A股2022年沙盘推演--  20220103

每年预测大盘指数高低点，被多数投资者认为是算命。是一件吃力不讨好的事情。

好在，我近3年的每年元旦发出的全年沙盘推演的高点低点，尤其是高点，比券商机构的平均预测点位要准确一些。

比如，对于2021年的沪指最高点，我预测是在3800点！

实际沪指高点是在3731点。比年初多数券商机构和自媒体看高突破4000点，应该是更加客观准确一些。

我今年沙盘推演的沪指最高是不超过4132点，最低是3288点。见图一、图二。

但是，千万记住，对于何时接近预测高点？何时接近预测低点？这是非常难的或者模糊的事情。

预测大盘指数，我认为，必须建立在金融工程知识基础上，而不仅仅是基本面、技术面就可以了。

金融工程涉及到国家证券金融市场的全局性市值管理知识，一般技术派是没法覆盖的。

其实，预测大盘指数全年高点低点，只要你不带多空偏见，也不是多空观点先入为主，实际是很简单的！

比如，年均线就可以大致预测全年指数的极限低点和正常低点。图三是沪指32年的年K线和均线图。

首先，极限的最低点，哪怕是大熊市，都不会跌破20年均线，这样计算就有了极限最低点：

2020年20年均线=2577点，2021年20年均线=2677点，每年上移100点。

那么，沪指绝对最低点不会低于：2677点+100点=2777点。也就是说，不要去预测大盘会低于2800点。

非熊市的年份，大致的大盘下影线低点，都会落在5年均线上，比如沪指：

2020年5年均线=3085点，2021年20年均线=3195点，上移110点。

大致上，今年如果不是大熊市，那么正常低点平均落在：3195点+110点=3305点。

这意思，心理要有准备，2021年沪指的有一次下影线低点会打到3300点的。我设定在3288点，那也是2019年的最高点。

再接下来预测高点也简单了，根据A股32年来 的年K线振幅，正常最小值是24%（但是2021年只有12-13%，与2017年相当），正常中间平均振幅值是在34%。

那么，今年沪指最高点约在：3305点+（1+24%）=4098点  或者

3305点+（1+34%）=4428点

再接下来的对于上述预测的修正，就是涉及金融工程的市值管理常识了。

比如，中国2019年GDP总量为98.65万亿，2020年为101.59万亿，假设2021年增长率为5%，那么是106.67万亿。

按照巴菲特指数（曲线）模型，股市总市值应该正常低于GDP，达到90%就要谨慎了，

那么，2021年的106.67万亿X90%=96万亿，而

2021年12月13日的A股最大市值是92万亿，已经非常接近上限，所以，2021年不能突破3800点，就比较好理解了。

那么，为何多数人还会在去年初预测期待4000多点呢？

主要是A股的新股发行数量很大，同时带来的市值增加，以及前面新股的解禁市值等，是非常难确定的。很多人把这一块的市值贡献低估了。

比如，2021年524家新股上市，募集资金总额5466亿。

很多人就此以为只贡献了5500亿市值，实际上，目前新股发行只是流通盘的10%，还有90%正在源源不断的解禁贡献市值，大约是募集金额的9-10倍。这部分市值如果叠加在前面的老的市值上，就接近巴菲特曲线的上限了。（去年年底的总市值是80万亿，今年是91万亿）

所以，我预测今年沪指的高点4132点，也是部分脱离了新股发行实际的，我根本不知道会发多少新股，怎么能准确预测高点呢？！但我可以大致预测，今年还会最高增加11万亿市值。

这样的话，实际大盘指数的上方空间不会太大。

实际上，我在预测中，还用到了黄金刀交易系统。

比如图一中，5178点与2440点的0.5分位，就是3809点，那么，结合前面的常识，所以预测2021年修复到3800点，比较中性合理。

同样，2022年，最好的结果，也就修复到0.382分位=4132点。也就符合交易心理阻力位了。

甚至，如果美国TAPER情况不好，新冠疫情还在影响经济复苏，只能修复到0.433分位=3992点，也就是沪指上限只能到4000点附近，也是可以的、可能的。

另外，在节奏上，我认为春季行情会有的，应该从2月春节后开始，而元旦与春节中间这段，属于年报结构性行情，同时，1月下旬和春节前，还要防止一次极差股的“地雷”。

2月春节后开始的行情断断续续持续到4月清明节后一周。

说完我的沙盘推演，我们也来看看各家券商的2022年关于A股的核心观点。

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关于2022年的投资主题

我先转发2张图，一张是各家券商的投资策略，一张是各家券商的投资主题。

各家券商研报所涉及的频度有两大种类，第一种看好投资主题是：食品饮料、农林牧渔、石油石化以及钢铁煤炭、金融等领域。

第二种看好投资主题是：军工科技、新能源电力（风光核发电、储能、智能电网）、新能源汽车、医药与生物技术、新基建、数字人民币、VR、非银金融、保险等科技、消费电子以及新经济领域。

想比较而言，前者是偏向防御和周期一些，后者偏向成长和科技一些，前者中，我比较偏向氢能源，也会守正金融配置一些。后者中，就是偏向带“新”字的成长板块。

再穿插叠加纯个股股权改革性质的。

另外，今年是主板的注册制改革元年，到时候看换手率波动性决定参与标的。