“盼望着，盼望着，东风来了，春天的脚步近了。”随着中东那边风险逐渐减弱，A股开始逐步步入正轨。

油价还会反复吗？

不得不承认，特朗普是“精神胜利法”的高手，单方面表示赢麻了。他说：美方在对伊行动中已“取得胜利”，伊朗已经“完全被打败了”，“可能已相当接近达成协议”。美国抛出15点“橄榄枝”，建议停火1个月。而伊朗则回应：别把失败当成协议。没人能相信美国的外交。

尽管如此，伊朗还是表示，不参与侵略的外国船只可以通行霍尔木兹海峡。今天一艘泰国油轮已安全通过。盘后，中远海运发布公告，即日起恢复远东至中东地区部分国家新订舱业务。这些迹象，都说明最坏的时候似乎已经过去了，今天油价维持下跌态势。

A股走得很独立

周三港股上午还是冲高回落，显然是被隔夜美股下跌带坏了。但A股今天是高开高走，没受港股影响，独立而坚定，这就是强势的表现。创业板指、中证500涨幅均超2%，上证指数也轻松收复3900点。下午的港股也被带起来了。

为什么走得这么独立？港股受海外影响更大，而A股则是内资主导和政策驱动。从资金全景图来看，各路主力全体起立，一致做多。总成交额2.17万亿，较周二放量了1000亿。这显示出踏空资金和观望资金正在利用“外围扰动消除”这个窗口期，加速回补仓位；也说明市场已经脱离了存量博弈的困境，进入了资金“补库存”的状态。

经济复苏预期与科技主线共振

今天市场主线发生了微妙而积极的变化：从过去单纯的“高股息避险”和“科技题材炒作”，开始向“科技+顺周期”的结构演变。

顺周期方面，除了电力相关板块延续强势，涨幅均超4%；酒店、旅游、航空运输涨超3%，水泥建材上涨2.88%，这些都是内需的逻辑。

而科技主线开始扩散，网络切片涨超6%，光纤光缆、光电子、宽带提速都涨超5%，华为系也涨超4%。值得注意的是，在中远海运复航的背景下，全球供应链的稳定预期，可以缓解市场对部分科技制造业（如光模块、消费电子）出口物流的担忧。

后市怎么看？

细心的朋友应该发现了，老毛本周的口风有所变化。周一我说，情绪机会升高了。周二我说，要珍惜手里的筹码，认真准备起来。市场如期迎来两天不错的反弹。觉得老毛靠谱的朋友，评论区继续打“靠谱”。这个时候，有人选择走，也有人选择留。认知决定你的钱袋子。

接下来，市场能否从“震荡修复”进入“趋势性反弹”的新阶段呢？老特前面说的5天停火期结束后，会不会又出幺蛾子，咱们谁也说不准。这个家伙什么都做得出来。老毛不做预测，只做应对。现在是个喘息期，我们既要保持积极准备，又要保留一个风险的弦。如果冲突确实走向平息，后续趋势转多，那么就意味着今年第一个布局良机已经来了，该关注什么方向很关键。这周五是成长俱乐部闭门会，我会分享细节，欢迎朋友们届时一起探讨。