【风口顺序】：上午--（ 通信、半导体、雄安/地产）竞价量= 259亿，上日339亿、CPO、AI应用、白酒、太空光伏、AI应有、春节红包、存储芯片、宁王链、化工、固态电池、商业航天、航空发动机、游戏股集体跳水/H股联动 、商业航天扩散冲高

●板块交易数据统计

量比：=上午1.05，相对5均量缩量20%，绝对量缩量4%=约-1000亿，全天预计2.4万亿

涨跌家数比：=上午4430：929

涨跌停家数比：=上午52：31

重点指数涨：商业航天、CPO、核聚变、AI营销、光伏、1000、500、全A、创指、沪指、500、50；

重点指数跌：半导体、科芯、有色、科创、保险证券银行、石油；

板块强度：光伏、航母、光通信CPO、商业航天、大飞机、6G、核聚变、化工、

我早晨特意公开了年内群早参观点：“早盘策略0203--周二再跌靠近4000点已经符合超反条件----

RSI的乖离开口已经超过17，属于短线超卖。周二下午应该出现一次反抽。甚至上午就会出现。只是这个反弹在4064点附近可能会纠结。”---引述完毕。

实际大盘上午最低刚好是4002点，最高点没过4050点。

不过，节奏上比较紊乱。开盘是高开的，市场吃定今天会有超跌反抽。但是，因为临近长假，集合竞价量只有 259亿，比上日339亿，缩量了很多。

而开盘后的一小时之内，板块就轮动非常多，谁都想做自己的板块超反，比如有色想跟随外盘贵金属、光通信想跟随隔夜美股算力、AI应用想惯性春节红包、房地产想应景雄安新规划利好、商业航天想继续反弹、、、

最后上午各个板块兜兜转转，还是回到商业航天板块全面联动，当然，早盘商业航天只有一个太空光伏分支最强，随后太空算力是伴随通信板块的，当然又是应景SPACE X分支的。

不过，上午中间，是插了一大段的航空发动机板块热点的恶，打板的时间比航天早。所以，上午这个板块更像是“航天航空”的混搭，也就是商业航天+大飞机。

上午有个AI应用中的游戏板块、以及大金融板块，是受到了H股方面的消息影响的。这个消息又混搭了**消息+小作文传闻的影响。

所以上午H股腾讯、游戏板块都出现了跳水。A股的AI应用板块还好些

**的研究报告比较理性，比如，中信证券 2026.2.2 《通信行业增值*调整点评：*目归类变化，影响可控》

1. 仅基础电信服务（流量 / 短信 / 宽带）由 6%→9%，增值电信服务（游戏 / 广告）仍适用 6% *率

2. 运营商短期利润承压，但长期可通过成本优化对冲

3. 强调《增值*法》明确三档*率（13%/9%/6%），金融与互联网服务*率无调整计划

与小作文潜在调整猜测不同：明确排除金融业、游戏行业*率上调可能，指出传闻混淆*目归类。所以，这类板块上午可能有错杀之嫌。

今天下午不跌破4000点就属于正常走超跌反弹继续，不写晚评了。