期货市场和我们的二级市场有时候不完全正相关，不同点在于期货决定价格，但是二级市场的股价还是要回归到基本面。比如化工行业作为周期股，本身的收入和利润要看化工相关细分产品的价格和销量。之前动力煤和焦煤焦炭持续大涨的时候，煤炭已经明显涨不动了，这也预示了资金在撤退。

今天半导体表现比较强，主要原因是半导体从8月份一直调整到了10月底，当时市场担忧点在于三季报。今年环比的中报增速可能会放缓，市场有这样的担忧，但是从半导体刚刚公布的三季报来看，目前还是维持持续的高增长，所以说市场的担忧消失，这导致半导体迎来修复行情。另外消费板块的防御性显示市场现在是弱势的情况。

半导体行业市场在五月份的时候就预期中报净利润增速会保持快速增长，于是半导体出现上涨，但是到了八月份，随着中报披露完之后，市场担忧三季报增速会下滑，于是回落。但是现在发现三季报增速依然维持，于是担忧消失，最终使得半导体板块迎来修复性行情。整个半导体板块从时间、点位、估值水平、行业的景气周期来看都是值得跟踪的。

11月这件资本市场“大事”即将落地        经过9月的全速推进，北京证券交易所制度框架、业务规则已经确立，首次及第二次全网测试也于9月25日、10月9日成功开展。各方紧锣密鼓筹备中，北交所建设已进入开市前的全力冲刺阶段。回顾创业板、科创板及创业板注册制的时间推进表，笔者发现了一个规律，相关制度正式上线时间点都在第一次全网测试之后的两个月内完成，而“北交所”第一轮全网测试于9月底完成。那么“北交所”大概率在11月份将会落地上线，这将会成为券商板块的短期催化因素。        技术上来看，证券板块自五月这一轮上涨后，出现了明显的低点、高点逐步上移的迹象，这是典型的上升趋势，目前券商板块中长期上升趋势已经确立。而从短期趋势的角度来看，目前券商板块经过9月份的一轮调整后风险获得了明显的释放，近期横盘震荡过程中阶段地量后再度破位下行，券商板块中前期强势品种出现补跌，这是典型的加速赶底的信号，周五证券板块正好回落到前低连线所形成的上升趋势线获得支撑，短期板块调整也进入尾声。        从估值的角度来看，证券板块当前市盈率20.36, 市盈率中值：24.87。如果把近10年证券板块市盈率按分位法进行5等分，目前证券板块市盈率中值处于除去15年股灾所造成非理性下跌以外的最低分位，代表了目前证券板块的估值处于合理偏低的水平，值得投资者做相应的配置。证券板块近10年市盈率变化图                                        资料来源：阿牛智投        综上，笔者认为无论是从短期11月份“北交所”上线的利好催化，还是三季度两市量能持续过万亿使得券商板块三季报继续高增长的确定性，以及中长期估值处于相对合理低估的安全性，证券板块都是投资者在11月份值得重点关注的方向。
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最近新股的破发都有一个共同的特征就是发行的价格和市盈率相对较高，也和新股定价方式的修改有关。新股破发会打消打新股投资者的积极性，这在历史上见的比较多，但是一般都是短暂情绪的影响。发行价格较低的品种存在低吸的机会，但是高位的品种就要谨慎了。

有些地区对房地产税的征收已经推行多年，这一次的扩大仅仅是范围的扩大而已。市场认为短期利空出尽，房地产会迎来一定的反弹，但盘面上没有走出这个情况，所以这个消息对于房地产板块是偏短线的情绪影响。这段时间过去之后，从中期的角度来说，未来会有不错的机会。

创业板指最近走势明显强于主板市场，整体来看它的底部结构已经构筑完成。最近两天的阴线就是在回踩颈线位，接下来就看颈线位能不能有支撑，如果能够撑住，它有望还会继续向上反弹。传统消费类品种可以分为涨价和非涨价概念，像白酒在年底之前没有大机会，更多是超跌反弹为主。

虽然今天出现阴线，但整体量能水平没有出现明显放量，代表整个筹码结构相对比较稳定。最近指数反弹到现在，整体的反弹力度不是非常明显或者说上涨的斜率比较平缓。目前处在节前节后的下影线，在3520点的重要支撑依然有效。在大的箱体走势过程中，如果指数回落到箱体下轨附近，对于部分板块会有低吸机会。

近期明显感觉到蔬菜价格出现明显的提升，一方面因为进入四季度气候进入厄尔尼诺现象，对蔬菜的产量出现明显的制约作用。另外就是进入四季度，对于整个蔬菜的需求也会有一定程度的提升。对于未来蔬菜价格的上涨，还是认为是偏短期上涨的预期，很难形成趋势性的上涨，所以还是要以短线思维为主。