拆借利率回落，沪指反扑
      一周的腥风血雨终于过去，终于可以歇一口气了。回顾市场，本周股指下跌是主基调，跌幅看沪指跌幅超过3.4%，深究其原因主要是对货币流动性的持续担忧，虽然周三易行长出来澄清，但是隔夜逆回购利率连续飙升让场内资金心有余悸，不过好消息是周五隔夜逆回购利率终于回落，股指在60日均线附近大举反扑，也让所有的投资人对下周市场反弹行情充满期待。        回避高位抱团白马股
     下周市场行情充满期待，哪些板块值得重点关注？从资金的角度看主流机构资金的抱团趋势不会瓦解，只会转移。但不得不承认，此阶段，高价高位的抱团白马股对流动性这一块比较敏感，任何风吹草动，都会成为卖出的理由。所以，下周，高位的白马，依旧是回避对象。比如光伏能源两巨头通威，隆基；新能车锂矿大户，天齐，赣锋。相对低位涨幅不大的优质品种，或是下周关注焦点。
      近月来公募基金发行“日光基”频现，新基金弹药充足，按照其建仓速度，未来市场深跌的可能性也不大。回调期间，没必要过分恐慌，中线趋势本身就应该把时间周期拉长了看，把眼光放长远，多重视核心题材中的优质龙头品种，这些是下周市场调整期间的上车好机会。 
       抄底优质龙头
      具体核心优质龙头品种有哪些？经常关注笔者专栏文章的投资朋友们不会陌生，27日周三晚间，笔者专门提及两大低位优质品种：上海机场，万达电影。今天市场大跌的情况下，均大涨超5%。
        具体文章地址如下：https://zjt.aniu.tv/index_detail_wzid_902638.shtml#maodianup902638
      类似万达电影，上海机场类的还有哪些？笔者建议可以关注下低位的核心资产公司，白云机场。主要看点是国际航线有望逐步放开，行业恢复明确。近期辉瑞、国药等多款疫苗公布三期临床数据，数据显示疫苗有效性较强，多国已经开始加速推进疫苗接种。疫苗的普及将成为国际航线需求恢复的重要催化剂。而航空机场板块是为数不多仍在低位的核心资产，作为珠三角第一门户枢纽，白云机场是国家着力打造的珠三角世界级机场群及粤港澳大湾区的核心机场，当下底部布局正当时，安全边际高，未来弹性大！
      喜欢文章的朋友，赶紧转发分享，让更多股友有一个学习的舞台。对于市场未来走势的问题，欢迎大家一起讨论，我会和大家一起交流。       本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投余兆荣 执业资质：A0460620010003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

      股指大跌，人气退潮

    今日三大指数全线杀跌，板块上，军工、新能源车、医疗、光伏等趋势抱团股领跌，特别是军工板块指数大跌5.5%，港股那边也未能独善其身，其中腾讯、美团跌幅也超过6%；相反猪肉、鸡肉、煤炭等板块逆势走强。对于市场今日大跌，盘后笔者也被多次问询，股指下跌到底是什么原因？      市场大跌后，易纲行长发声
      俗话说得好：风险是涨出来的，机会是跌出来了。从当下市场的整体状态来看，笔者觉得下跌最大的主因是被抱团的新能源、光伏、酿酒等高标股涨高了，获利盘太多，有释放利润的风险。
       另一方面，诱发资金退潮主要是，今天上午央行货币政策委员会委员表示：目前流动性有点多，导致股市和房市都大涨，带来了经济和金融风险。从其言论分析敲打的其实更多的是楼市，但市场解读就是可能要收杠杆，立马跌给他看。
      不过，好消息是盘后下午四点半附近，中国人民银行行长易纲今日在“达沃斯议程”对话会上表示，将确保央行采取的政策是具有一致性、稳定性和一贯性的，而不会去过早地放弃此前发布的支持政策，预估今年中国的GDP增速将恢复到正常区间内，符合预期。这个消息明显是给货币政策站台，算是给下跌空头们要打脸了！       中线机会重点关注
      既然易纲行长发声，相信流动性问题有望缓解，那市场下跌逻辑将不复存在，明日大概率将迎来修复性反弹。不过当下市场现状是机构主导市场明显，能持续上涨且有持续赚钱效应的都集中在20%的上市公司中，而另外80%的上市公司股票则赚钱效应全无，在逐步失去流动性，因此，修复性反弹也是要在选择机构主导，并持续看好的标的。
      机构主导，并持续看好热点有哪些？中线趋势上，笔者还是偏向于业绩确定性成长性高锂电、光伏和医美板块，比如今日光伏硅料巨头通威股份，逆势大涨3.4%，专用设备的上机数控也是逆势大涨3.2%，其他的强势如天齐锂业、特锐德、比亚迪等，都具有非常好的中线波段机会，这些有望在后期的反弹中卷土重来，让我们拭目以待！
  
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      周末科技大利空

      近期市场走势平稳，特别是强势的创业板指数已创新高，不过科技中的芯片股却是比较弱势。不过如此低迷的情况下，1月22日晚间，再次传来利空消息，国家集成电路产业投资基金（以下简称大基金）宣布将减持三大半导体龙头企业晶方科技、兆易创新和安集科技。如果按最新收盘价计算，大基金顶格减持的这三只股票市值分别为5.63亿元、19.78亿元、3.69亿元，合计达29亿元。这让手握半导体的投资者一片悲凉；而网红科技基金，重仓芯片股诺安蔡经理又被网友调侃周一要被跌打成“菜头”。
       屋漏偏逢连夜雨，科技界的另一巨头4000亿市值的苹果产业链三剑客之一的立讯精密，周日也遭到美国337调查，虽然针对该调查，立讯精密公司回应称，对公司目前的生产、经营不会造成实质性影响，但周四欧菲光闪崩，周五蓝思科技闪崩，30万的立讯精密股东们显然陷入忐忑中。       股价短线承压
      二级市场对于减持股份显然是不受待见，周一芯片，苹果产业链肯定是要承压，不过梳理披露大基金减持计划的公司股价走势发现，大基金减持对公司股价影响不一，首批减持的三家企业在发布公告后次日股价均大幅下挫，不过后期走势未受明显影响；2020年减持的公司中，晶方科技、太极实业宣布减持后次日股价上涨，三安光电、兆易创新、长电科技则股价下跌。      头部券商机构认为，本次大基金减持属于正常操作，大基金一期回收二期将接替进行投资，未来大基金的重点是发力“补短板”思路。      中期业绩景气度高

    相对于股价的承压，半导体科技业绩面普遍高增长，比如封测龙头长电科技，23日晚间年报预告净利润12.3亿左右，同比增长1287%左右，而公司2018年之前还亏损，2019年刚扭亏，今年就大幅盈利，说明业绩挺亮眼的，普遍超出了机构研报的预测。按照目前封测的景气度和芯片缺货涨价的趋势，未来公司业绩将持续涨。
     再如半导体代工龙头中芯国际，今年前三季度净利润30亿，全年应该有45~50亿。中芯国际现在科创板市值才4000多亿，港股才2100多亿。相比其他被爆炒到几千亿的赛道股，中芯国际一点都不高，风水轮流转，价值迟早会回来。背靠国家的支持，以及缺芯涨价的局势，中芯国际未来的确定性越来越强，业绩还会增长。
      总结，短期看半导体科技承压大，不过按照业绩高景气度，以年度投资布局的角度看，笔者是比较看好以上科技龙头，因此，最好的策略是：不跟随，不阻拦，等待慌不择路的伙伴们丢盔弃甲后，再弯腰捡细软。        喜欢文章的朋友，赶紧转发分享，让更多股友有一个学习的舞台。对于市场未来走势的问题，欢迎大家一起讨论，我会和大家一起交流。       本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。余兆荣 执业资质：A0460620010003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

     疫情下的“宅经济2.0“

     自去年以来的新冠肺炎疫情仍在全球肆虐，尤其是入冬后，确诊病例开始骤然上升。近期上海疫情数据猛然新增，引起新闻媒体报道，按照最新消息上海新增本地新冠肺炎确诊病例6例，疫情防范依旧不可轻视。
     由于当下接近春节假期，根据交通运输部运输服务司数据，预计21年全国春运期间发送旅客17亿人次，同比去年增加了百分之十几。近日国家卫健委要求返乡人员要拿着7日以内的核酸阴性检测证明才能够返乡。网络上近期出现很多段子，很多人都吐槽，觉得太严了，笔者认为，国家还是希望大家今年原地过年，少点走动，毕竟此病毒太狡猾了！
     对股市来说，市场资金是有记忆的，昨日宅概念股卷土重来，比如游戏股（三七互娱）、视频（芒果超媒）、小家电（新宝股份）、休闲零食（洽洽食品），还有口罩和核酸检测概念受追捧，资本市场的场景又回到去年的年初了，仿佛看到了“宅经济2.0“。      “宅经济2.0“深度挖掘
     对于“宅经济2.0“机构怎么看？机构的观点，对于“宅经济2.0“基本认为是属于一次性收益，即使短期业绩有大幅增加，也并不构成中长期的成长逻辑，参与意义不大。由于原地过年的可能性在上升，按照去年的思路再去深度发掘，相同逻辑第2次演绎的力度肯定会比第1次弱。而随着市场成熟度提高，市场更多考虑的是业绩持续性，也就是估值时更关注远期现金流而非中短期现金流。
      火锅公司值得期待
      既然投资市场要更多考虑的是业绩持续性，哪些个股会更有持续力度？这里分享下笔者内部，对速冻食品深入研究的分享：一是在2020年的高基数下，2021年速冻食品的增长压力比较大，今年的增速预期要适当调低，比如三全食品。二是，行业中不同公司的增长逻辑有差异，前期由于管理缺失、渠道利润低的米面公司的增长驱动力更多来内部的改革，相反火锅料公司的增长更多来自下游火锅餐饮的不断扩容，成长性更好。       近日有机构调研，火锅料龙头公司新推出的新产品反响不错，独立化、平台化、扩品类的能力逐渐获得认可，虽然当下估值不算低，但是有超预期的可能性。在资本市场上，火锅类公司有：海底捞，颐海国际，安井食品、国联水产、天味食品，建议可以关注。
     总结，最后再说一点，“宅经济2.0“带来的是短期增量，而不是长期逻辑，而研究基本面一定要注重投资标的的业绩持续性，在这个基础上做出合理的投资判断。        喜欢文章的朋友，赶紧转发分享，让更多股友有一个学习的舞台。对于市场未来走势的问题，欢迎大家一起讨论，我会和大家一起交流。      本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。余兆荣 执业资质：A0460620010003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

      南下抢钱挨揍

      今天腊八节，按照风俗要喝粥，不过昨日出尽风头南下资金，爆买港股ETF的朋友却吃了大面。市场表现看，今天香港恒生指数上涨1%，但是港股100ETF（513900）却差点跌停，港股通50ETF（513550）也大跌近7%。分析其原因，主要是这两个ETF昨天大涨产生了比较大的溢价。今日是修复溢价，导致大跌。
      有些投资朋友会问了，溢价是什么？专业解释：ETF基金对应的那些股票，没有涨这么多，但买ETF的钱太多，把ETF的价格搞得太高，风险太高了。
      那溢价风险是什么？因为ETF基金是可以拆并的，可以把ETF拆成相关股票，也可以把相关股票并成ETF。如果溢价太多，那我把ETF卖掉，买回等量相关股票，持有的东西没变，却白白赚了几个点的差价。这个过程，叫做“ETF套利”。溢价有被人套利，把价钱搞下来的风险。所以，学习一些基础常识很重要，不然盲目扫货，挨揍那是必然的。      不熟不做原则

      有些券商和媒体为了吸引眼球，以及出于利益考虑，敲锣打鼓地喊，有人南下抄底啦，还用上了诸如“跨过香江去，夺取定价权”等话语，给股民增加焦虑。笔者觉得很不可取，投资还是必须要在自己的能力圈内，把熟悉的大A股做好就行了，非要去搞我们更不熟悉的市场，不是很符合用兵之道。港股都是机构主导，锋利的镰刀比任何市场都要快。相信2015年开通过港股通亏损的投资朋友体会更深。         年报业绩线风口
       既然南下抢钱挨揍，还是A股好，那目前市场有哪些机会呢？这里笔者分享个机会点：年报业绩线。1月来业绩“预喜”的公司，股价出现不错的表现，特别是，业绩出现反转类的上市公司，股价直接飙涨。比如中泰化学，因上市公司大幅上修业绩预期，股价暴涨，最新公告预计2020年全年净利润为1亿-1.5亿元，此前预计亏损3.8亿-5.5亿元。本次业绩修正的原因主要是四季度公司主要产品聚氯乙烯、粘胶纤维销售价格上涨所致。
        无独有偶，今天医药行业的国内规模最大的药物安全性评价机构昭衍新药，也发布业绩公告,公告预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润约为3亿元到3.2亿元之间，同比将增加约1.2亿万元到1.4亿元，同比增加约69.9%到80.3%。受此利好，股价涨停，火热异常。
      因此，不管大A风格如何切换,随着上市公司2020年年报披露逐渐临近，特别是年报业绩预期上调的优质品种，将更容易吸引资金目光, 这是当下的金矿，值得发掘，你学废了吗？          喜欢文章的朋友，赶紧转发分享，让更多股友有一个学习的舞台。对于市场未来走势的问题，欢迎大家一起讨论，我会和大家一起交流。        本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。余兆荣 执业资质：A0460620010003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。