【风口顺序】：上午--（竞价：核聚变、绿电、免*、核电）开盘金额= 136亿，上日=105亿，跨境电商、电力、算力、、PEEK、维生素=兄弟、电力反拉、港口、钢铁、化工涨价、银行、文创IP+游戏、AI应用、创新药局部反拉、 板块涨幅顺序：PEEK、钢铁、互联网、银行、日化、电力、sora、电信、交通、半导体、石油、游戏、算力、酿酒、家电 板块跌幅顺序：房地产、中介、旅游酒店、食品饮料、装修、工程咨询、AI医疗、一体化、煤炭、包装、AMC、执行器、发电机 重点指数涨：电力、科芯、算力、半导体、高股息、30年国债、消费、50、科创、新能； 重点指数跌：300、金融、沪指、中特估、500、CPO、医药、成指、中字头、创指、消电、铜缆、DS、农牧、1000、食品饮料、机器人、重组、煤炭、种业、全A、网金、低空、**、房地产； 大指数平均：上午-0.49% 涨跌家数比=上午1323：3982 涨跌停家数比=上午39：52 量比：上午1.35%=微幅放量（参照5均量） 大盘早盘分时低开，随后一个小时缓慢震荡又把分时缺口补掉后再度震荡。但是创业板指没有能补掉。 如果你去看很多指数的15分钟图形，都是高点发生24日的10点15分，前一个低点24日的11点15分。随后，25日的高点比24日的高点下移一点，今天的低点，又比24日的低点下移了一点点。 沪指有点类似，也就是，从15分钟看，指数重心出现了下降角度很小的缓慢回调，但是日线上有没破掉3279点，所以很难察觉。 上周五的融资余额减少了50多亿，周四是减少29亿，因此，资金情绪方面，是略微谨慎的。 周末有2组利好消息：核电、免*。竞价阶段，这2组都有高开。但是随后核电明显高开低走，全部走软，反而绿电延续了上周五惯性再次上冲一波，随后也出现了内部分化。 而免*方面，随后向跨境概念再度惯性反弹一下，但是，跨境电商板块明显要好于免*和支付。 另一个周末利好是高层提到的算力自主新政。算力板块也确实冲高了一下，不过主要体现在有订单和季报业绩的。没有普遍的扩散效应。不少是冲高回软后横向震荡。 倒是AI应用的游戏、互联网等AIGC方面，出现了一波联动，当然，也只是比AI算力硬件强一点点。 其余上午就是银行、电力、钢铁的大盘股护盘效应。 房地产板块领跌的原因，我周末综述提到过了，基本上是先博弈了，后来没有超预期，量化开始回吐。 上午盘口还有一个明显效应，就是参考业绩预告相关度的涨跌幅度。跌停家数超过了52家。所以，业绩预告冲击还在，还需要至少熬一天半。

【风口顺序】：上午--（竞价：AI医疗、日化）开盘金额=105 亿，上日=124亿，AI医疗、跨境电商、算力+硬件、电力、房地产、机器**肤、5.5G=武汉、沪自贸=物贸、证券局部、算力=铜牛、宏景、、存储芯片=好上、、算力=拓维、910C、 板块涨幅顺序：中介、腾讯云、钛白、发电机、5G、CPO、国资云、电力、旅游、HBM、达链、地产、沪自贸、算力、PCB 板块跌幅顺序：医药、维生素、创新药、教育、跨境支付、能源金属、乳业、宠物、中药、美容、农药、食品、保险、煤炭 重点指数涨：铜缆、房地产、CPO、算力、消电、网金、创指、机器人、DS、成指、重组、500、1000、新能、全A、低空、**、宽基、科创、中字头、300、种业、中特估、沪指、金融、消费、30年国债、半导体、上证50、医药； 重点指数跌：农牧、煤炭、高股息、科芯、食品饮料； 大指数平均：上午+0.62% 涨跌家数比=上午3805：1455 涨跌停家数比=上午59：23 量比：上午1.36=微幅放量（参照5均量） 隔夜金毛提出了分级关*说法，美股继续反弹，三连涨。使得亚太市场股市有舒缓的走法，而随后，我方媒体也有消息：【部分企业称从美国进口半导体免除加征关*】财联社4月25日电，记者从多位有芯片进口需求科技公司的相关人士处获悉，有8个与半导体/集成电路相关的*号被免除加征关*，但暂时不包含存储芯片，这意味着部分流片地为美国的芯片进口关*从125%降为0。 另外，●央行：4月25日将开展6000亿元MLF操作。冲兑到期1000亿，净投放5000亿。 先看上面的大盘资金分时走法，大资金采取交叉护盘，开盘后先护盘10分钟净买入，随后修复，10点钟开始在缓缓买入，到1040分左右休息，随后11：04附近开始再度买入，再度缓缓护盘指数。这样出来的大盘分时指数是正弦波的高位窄幅震荡，当然上面缺口还没有补。基本还算强势震荡的，能量还略微大于5均量。能量不能说不好，只是没有爆发级别的能量。 而板块上，也是出现交替式修复反弹的方式。 比如，应景央行的麻辣粉放水5000亿，房地产、家电等板块联袂反弹。同时，电力也是惯**叉反弹。这部分，是可以看成周期行业属性的反弹。 另一方面，达链相关的AI硬件方面，比如铜缆、CPO、PCB、电源等，也是开始修复反弹。 上午的算力租赁方面，包括DS、华为链等，也都开始修复反弹，个别也有冲板现象。比如拓维等。这方面，也有隔夜的一季报预增的背书，只是开盘犹豫不决。带动了国资云、东数西算等板块。 上面两部分是上午的主要风口热点板块。 还有一些交叉的副线出现，比如，上海的自贸板块、旅游等。5.5G的范围比较小。 比较郁闷的是，早盘开盘一开始，市场是先出现过一个应景板块：AI医疗。●七部门印发《医药工业数智化转型实施方案（2025-2030年）》 。但是随后被市场当成了利好兑现走法。但是我认为，主要是昨天医药板块已经涨过的关系，等过一天后，AI医疗还是可能分析出来补涨的。只是资金不够。市场都是先去交易了算力链、地产链等。芯片板块也没有联袂参与泛科技反弹，只是参与了存储芯片方向。 总体上午的盘口看，属于大盘强势韧性震荡，板块交叉轮动。情绪上属于偏好的。半仓持股没问题。

【风口顺序】：上午--（竞价：氟化、锂矿、减肥药）开盘金额= 124亿，上日=133亿，电力、房地产（大飞机）、维生素、创新药、农化、宠物、风电、核电、核聚变、化工、多肽+减肥药、大盘跳水破3300点3290点、电力、 板块涨幅顺序：PEEK、日化、宠物、银行、NMN、煤炭、水产品、保险、造纸、电力、农牧、维生素、CRO、医药、锂矿 板块跌幅顺序：近端次新、数字货币、智谱、智慧政务、信创、软件、MR、量子、鸿蒙、智能体、游戏、液冷、网金、AI眼镜 重点指数涨：农牧、煤炭、30年国债、金融、高股息、50、医药、A50、消费酒类、食品饮料； 重点指数跌：300、沪指、中特估、新能、有色、宽基、成指、创指、房地产、500、中字头、科创、全A、机器人、全A、军工、1000、算力、半导体、算力、2000、重组、**、低空、铜缆、传媒、种业、消电、DS、CPO、网金、北证50； 大指数平均：上午-0.86% 涨跌家数比=上午1135：4168 涨跌停家数比=上午44：26 量比：上午1.43=放量（参照5均量） 本来，市场承接昨天反弹惯性，外盘美股也比较稳当，昨天融资盘资金也修复回来了一些。所以开盘后，看到超大单机构资金还在护盘，并维持到最高点3313点，离开完全补缺3319点还有6点。突然，10：25分左右，超大单资金开始撤离转净卖出，大盘分时跳水。 如果从日线均线看，实际是下调考验了5天线3390点被跌破。但是在上面的15分钟中枢形态可见，大盘在最上面有个小的中枢平台，底边是3285点，大盘刚好回踩到3286点，有资金先顶上去，似乎想把上中枢箱体顶住。我曾将前2天说过：3286点不破的话，都算强势震荡。下面还有一个缓冲过渡颈线3274点。希望下午不要跌破，否则这个反弹就不算强势震荡了，又要回到区间震荡3238-3285点之间。 上午还有个盘口比较奇怪，隔夜美股是继续大涨的，但是A股中涉及美股的ETF都是下跌的，似乎，都是在跟着港股的上午调整走法。 这样一来，整个板块基本就转到的防御性的板块，比如：宠物、电力、日化、医药、银行、保险、煤炭等。外加一些一季报预增的独立个股。 今天情绪方面，也是有反核反包的打法不少，但是，很难激发出板块个股的全面行情。 我们也估计到过这种情况，所以开盘前也重点讨论分析的是医药板块，尤其考虑的是有资金试探过的品种，到也有过5%的涨幅。 现在最纠结的是，今天算力方向，无论是硬件软件应用，都是联袂调整的，对于季报有很大的不确定带来的回避情绪。 这时候，仓位上还要控制一些，尽量50%以下，滚动操作，稍微偏向一些带防御、带业绩预增、带摘帽的这类。把4月底扛过去。

【风口顺序】：上午--（竞价：跨境支付、数字支付、多元金融、黄金、MCP）开盘金额= 114亿，上日=99亿，支付、仓储、光刻胶、自贸+统一大市场、港口反包修复、婴童、、创新药局部、黄金、供销社、珠宝**、农药、黄金、 板块涨幅顺序：大市场、跨境支付、多元金融、供销社、仓储物流、航运、黄金、商贸、银行、AMC、石油、摘帽、商业、自贸 板块跌幅顺序：酒店餐饮、旅游、娱乐、游戏、液冷、达链、海洋、HJT、算力、机器人、云计算、致使、AI眼镜、6G、软件 重点指数涨：种业、房地产、医药、网金、金融、高股息、中特估、50、中证消费、有色、农牧、30年国债、食品饮料、中字头、煤炭、300、A50； 重点指数跌：宽基、全A、**、1000、科创、500、CPO、重组、2000、军工、成指、DS、半导体、低空、消电、铜缆、创指、传媒、算力、机器人； 大指数平均：上午-0.13% 涨跌家数比=上午2069：3121 涨跌停家数比=上午61：21 量比：上午1.37=微幅放量（参照5均量） 无形之手控盘老道，大盘指数走出11天阳线（含上涨的假阴线一天），今天还收复了3300点。从上面的白线黄线指数看，今天回到白线领先，也就是权重股指数领先，黄线小指数调整。昨天是是黄线领先。所以，今天个股群体是跌多涨少，体感没有昨天好。 今天的热点板块是比较明显的，属于泛自贸的统一大市场、跨境支付、数字人民币、保*区仓储物流等。 还有避险的黄金、资源、珠宝首饰、**等。 小宗的是农药、摘帽概念等。 市场比较郁闷的是，泛科技热点板块今天几乎是全面哑火的，偶尔有些也是个股的表现，板块面上是非常沉闷的、调整的。可能与隔夜美股的科技板块全面调整有关。 这种盘口，操作上还是适合：逢低或启动补仓，然后冲高滚动。目前看还没有主线，就只能滚动对待。我们在跨境支付（银行一体机）、摘帽、910C、首饰等个股上，有些许收益。但是算力方向基本熄火。

【风口顺序】：上午--（竞价：CPO、有色资源、快充、光通信、）开盘金额= 99亿，上日=84亿，电力、大飞机、黄金、食品+影视补贴、跨境电商、跨境支付、创新药局部、宠物、化工、、黄金、食品、AI智能体、DS+算力 板块涨幅顺序：黄金、数字货币、娱乐、Sora、跨境支付、数字货币、有色资源、数据、宠物、智能体、软件、GPT、信创 板块跌幅顺序：酿酒、煤炭、银行、交通设施、电信、石油、房地产、高股息、酒店餐饮、运输、船舶、H股、保险、中介； 重点指数涨：黄金、财*数字、、网金、传媒、DS、CPO、2000、低空、算力、1000、铜缆、消电、重组、北证、机器人、全A、军工、创指、**、科创、500、种业、新能、半导体、深成指、食品饮料、农林、宽基、医药、科芯、中字头、沪指、A50、300； 重点指数跌：中特估、50、30年国债、高股息、房地产、中证消费（白酒）； 大指数平均：上午+0.82% 涨跌家数比=上午4845：1167 涨跌停家数比=上午76：17 量比：上午1.20=小幅缩量 今天A股虽然还是缩量，但是有几个比较“出奇”的盘口现象。 1，今天开盘后，超大单资金就不断净买入，一直维持到大盘指数反弹到3298点才稍息回吐。随后11点前再度开始净流进。 2，大盘的上图15分钟的中枢，又上了一个台阶，从3274点颈线，上升到3298点颈线。而3月4日的底部就是3297点，因此，在3297-3300点这里，似乎出现了新的中枢。变成了：不破3274点就是强势看多的形态。 3，上午的板块，除了映射外盘的黄金有色资源外，继续惯性的是泛消费、跨境支付。但是，今天早盘第一波里面，就出现了部分算力的修复，而到了11点开始后的一段，终于出现了以deepseek主导的算力工程+AI智能体的大板块联动。这是DS板块第一次全面的联动大反弹。标志着A股在走自主可控的算力反弹之路了。 早盘实际泛消费里面，还有创新药减肥药的轮动，自主可控里面先有5G、大飞机的轮动。 这样的话，A股的板块就继续了泛消费+自主可控的双轮驱动，可以比较好的保持情绪不散掉。 当然，不足的是能量不够。板块也就轮动着来。 另外，机器人虽然有些利空不足，但是，天工机器人概念分支还是独立反弹的。这也是好现象。

【风口顺序】：上午--（竞价：减肥药、CRO、光刻胶、一季报）开盘金额= 84亿，上日=97亿，减肥药、数字货币+支付、算力+昇腾、海工、商业、银行、西藏基建、重庆、环氧**、商业+电商局部、钴业、通信设备、电力、工业母机、脑机接口、重工、 板块涨幅顺序：6G、可燃冰、、环氧**、毫米波、减肥药、船舶、海工、MLCC、油气、采掘、**、银行、支付、铜缆 板块跌幅顺序：旅游酒店、美容、乳业、贵金属、粮食、食品饮料、面料、团购、农牧、宠物、稀土、物流、谷子、芯片； 重点指数涨：北证、铜缆、金融； 重点指数跌：高股息、30年国债、房地产、传媒、网金、、、科创、科芯、**、半导体、农牧、食品饮料、种业； 大指数平均：上午-0.65% 涨跌家数比=上午1211：4036 涨跌停家数比=上午37：11 量比：上午1.01=缩量 今天内群早评曾经简短的提示到： “⚡️周四大盘再度突破3275点，遇阻3285点，周五期指交割，注意新中枢颈线3274点作为新多空判断依据。” 而实际看，大盘上来开盘在3270点，1分钟冲击3275点后遇阻，随后一直在该颈线之下运行。从上图的15分钟中枢图形看，昨日的突破3275点，今天马上失守，所以昨天的突破是无效的，等于重新回归老中枢箱体震荡。中枢的上半部箱体在3240点支撑。而中间有个小台阶3261点，所以下午先看3261点是否支撑住？ 而中午在坚守的，是E线战法的60分钟的E短线=3266点金叉E长线3264点的位置。也就是，只要下午跌破3264点，并不再收复，就认为本轮的60分钟反弹的多头先被破位。 板块上，今天基本就是四大行护盘，除了环氧**、6G通信也些许活跃，油气、海工局部修复、电力局部穿越。很难找到连续性好的板块。 集合竞价对美股减肥药的映射，减肥药板块高开低走，失败。 随后昨天的昇腾算力板块，上攻一下，也虎头蛇尾。当然热气尚存。 而这次反弹人气最大的泛消费板块，今天是全线回吐调整的。而多次尝试带科技人气的芯片半导体板块，今天也是在回吐调整。 这样的话，今天除了海洋油气海工板块修复，其余板块只能多看少动了。下午最多会出现一次“降准博弈”的冲动。

【风口顺序】：上午--（竞价：黄金、资源、一季报）开盘金额= 95.亿，上日=112亿，黄金、环氧**、达链脱敏、地产局部+中介、光刻胶、零*、芯片、模拟芯片、华为昇腾、液冷、算力、证券=湘财、电梯、大飞机=航发、模拟芯片=贝岭、食品=零食、大飞机加码联动、服务消费=影业、展会、酒店、商旅+景旅、健康、光刻机、杭州板块、 板块涨幅顺序：环氧**、中介、光刻机、装修、房地产、染料、预制菜、半导体、大飞机、模拟芯片、汽车芯片、商业 板块跌幅顺序：物流、统一市场、贵金属、航运港口、跨境支付、上证50、180、整车、中特估、铁路公路、300； 重点指数涨：房地产、**、科芯、半导体、北证、算力、CPO、2000、全A、消电、铜缆、低空、DS、重组、网金、中证1000、科创、500、食品饮料、军工、创指、机器人、成指、传媒、农牧、中字头、有色、沪指、金融、医药、新能； 重点指数跌：高股息、新能、300、中特估、A50、50、种业、30国债； 大指数平均：上午+0.78% 涨跌家数比=上午4397：883 涨跌停家数比=上午77：7 量比：上午0.98=大幅缩量 早盘会低开猜到的，因为隔夜的美股等外盘环境并不好。但是低开后马上快速反弹，这是有点超预期的。大盘致使直接冲3250点再度起跳，穿过3260点、3270点、3275点，到3285点才停止。随后回吐消化，并没有再破掉3274点，然后继续反弹上攻3282点。就纯技术K线而言，大盘把中枢突破了，继续向上扩展了。 只是，这个成交能量是第三天继续大幅缩量，上午量比只有0.98了，那么全天大概只有1万亿成交额了。只能解释为：某种量化+柚子做空动能被限制了。 另外，2天尾盘护盘的行业权重、上证50、沪深300板块个股，今天并没有继续反弹，也就是说，今天上午反弹的动能并不是前两天的护盘板块，而是泛消费板块的惯性反弹，再叠加了泛科技板块的补涨修复。 竞价阶段，还是黄金、资源避险前列的。开盘后环氧**大涨，也带动了光刻胶板块的大涨，反过来了，也传导到了半导体板块的联袂上涨。 在泛科技的AI算力板块方面，今天是脱敏外盘达链的，直接就止跌反弹，随后演变到华为算力方向。消息面上昨天就在传闻：近日，华为公布了AI基础设施架构的新进展，推出CloudMatrix 384超节点，并已在芜湖数据中心规模上线。据了解，华为云CloudMatrix384超节点今年上半年将有数万规模的上线。算力租赁板块今天也在慢慢被修复。 青岛的房地产新政，激活了上午的相关板块，地产+中介保持反弹。与芯片半导体、算力修复，是上午大盘在没有权重护盘下能继续反弹的主要原因。 随后，大飞机板块也出现了前后2波的加码联动反弹。 当然，最活跃的还是泛消费延伸到了服务消费方向：影业、展会、酒店、商旅+景旅、健康、杭州零*等板块此起彼伏。 不过，话说回来，泛消费、内循环板块中，今天也有不舒服的，比如、种业、农牧、部分航运港口、仓储物流等。 相比较前2天的盘口，我更喜欢一些今天的盘口，因为不仅仅是金融权重+泛消费，至少扩撒到了自主可控的方向，比如芯片、算力、大飞机等。

【风口顺序】：上午--（竞价：中概回归=创投、游戏、一季报）开盘金额= 96.88亿，上日=164亿，传媒、固态电池=领湃、电力、化工局部=维生素、食品乳业、、医美、西部旅游+酒店餐饮、跨境电商、杭州AI、汽车芯片、粮食 板块涨幅顺序：日化、IP经济、ST、食品、银行、宠物、婴童、纺织、壳资源、固态、平台电商、家电、电信、医美、染料 板块跌幅顺序：种业、海南、交通、EDA、免*、元件、海洋、核聚变、水产、军工、广西、航运、星链、大飞机、半导体； 重点指数涨：食品、金融、高股息、北证、中证消费、传媒、50、**、30年国债； 重点指数跌：A50、300、沪指、新能、全A、、创指、医药、DS、成指、农牧、机器人、网金、中特估、煤炭、2000、重组、1000、500、消电、低空、房地产、中字头、有色、CPO、散乱、铜缆、科创、半导体、科芯、军工、种业； 大指数平均：上午-0.53% 涨跌家数比=上午1530：3697 涨跌停家数比=上午63：2 量比：上午0.91=大幅缩量 本来，我内群早评的预判是： ⚡️周一K线形态还是不错，基本上就是沿着15分钟E线韧性反弹，今天看3257点，跌破看回踩3238补缺、3230点。据说，现在柚子做空单日不能超过5000万，单股不能超过2000万。周一也有2个隐患，一个是继续缩量20%，一个是又是一个跳空。隔夜外盘非常好，看看能否映射A股。补充：3257点之下就尽量等待不买；3263-75点之间做T滚动；3275点之上不追，看成交过1.6万亿**参与；--（引述完毕） 从开盘后半个小时看，我的研判比较接近。但是随后的盘口，有点黏糊。 主要是，集合竞价量只有96亿，上日还有164亿，上日已经缩量20%，今天再缩量20%，应该是很难涨上去的吧？ 但是，盘口又没什么恐慌性卖出盘，跌停家数只有2家，所以只能理解为，做空被限制了。 而午间收盘前10分钟，本来今天的指数是 ，除了银行护盘的，其余一直是**股领先，直到11点20分，突然沪指分时翘起来。 我当时已经在写午评的复盘了，结果突然金融、上证50指数跑到前面来了，说明最后10分钟，是有神秘资金出手护盘的。我们有个周五博弈降准的银行股，上午已经冲高做T，结果最后10分钟再度拉高。 其余板块，上午就是内需板块C为主导活跃。化工涨价板块修复。 不过，固态电池板块也有过一波联动。原因可能是2点：有研XC，一季大幅预增，结果拉动了固态电池板块联动。另一个说法是：到2026年7月，电池新标准实行，要求不能爆炸和燃烧、、、。于是，市场想到了固态电池。如果可能，这是一条中线的线索了。 随后，杭州出现了一些AI算力产业新政消息，触发了杭州本地AI板块异动。 总体来看，盘口还是活跃度下降的，操作区间变得狭窄，尤其像周一活跃的海南板块、广西自贸板块，今天基本就不连续了，还有昨天冲高的中概股回归受益概念，几乎全军覆没，唯一一个早盘封板的电广CM，报销时不到就炸板。 而自主可控的芯片半导体、国防军工等板块，今天是出于调整板块，或者几乎静默板块。 多看少动吧。

【风口顺序】：上午--（竞价：果链、元件、眼镜、消电）开盘金额= 164.6亿，上日=142亿，体育、核聚变、电力、免*+商业、食品、电商、黄金+**、稀土永磁、海南=海汽、跨境支付+数字货币、粮食、食品、海南、汽车整车、旅游、 板块涨幅顺序：海南、核聚变、体育、跨境电商、免*、旅游、壳资源、婴童、PVDF、**、零*、供销社、创新药、眼镜 板块跌幅顺序：酿酒、电信、家电、运输、交通设施、； 重点指数涨：**、2000、铜缆、消电、网金、有色、全A、CPO、机器人、DS、重组、低空、传媒、算力、煤炭、1000、、新能、中证500、中字头、医药、成指、沪指、创指、半导体、科创、高股息、中特估、房地产、科芯、50、300、种业、A50、军工、金融、A50、30年国债； 重点指数跌：中证消费（白酒）； 大指数平均：上午+1.50% 涨跌家数比=上午4829：501 涨跌停家数比=上午121：1 量比：上午1.04=中幅缩量