新阶段老问题：历次降准后A股怎么走？20200101

元旦，央行突发下调存款准备金率0.5个百分点！降准净释放长期资金约8000亿元。

一般会当日比较兴奋，随后几天比较平静，然后中期会逐步缓慢利好发酵。

　　统计数据显示，自2008年至2018年10月，央行共计实施25次降准。消息公布的次日，上证综指上涨次数为11次，上涨概率不到一半，可见降准对股市的短期刺激作用较为有限。原因是往往经济比较困难导致股市也比较低迷，才会出现一开始降后，对股市刺激作用不大，但是中期3-4次降准后，效果一定会出现。2015年春季行情，实际也是在2014年3次降准基础上产生的。

2019年1月6日也出现过降准，也是降准净释放长期资金约8000亿元，当时第二天是缓慢贴着5天线上涨。

主要可能是降准前夕，一般已经有消息预感，所以周期股的上涨，已经包含了对降准消息的预期，真的公布，先知先觉者会套利操作一次。

这取决于降准之前的几天，受益板块是否已经大涨过。

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降准对哪些板块形成利好？

降准对股市肯定有流动性释放的预期利好作用，哪些板块受益降准？

一、资金敏感型品种：银行、地产、券商板块、多元金融

　　无论是银行还是地产，都属于资金敏感型品种。本次降准净释放长期资金约8000亿元，对于银行、地产行业而言都有一定的利好，而对依赖经纪业务的券商而言也属于利好。

二、大宗商品类：有色金属板块

　　降准往往意味着以有色金属为代表的大宗商品价格将上涨，因此有色金属股有望受益于央行降准。

三、高分红的新蓝筹

　　降准虽然不等同于降息，但随着银行间流动性的些许好转，银行间市场的资金价格有望出现一定程度回落。资金价格的回落也会是民间借贷等资金信贷的投资回报率回落。相比之下始终能够保持高分红比例的蓝筹股，其持有价值将有所突出。尤其在年报陆续披露阶段。

四、筹资性现金流占比较大的行业

　　对筹资性现金流占比较大的行业来说，降准意味着企业获取资金能力的增强以及获取资金成本的降低，因此，对于那些资金链紧张，筹资性现金流较大的行业来讲，降准意味着利好。比如钢铁、水泥、建材等。