这周四A股继续高歌猛进，各大指数创年内新高，上证指数更是收报3605点。与此同时，人民币汇率也一度升破7.15关口。可以说是形势一片大好。接下来面临两个问题：一是3600上还有多少肉？二是指数大涨，盈利很难怎么办？

先看盘面信号

从周四来看，老毛的全指上涨了1.25%，全市场81%的股票是上涨的。而且机构的热情空前高涨，就连之前不怎么动的中证500今天都涨了1.56%。说明什么？市场整体信心爆棚，之前涨两头，现在补涨中间，再次说明，牛市来了，都会普涨。

老毛统计了一下上证指数历次突破3600点后一个月的涨跌情况。有一个重要发现，2007年和2015年的大牛市，3600点后上涨依然强劲。尤其是2015年这次，后续涨幅高达18%。而从2021年最近一次来看，后续仅微涨2%。3600基本就是顶了。

这次能不能继续上，老毛还是相对乐观。因为这回是托底机制和增量资金机制同时具备了，国家队托底，以险资为代表的长线资金正在起到增量的作用。5.3%的经济增速和反内卷、扩内需的动作也改善了投资预期。而且，外部也没有大的利空，市场融资热情也上来了，今天的融资余额突破了1.9万亿。接下来两大事件值得关注：一是何副总理将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈，谈什么，和能源进口相关。二是月底的政治局会议，给下半年经济工作划什么重点，很可能再次助力A股。要知道，股市一般要提前经济半年启动。

最后说说板块依旧是多点开花、此起彼伏

银行又破位调整，很明显，其他板块的上涨效应就更强了。海南板块昨天放量下跌，今天又大幅拉升。这让老毛也没想到，的确是量化环境中的暴力反转。主力借着“买传闻卖新闻”的方式来快速兑现一把，并且底部再次收集筹码，然后再迅速拉升。这个节奏，一般主观判断的投资者基本上跟不上。在这种热门板块上容易吃两面耳光，个人很难干过量化，这也是需要大家注意的。老毛昨天给大家安利的三个板块今天也表现不错，尤其是铰链，涨幅高达5.87%，这些不是强消息影响的板块，更具备操作性。

下午行情的显著变化是，电池的热度明显减弱，医药券商的热度明显上升。医药和反内卷密切相关。刚刚发改委、市场监管总局联合发文，完善低价倾销的认定标准，治理“内卷式”竞争。国家医保局今天也表态，集采中选不再简单以最低报价作为参考。并且，对于报价最低的中选企业，要公开说明报价的合理性，并承诺不低于成本报价。要知道，医药医疗过去调整了四年，就是跟集采压价有关。集采新规标志着医药行业竞争逻辑的根本性转变：从“价格厮杀”转向 “质量、成本与临床价值”的三维平衡，对医药行业来说是长期的利好。医药前期强势找到注解了，后期新周期来了，具备技术沉淀、规模优势及国际化能力的企业将主导行业洗牌。

最后也提醒大家，周五中午老毛不直播，晚上19点成长闭门会上接着聊。