要性。其计算公式为：资产负债率＝负债总额/资产总额。资产负债率与财务风险有直接关系：资产负债率越高，财务风险越高；反之，资产负债率越低，财务风险越低。

那么我们先来看看高负债率的房地产公司，为何说他杠杆率高了。

600606 绿地控股 负债率

负债率是这么出来的：

总负债 6746.77 / 总资产 7560.57 = 负债率 89.23%

反过来我们看他的产权比率（杆杆率）

根据产权比率公式计算 = 1/(1-0.8924) = 9.294倍

也就是1元钱的资产，借了8.294元人民币

所以，此时我们就能看出来，这家公司经营的风险情况了。

去杠杆核心方法就是，在负债率中缩小分子（缩小总负债）或者扩大分母（总资产增加）。

那么降低杠杆的方法一般就是

高负债企业被实际控制人注入大量资产，扩大分母本身。 这种我们在资本市场称为注资或者改革或者合并兼并。但是，在世道不好的时候注资是很难做到的，因为大家都缺钱。

第二种方法就是缩小分子，把债权转换为股份。这样股本扩大，债务降低，杠杆率也就降低了。

这种方法也就是把债主变成了股东，这也就是目前我们所说的债转股方案。

所以，我们会看到大量高负债的房地产企业都会参与到当地AMC平台上去了。 比如海德股份、世联行等高负债企业就在寻求这个路子。

当然，牛逼一点的央企改革，用的就是方案一，央企注资或者兼并重组把资产这个分母扩大。比如电力系统改革就是用这种方法的，国电电力，国投电力，国电南瑞，华电国际之类的。

记住，一切的央企改革，还是债转股，都是为了降低杠杆率这跟主线操作的。所以，这类公司的炒作一般不是炒业绩，一般就是炒预期，炒“降低杠杆率”这个预期，让自己能够活下去！

所以，从长远角度来说，这类公司实际上在业务并无实质性拓展的前提下，纯粹为了炒“降低杠杆预期”的话，一般来说，不会很长久，我个人十分不看好央企改革题材和债转股题材。

那么，我们看看优秀的公司，杠杆率都是多少的， 还是拿茅台来说事！

茅台负债率仅仅是30.7%

公式计算看看是不是对：

总负债/总资产  ， 365.25/1189.79 = 30.7%

根据产权比率公式计算 = 1/(1-0.307) = 1.44倍

也就是1元钱的资产，借了0.44元人民币，所以这么一看就明白了，杠杆率极低的公司，他无需为债务问题而发愁，完全可以利用债务的杠杆率让自己在成熟的道路上走的更快，更好。

企业需要有适当的负债能力，良好的负债能力，才是企业发展的根本，而负债率的控制是一门学问和艺术。好公司可以通过适当的债务杠杆撬动更大的利润空间，而差的公司会为了太大的杠杆率而发愁忧虑。

在越来越注重业绩的时代，我们对于上市公司的债务杠杆率的问题要引起足够的重视，要把更多优秀的公司纳入到你的视线范围内，差的公司要尽量划清界限，以免猜到债务地雷！