美联储降息点燃了A股大消费热情，白酒板块走出了过年的气势。这只是一个反弹，还是要翻盘了呢？

我们先看看白酒板块之前为何跌跌不休。带头大哥茅台已经连跌4个月，股价刷新3年新低。白酒板块指数距离前期高点已经腰斩。

为什么会这么惨呢？老毛就为大家揭秘白酒板块上涨、下跌的逻辑。

白酒上涨的逻辑首先是在2019年由北上资金推动的，北上对白酒的持股占比从17年的4.2%上升为19年的7.2%，这轮行情称为价值发现也有道理，虽然茅台从当时的200多块直接涨到1000块，但是整个白酒行业市盈率从17年到19年末都维持在30倍左右。

在2020年，国内的A股基金凭借钱多人傻，大幅加仓白酒板块，持股占比从18年的6%增至20年的11%，推动白酒板块再次暴涨。21年中期，白酒的行业市盈率已经超过60倍，而此时，北上早已从20年就开始减持。

那么现在白酒16倍的市盈率，为何还在跌跌跌呢？其实还是我们的钱多人傻的基金扛不住了。看图，外资对白酒板块的配置已经早在22年就不再减持了，奈何基金从2023年开始却一直减减减。

讲完白酒的涨跌逻辑，你一定明白了市场的确有聪明钱和傻钱，公募基金是聪明钱还是傻钱，欢迎评论区发表你的高见。