搭台唱戏会否合一？ （周末综述）0826

周末最大消息是，人民币汇率迎来大动作，央行放大招重启逆周期因子，离岸人民币对美元升破6.82 日内涨超800点，最高1000点 。

第二个消息是，养老目标基金下周开始发行。据中证报，华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）将于8月28日（下周二）开始发行。

外盘方面，美股收盘全线走高道指涨逾100点 纳指、标普500齐创历史收盘新高。鲍威尔释放“鸽派”言论拖累美元，金价创3月以来最大单周涨幅。美国石油钻井数创逾两年最大单周降幅 国际油价收涨逾1%。

解读周末消息看，首推汇率逆周期因子，上次自引入逆周期因子后，人民币兑美元开启了长达半年的升值通道，使用人民币升值6.7%。其主动调控效果较为显著。我前2周说离岸汇率有个技术标志，就是离岸汇率的30天均线，现在是6.83，周五跌破了。那么贬值事情可以松口气了。空运股上周已经前瞻性试盘了。

关于养老目标基金，也不要短期期望过大，它是保本分红思维的钱，买的是FOF（基金中的基金缩写），一般买的都是权重蓝筹白马。

至于美元下跌，也是有利本币汇率稳定的，这样港币也稳定，H股也稳定，黄金是可以看1200刀守住了。

对于A股周五的盘口，是难以用指数的绝对点位就能说清楚的。从微观动作看，周五上下午2次，都是马甲外资，在关键点位护盘买入推升了权重指数，上证50中证100指数最好，2天波段翻红。沪指在周五，在连续17天波段绿盘后，第一次波段翻红。颈线标志是2700点，只要不破，就转多反弹看待，但是，5周线依然反压，扣减后下周将下移到2741点附近，站稳后将攻击缺口2815点。下周是一个位次级反弹甚至中级反弹做准备跳板的一周。策略上，即使有震荡，也应该当作多头准备的震荡。

但是在板块轮动上，周五却并不让人省心。因为，我们原来说，是权重搭台，科技唱戏。但是周五的盘口给人感觉，权重蓝筹不仅搭台，还自己唱戏，并对科技股产生了吸金挤出现象，是的科技股出现了形态上的补跌。有些人一周以至于很多投资者在评价上出现不满的情绪。这实际是投资价值观的阶段问题。本能上他们是不喜欢权重股蓝筹的，因为波动小，不刺激，收益慢。

但是，我一直区分对待，我认为，权重白马与主题概念股最大的区别是：前者下跌有逻辑底线，后者下跌没有底线！既然有逻辑底线，我们就可以试错底线。

6月底，权重蓝筹金融领跌时，我在朋友圈发了一个对赌贴：平安银行的平均不会有效跌破0.7倍PB，发帖后这次无人敢应战了。结果，平安银行7月3日跌到8.31元，当期净资产12.13元X0.7=8.39元。保险股也有类似的性质。

有些人翻开K线会说，历史上它前面不是跌到过7.33元吗？不是跌破了了0.7吗？这里面有个技术分析的金鱼记忆的误区，因为，净资产是一个季度性变量，当时的净资产是10.50元。

我们从7月以后，一直可以去讨论2638点会不会破？2500点是否波浪底？但是，股市估值的源代码也告诉我们：有些股票可能早就在7月已经见底了。

所谓搭台唱戏会否合一，包含两个意思，一个是最完美的，就是大家合一上涨：权重白马搭台，科技主题唱戏。另一种是搭台唱戏都合一在权重白马，那么很可能有一段赚指数不赚钱的日子。多一份配置准备总没有错的。