最近几周一直认为环境偏多，而这两天的下跌，预示着两种可能：一是继续下跌；二是即将反弹。究竟哪一种概率更大？基本的判断是，在一个比较良好的上升环境中，遇到回调应该是买入加仓的机会。

    三季报给予题材股表现机会

    买什么？这是关键。

    对这两天的调整，短线的底部机会，也是阶段性的底部机会已经显现。从市场的选时因子来看，是一个底部信号。因此这两天的下跌，大概率是机会，而非风险。

    前两周的观点是买入周期股，这周将切换到买入题材股。三季报公布完毕，小盘股业绩改善程度要好于大盘股，三季报出来后，A股市盈率中值下降均值反而小幅上升，说明大盘股业绩没有想象得那么好，也反应中小型公司业绩改善程度比大公司更好。如今日公布的银行股三季报微涨或者持平，反而小盘股业绩喜人。

    风格切换，实盘重组强于蓝筹

    最近一周，实盘指数表现差异化明显。周一指数下跌0.12%，重组上涨了0.1%，成长持平，蓝筹下跌幅度与指数相当。从前阶段蓝筹表现最强到今天开始走弱，体现了一种风格转换。为何前段时间表现不佳的重组，今天开始转强？表象是季报中小盘业绩较好，年底必然有一波扭亏行情，亏损严重的公司要谋取下一步重组机会。因此目前窄幅震荡的行情中，大肉吃不到，小肉还是有指望的。

    St股蕴育重组机会

    市场中总有一些先知先觉的资金，对于亏损的公司，但还敢于不断加仓。为何会不断加仓？还是在对股价的预期上。从现在11月到明年年报公布完毕的4月底，一共有6个月的操作时间，这段时间是转身新公司炒作的黄金时间。该怎么布局呢？

    一种方法，是在公司暴跌、资金入场时同步接货，有明显的巨量资金抄底，把自己行迹暴露于天下的机构很少，等于是宣告主力底部吸筹，敢于这样做的，一定是有所筹谋。另一种是寻找毛利率负值的公司，这类公司成本比收入还高，连续七个季度亏损，已经病入膏肓。这种眼看就要ST的公司，必然走上重组之路。当然不能博一家，最好是找到10家公司以上的公司做成组合，风险会小很多。（根据10月31日阿牛直播《主题投资》视频采访整理）