下周谨防交易清淡，只能精准做结构个股  0922

周五晚上，美股三大股指都是下跌，为何降息后美股没有反应呢？

外媒戏言称是，美联储降了个假息！有效利率没降、收益率继续倒挂！

　　首先，因为美联储虽然降息，但是降息反映到利率市场上，好像也没什么区别。在美联储降息的第二天，有效联邦基金利率停留在2.25%，宣布降息当天为2.3%，高于美联储1.75%-2%的目标利率区间。其次，美债收益率仍然倒挂。2018年美债收益率出现倒挂时，前任美联储主席耶伦表示，收益率倒挂并不意味着经济会进入衰退，但表示美联储该降息了。换句话说，降息能让收益率曲线重新变得陡峭。但事实并非总是如此，本周美联储降息之后，收益率曲线仍然出现倒挂。这两条是美股周五下跌主因。

同时，黄金又开始反弹了，而中国ETF基金指数、A50期指，都在周五1点之后，同步跟随美股分时跳水，离岸汇率也向贬值方向跳升。周日又传闻，双方贸易谈判某些活动不是太顺利，有别于17日的美一口气公布437项关税加征排除商品的利好消息。

上述外盘环境，对于下周初的A股影响是偏空一些的。

回到A股的周五盘口，尾盘没有出现期待的外次配置脉冲，反而有些股票在脉冲后分时跳水幅度更大，于是有自媒体解析说，是境内机构不讲义气，乘机割洋韭菜。我觉得，这种说法有待商榷。

我们随便举2个例子，周五港资流出A股最大的标的股是中国国旅-3.9亿，上海机场-1.4亿，顺络电子-5833万。中国国旅在尾盘瞬间跌了-2.3%，上海机场有上涨1.4%，瞬间跌幅-0.81%，现在，这是北上资金干的，或者它们也有份参与了尾盘杀跌，要么，这是马甲港资。类似情况还出现在海螺水泥、青岛啤酒、山西汾酒等身上，只是股价没被打下来。

统计看，港资周五资金流出了309只，流进了996只，最大流进是平安银行12亿、中国平安4.38亿、五粮液4.1亿、贵州茅台2.87亿、三一重工2.82亿、山东黄金2.6亿，等等，这些股票尾盘异动都是向上的，并非向下。

显然，基本上，内资外资如果看好，方向基本上是一致的。不能把尾盘异动后下跌的责任，全部推到内资机构一方身上。而是可能都内外资都参与了谨慎操作。只是内资机构相对北上资金的周五态度，更谨慎。否则，怎么会在背上资金合计买入180多亿时，沪指只涨了7个点？！

回到A股为何周五不敢涨了？我觉得还是与短期反弹周期和中长期筹码阻力，在3050点上下一线，都是2年、3年、4年筹码成本线带，阻力非常大。短线反弹30天后，需要消化。

再从沪指技术图形看，周五的K线组合，是一根放量长阴+3根缩量小阳，只比较典型的“三阳作客”嫌疑形态，市场担心有下降三法可能，也就是，除非有特大利好，放量突破这个长阴线，否则，反弹到这个阴线的开盘价3023点附近，随时都有可能重现回调，确认这3天反弹支撑的有效性。

当然，现在在节日维稳的环境下，也不太可能出现系统性利空，再加最后一周长假前的交易，肯定会清淡为主，综合出来的结果，下周对大盘没有什么太大趋势性走好期待，还是结构性的个股机会为主。

上周五市场关注主流热点板块是：华为真无线耳机、联网关键标的、高铁、科技核心硬资产（华为概念主导）、华为服务器替代、次新+等。估计下周还跳不出这些框框。