本周盘面复盘        本周指数再度出现反弹格局，但主板与创业板走势再度出现分化，上证指数经过上周回落之后，周线级别出现了阳包阴的K线形态，本周周涨幅2.77%；创业板指走出大幅冲高回落态势，本周周涨幅缩小至2.01%。主板与创业板指数再度分化反映出目前市场处于波动性加大与结构性机会风险共存的状态。笔者上周五撰写的周复盘及下周策略中明确提出本周上证指数与创业板将会出现分化，而上证指数机会更大，本周市场走势符合笔者预期。        市场经过本周反弹之后，当前市场一致性预期出现分化，往往分化后将会加大市场的波动性。不过从指数角度来看，上证指数依然处于大箱体震荡区间，具体来看，可以分为2个小箱体，上方3580-3500为一个箱体，此箱体中轨在3540附近；下方3500-3400为一个箱体，此箱体中轨在3440（年线）附近。如下图：        所以笔者认为下周上证指数若继续向上反弹要注意上方3550下降压力线及3580蓝色箱体上轨的压力，冲高回落的概率较大；若先向下回踩3500，甚至3450可能会迎来较大的低吸机会。具体投资者可以根据上图箱体的关键位置做好相应的仓位管理。        回顾本周盘面，本周涨幅居前的板块主要集中在新概念工业母机及部分上游资源类相关板块中；而跌幅居前板块的是以券商、医药为代表的大蓝筹板块。通过本周盘面变化可以看出板块分化正在加速，指数在反弹的过程中市场的分化状态依然明显。本周涨跌幅榜                                               资料来源：阿牛智投下周盘面展望及操作策略        上文中笔者提到：下周沪指若先向上反弹会面临明显的抛压。所以操作上，建议大家在控制好仓位的前提下不要轻易追涨，耐心等待回落后关注近期调整到位且存在基本面支撑的相关标的。板块方面，可以重点关注受益国内外基建复苏周期处于低位的工程机械、水泥板块及存在大幅预期差的医药行业中生物疫苗这条细分板块一起做好均衡配置，做好投资组合及仓位管理。        至于为什么说生物疫苗存在较大的预期差呢？今天发布的全国接种疫苗数量已超过20亿剂。因为疫情的原因，生物疫苗相关公司其实赚了不少钱。笔者做了个简单的测算，比如康泰目前规划了2亿剂疫苗的年产能，最大可以提高到6亿剂，假设按一剂赚10块钱，按最大产能计算，一年就能赚60亿（大概率一剂不止10元利润）；智飞的规划是产能5亿剂，假设每剂赚10块，一年就是50亿。数据说明国内的部分疫苗企业一个个都赚了过往好些年甚至10年才能赚到的钱（以康泰为例，2020年净利润为6.79亿）。有了钱以后，疫苗企业可以布局更新一代的技术、可以引进海外优秀管线，甚至反向收购创新药企扩宽自己的能力圈。但是市场近期把疫苗当作新冠概念来炒作，完全跟着消息面及国内新冠数据变化走，直接无视相关公司基本面，无视这些企业赚了一大笔钱以后，一两年大概率还会赚更多的钱。这其中就产生了明显的预期差，特别是对比美股疫苗股近期都被炒上了天，主要可能是因为美国疫情仍然较为严重，投资者的感知会比国内更深。这中间就产生了强烈的预期差，业绩是市场风格的错配，虽然短期预期差不一定会马上修复，但中长期来看，价值发现终究会发生。        笔者为什么认为基建相关品种还具有一定的持续性呢？逻辑在于：8月上旬美国参议院通过3.5万亿美元的预算计划，全球基建相关需求同样也会被激活，而国内下半年基建同样存在规模加速的预期，这也符合内循环的指导思想，而由需求带动的价格上涨的持续性往往会更好。但是操作节奏一定要注意不要追涨，耐心等待回落后的上车机会。 工程机械板块日K线图                                    资料来源：阿牛智投        感谢大家浏览到最后，接下来再送大家一个小彩蛋：下周有几场产业博览会分别是：9月1日的“2021第二十届中国国际装备制造业博览会”；9月3日“2021第十七届中国（南京）国际软件产品和信息服务交易博览会”。大家可以提前潜伏相关概念板块，而不是上涨后追高。最后，祝大家周末愉快！        喜欢文章的朋友欢迎点赞评论转发，您的支持是笔者最大的动力！也可和笔者对当下市场的操盘策略，选股逻辑进行互动和交流！ 风险提示： 本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市走势的一种描述，不是推荐。阿牛智投不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问：马敏              执业证书编号：A0460621050003

现在大的格局是慢牛，慢牛运行到现在一直是大箱体震荡，今年的上半年和七、八月份哪些涨得好？高景气赛道，有业绩有利润。在估值不出现明显提升的情况下，未来市场将只和利润有关，能否维持高景气将是下半年真正意义的主线。无论是半导体、新能源都是如此，新能源最早是锂电、氢能源两条主线，现在出现延伸。我们要关注未来业绩是否能支撑目前的市值情况，重点关注业绩。

接下来是半年报密集披露期，届时收益和风险同存。机会来源于半年报的超预期。首先要看同比变化程度，还要观察毛利率和净利润率的演变方向，如果趋势是持续向好的话，那么表现的概率更大。接下来不要去做不了解的公司。

接下来会有较多上市公司发布公报，今年的中报较多集中在末班车发布，但是成绩优秀的公司不会等到最后发布，所以越在后面发布的公司越要小心，可能增速不及预期。去年因受疫情影响整体增速较低，但今年疫情得到恢复，如果半年报增速再次出现下滑，对于指数层面会有影响。

上证指数回落过程中昨天是放量状态，大概率维持较大的箱体震荡，越往上阻力会越强，昨天这一根放量的阴线也代表着市场7月高点位置上方压力还是较大。今天虽然出现反弹走势，但是观察K线会发现这3天的高点是向下走的，除非今天再度放量把昨天的高点打掉，那才有望挑战前高的位置，如果今天是冲高回落，那么高点的低点还在向下走，依然是调整周期。

        今日市场一改近期反弹格局，沪指在昨日放量突破60日均线的压力后再度失守60日线，符合笔者对于指数仍处于大箱体震荡格局的判断。创业板今日下杀的过程中，跌破了5日、10日均线的支撑，短期创业板有继续向下回踩3200点颈线位的支撑的需求，总之，短期反弹高点已现，投资者注意控制仓位。量能方面，两市额接近1.4万亿，连续27个交易日突破万亿级别，万亿级别成交额已经成为市场的常态。        盘面上看，工业母机、钠离子电池及顺周期品种涨幅居前；而医药、华为概念等跌幅居前。今日指数回调笔者昨日就有所预期，从数据上看，昨日指数大幅上涨，但涨跌家数比显示市场赚钱效应并不明显。今日两市涨跌家数比1：1.8可以看出今日市场处于弱势状态，但跌幅超过5%的家数并不多，市场整体亏钱效应并不明显。涨跌家数分布图                                             资料来源：阿牛智投        资金面上，今日北上资金开盘后呈现缓慢流入状态，而尾盘出现加速迹象，全天共流入超52亿元，近期呈现持续流入态势。今日北上资金实时动态                                        资料来源：阿牛智投工业母机再度起爆，还能上车吗？        笔者在本周一及周二撰写的原创文中明确提示：“工业母机除了有关部门中提到了工业母机概念时，把它的顺序排在了芯片、新能源车等行业的前面”的消息利好催化之外；以及我国虽是机床大国，但是不是机床强国，高档数控机床的国产化率不到10%，90%以上依靠进口，未来进口替代空间非常大；叠加2011年是国内机床的需求高点，而机床的替换周期一般是10年左右，今年2021年刚好轮动到了新一轮的替换周期，而这也正是包括机床零部件全面国产替代和中高端机床整机国产替代的时间点，存量替换和增量的需求，叠加制造业估值全面提升的市场背景下，相关机床行业的业绩持续性相对能够获得保障。而业绩的持续将会拉动市值的上涨最终带动股价的持续。        我国作为制造业大国，制造业不仅仅涉及到就业等民生问题，同时制造业的持续增长也是目前国家在经济转型过程中，保证经济增速不出现明显失速的前提下，符合国家内循环的政策目标的最重要的政策手段。所以笔者认为工业母机的持续性应该不差，建议投资者在回落后在寻求相应的低吸机会为宜。周一该板块集体起爆，周二出现分化，周三出现回落，若按照笔者的建议节奏低吸了相关板块个股，那么今日表现整体应该不差。        至于又经历过一波上冲，现在还能不能上车的问题。还是那句话，短期乖离均线较远的品种还是要注意追高的风险，不过业绩若能持续的前提下，后续还会有不错的一些回落后的上车机会，投资者不妨留意。工业母机板块日K线图                                           资料来源：阿牛智投        喜欢文章的朋友欢迎点赞评论转发，您的支持是笔者最大的动力！也可和笔者对当下市场的操盘策略，选股逻辑进行互动和交流！文章中涉及到的个股仅供参考，并非推荐，请投资者注意投资风险。 风险提示：本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市走势的一种描述，不是推荐。阿牛智投不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问：马敏              执业证书编号：A0460621050003

啤酒走势在6-7月与白酒走势类似，等涨完后伴随着白酒的下跌，啤酒板块也出现了回落。啤酒消费旺季在夏季，它的半年报业绩超预期，但是半年报是6月30号以前，而夏季是在6月底到7月，所以啤酒三季度的业绩预期还会持续增长，所以啤酒的业绩是与白酒是不同的。

白酒、医药目前还处于调整中，但医药行业的细分存在预期差，就是生物疫苗。因为生物疫苗在去年受疫情的影响，它整体的基本面和净利润出现了大幅提升，可能去年半年或者一年的收益就能超过去十年的收益。所以这些企业有大量资金可以收购先进的管线或者创新药企业从而拓宽经营范围，为未来业绩得到保障。当前市场把疫苗逻辑当成新冠炒作，所以它会跟着消息面波动，但从基本面看生物疫苗存在预期差，等未来医药板块企稳止跌，生物疫苗有可能率先领涨。

银行、保险属于传统一线大蓝筹，上证50估值处于较低位所以下跌空间有限，但是传统大金融成长性比不过科技板块，所以市场不给它较高的估值。银行板块看市场现在担心的是资产坏账率，所以银行短期市盈率处于较低状态不会有明显表现。保险板块的市净率已经创历史新低。所以长周期看保险、银行这类板块目前不是择时时间点，会在底部震荡较久的时间，建议当前观望为主。