今天是大年初八，也是A股农历马年的首个交易日，咱们迎来了一场漂亮的开门红。春节红包，大家应该都稳稳拿到手了吧？还记得老毛春节前在阿牛智投官网发布的最后一篇文章，明确和大家说“节后可期”。尽管春节假期期间，老美那边不消停，关税折腾、黄海军机、伊朗地缘对抗等消息轮番轰炸，但A股终究不负众望，全天高开高走、一路向好，为马年全年行情稳稳打响了第一枪。真是青山遮不住，毕竟东流去啊。

盘面数据同样亮眼：全天成交额达2.2万亿，较节前放量2000多亿，市场交投活跃度显著提升，情绪也彻底回暖。不过值得注意的是，今日市场风格分化十分明显：周期板块可谓春风得意，油气、采矿、煤炭三大上游板块涨幅均超4%，表现强势；反观此前热门的AI应用板块，却迎来集体跳水，AI漫剧、机器学习、数据库软件等相关赛道纷纷跻身跌幅榜前列，科创50更是意外收获“开门绿”，反差拉满。这也在预期之中，今年春节虽然ai应用各大公司都铆足精神推广，但deepseek效应不再，春节观影数据不佳都影响了这个板块的预期。

AI为啥突然大幅跳水？

老毛节前就在文章里给大家打过预防针，核心原因主要有两点，大家一定要重点关注：

第一，AI的炒作逻辑，已经彻底变天了。以前的市场，是“谁拥抱AI谁上涨”，只要沾边AI就能吃到红利；但现在，市场的核心关注点变了——你到底是AI的受益者，还是被AI的受害者？

回想去年春节，我们还在兴奋地试用DeepSeek，热烈讨论怎么用AI给工作效率“叠buff”，那时的AI，更像是我们可以驯服的工具，市场炒作的核心是“AI赋能”；而到了今年春节，随着AI智能体的横空出世，整个行业的剧本被彻底改写——AI不再满足于做一个被动的工具，它要主动“上岗”，抢人的工作了。老毛假期也亲自体验了一把AI智能体，虽说目前还不算完全成熟，但这股趋势已然势不可挡、无法逆转。

而这一次，首当其冲受到冲击的，正是曾经看似坚不可摧的软件行业。以前，市场愿意给软件公司高估值，核心看中的是它们的“人效”；但进入AI智能体时代，这条估值逻辑正在被釜底抽薪。试想一下，当AI能够自动完成代码生成、测试，甚至需求分析等全流程工作时，软件公司的成本结构和商业模式（比如按人头收费、SaaS订阅等），都将面临前所未有的挑战。近日，美国一家公司发布代码安全工具Claude Code SecurityClaude，用AI高效扫描代码库漏洞并自动生成针对性补丁，并发现了存在十几年的老bug，由此引发了美股网络安全股集体暴跌。

所以春节后，市场的焦虑点其实非常清晰：我们既要精准挖掘那些真正能用AI赚到钱、实实在在受益于AI发展的公司，更要高度警惕那些商业模式建立在“人工红利”之上，且极易被AI智能体全链条替代的“伪AI受益者”。现在，市场已经进入真金白银押注答案的AI2.0阶段，筛选真正推动时代进步、规避沦为AI炮灰的公司，成了接下来操作的关键。

第二，市场规律早已给出提示：极少有基金经理能连续两年拿下冠军，同理，蛇年大火的AI板块，在马年的表现大概率会和大家的预期有所差距，想再像去年那样一路狂奔、单边上涨的概率，其实并不大。今天AI板块“开门绿”，其中的信号意义，大家自己领会，不用老毛再多说了。

后市行情到底怎么走？

先给大家吃颗定心丸：今天各路资金的代表指数全线飘红，总的来看，市场做多氛围依然浓厚。具体拆解来看，证金、险资、汇金重仓三大指数全天高开高走、稳步上行，为今日的开门红保驾护航；极低控盘指数涨幅最高，超1.8%，小心有妖、游资高控盘指数涨幅也超1%，这足以说明散户派资金的参与热情十分高涨。

不过也有小细节需要注意：基金高控盘指数涨幅最小，仅0.5%，核心原因就是资金大量流出网络传媒、软件等板块，这也和咱们前面说的AI板块跳水形成了呼应。公募开门吃瘪，大家也要警惕。

其实对于春节后的市场走势，老毛在2月初给大家分享过一组关键统计数据：2015年至2025年这11年间，节后市场表现明显优于节前，尤其是小票的上涨确定性更高。而今天的市场表现，也再次验证了这一规律——小市值股票全天涨幅高达1.62%，显著好于中市值（1.07%）和大市值（1.18%）股票。

展望后市，老毛的观点是：两会前继续看好小市值股票稳步抬升。春季躁动行情有望逐步展开，但大家在操作上一定要更加注重组合配置，切忌盲目追高，尤其是在去年爆炒过的股票和板块。