12月27日，市场消费电子板块持续走高，AIPC、智能音箱等细分午后发力，北交所雅葆轩30CM涨停，豪声电子、雷神科技、泓禧科技、天键股份等多股涨超10%。

消费电子板块成分股涨幅top10

来源：阿牛智投

消息面事件催化 消费电子有望开启新景气周期

1、三季度全球智能手机出货量3亿部同比微降，其中三星仍保持份额第一。11月国内市场智能手机新机激活量2871万台，同比增长12.7％，国产手机品牌同比增速华为位列第一，小米居第二。

2、特斯拉发布人形机器人ptimus第二代，新材料、新技术、新产品有望给消费电子打开新一轮成长周期。

3、苹果第一代MR产品VisionPro或于明年1月提前于北美发售。作为苹果年来首款新品种终端,VisionPro凭借其超高硬件配置，有望迅速成为下一代旗舰型计算平台。

4、英特尔已经启动“AIPC加速计划”，有望在2025年前实现为超过1亿台PC实现人工智能特性。市场认为，2024年各厂商AIPC产品有望上市，2024年将成为AIPC元年，叠加PC市场出货量有望恢复，AIPC有望迎来高速增长。

消费电子业绩转折看明年

消费电子板块总市值超2.7万亿，包含216家公司，其中评分为80分以上的公司占比11%。从基本面看，最近三年处于下滑趋势。最新今年三季度数据，消费电子板块平均净利润2.40亿，同比下降21.71%；平均净利润率3.52%，同比下降15.38%。随着消费电子新技术新产品的升级，消费电子明年有望迎来业绩的反转时刻。

消费电子平均净利润

来源：阿牛智投

展望2024，AI终端有望快速渗透，包括AI手机、AIPC、AIPin、AI音响等。除了这些终端以外，上游零部件有望产生众多“卖铲人“。近期硅基OLED因VisionPro激励的产业机遇受到广泛关注，还有声学方面的空间音频、光学方面的机器视觉等也值得挖掘。

AI方向:【算力硬件】工业富联/沪电股份;【MR】杰普特/赛腾股份/智立方/蓝思科技/领益智造/三利谱等;【AIPC】春秋电子/珠海冠宇/莱宝高科等;【AI手机】长信科技/水晶光电/传音控股/立讯精密/欧菲光/大族激光/舜宇光学等;【PCB】东山精密/生益科技等。

国产替代方向:【设备】中微公司/北方华创/拓荆科技/精测电子;【零部件】茂莱光学/英杰电气/富创精密/福晶科技;【材料】沪硅产业/鼎龙股份/兴森科技等;【存储】聚辰股份/澜起科技/兆易创新/东芯股份/普冉股份等。

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