2025年这三个板块不要看，有这三个主题基金的朋友，也要注意了。 一、房地产，板块评分刚刚及格。成长能力弱，人口老龄化、城镇化放缓、居民购房能力下降等因素导致长期需求承压。操作上，无论做波段还是长线效果都不佳。亮点是估值空间大，就是便宜，但是当前形势下，房子便宜了，也不一定有人买。这个板块只有短线情绪选时有一定机会，但很考验你的择时能力。一般只会在政策放松的时候迎来短期反弹。 二、煤炭，板块评分低于98%的板块。除了有一定估值空间外，乏善可陈。成长能力很弱，全球能源转型加速，煤炭作为高碳排放能源，长期面临替代压力。操作上，无论短线还是波段、长线都很难获得超额收益。事实上，2022年煤炭行业利润率见顶以后，就一直掉头向下，景气周期明显见顶。 三、酒类，板块综合评分仅有48，低于87%板块，意外吗？酒类企业在业绩方面确实成长能力很强，但大家看到没有，最近的政策，公务接待，白酒都不让上了，高端白酒涨价的故事更不存在了，不知道大家最近有没有收到茅台镇的小酒厂频繁的短信和电话，日子不好过啊。此外，酒类板块估值空间低，操作属性差。同样是怎么操作效果都不理想。 以上不碰的三个板块你认同吗？你还关心什么板块，可以链接老毛。

周五医药板块集体爆发，板块涨幅榜前十中，医药就占据了五个席位。尤其是化学及原料药板块，登上涨幅榜第一的宝座。这是短暂炒作，还是成功逆袭？哪个细分领域具有持续向上的内在价值？老毛从消息面和基本面跟大家聊聊。 从消息面上来看，主要是恒瑞在港股分拆上市。 "创新药一哥"恒瑞医药周五在H股上市，引发资金疯狂抢筹，最高涨幅超过30%。这种情绪今天明显传递到医药板块。 从市场的轮动规律上，只要下跌，一般大消费有较好的表现，而医药就是大消费的一个细分。周五涨幅排行前列的，也大部分属于大消费。 从基本面来看，有一个医药板块业绩明显逆袭。 西药的细分可以分为生物药和化学药。这两个板块的最近几年的业绩截然不同，如果你选错了，你的票就可能暗无天日。 老毛对比了一下这两个板块的业绩，你看图就能看得更明白。这张图可以明显看出，蓝色柱状图代表的生物药，业绩持续下降，至今也没有变好的迹象。而黄色柱状图代表的化学药业绩则呈现出探底回升的姿态。化学药24年板块平均净利润创近5年新高，而且是生物药的5倍。25年一季度板块平均净利润1.07亿，同比上升23.53%。大家一直在说的创新药就是化学药的一部分。在国家仿制药及小分子创新药等政策鼓励下，化学药还具有较大的市场增长空间。 化学药和生物药的走势是不是能反映他们的基本面？来看看两个板块的走势对比，彩色的行情是化药，黑色是生物药，两个板块走势的大方向基本一致，但是化药更强，一年累计涨幅超过20%，而生物药还不到10%。所以，喜欢医药板块的朋友，千万别选错方向了。喜欢老毛这样跟你聊股票的朋友，点个小心心。

周五的行情有点伤，上午还气冲斗牛，下午就偃旗息鼓了。A股、港股均出现高开低走的大跳水，到底发生了什么呢？这已经是连续第三天调整，市场进入下行趋势了吗？ 老毛认为周五行情有两大因素值得注意： 一是港股先于A股跳水 A股是从1：58开始直线跳水；而港股从1：22开始先于A股跳水，然后从3点开始反弹。港股的交易时间比a股长，富时a50的交易时间更长，海外资金利用交易规则进行套利的可能性比较大。 所以A股的下跌，很可能是跟随外盘下跌的情绪性反应，也有可能是外盘利用a股3:00收盘不能跟随反弹进行的套利操作。所以，如果周末没有实质利空，这种下跌主要是市场交易性的情绪为主，初步判断实质性的影响不大。 第二个因素是资金找不到可以炒作的方向。 周五与以往不同的是，所有主流指数全部大跌，大盘小盘一起杀。说明什么？贸易战结束后，市场没了准心。资金一时找不到集中性的方向，一会是消费，一会是大盘股，都看得比较短，打一耙子就跑了。 另外，沪指下跌近1%，这是近期非常罕见的，创下了自4月7日以来的最大单日跌幅。很显然，那只托举了一个多月的大手，也举累了，今天歇气儿了。反映到板块上，最明显的就是大家一直眼红的银行板块今天下跌了1%。 在老毛看来，让市场回归自己的脉动也未尝不是一件好事。一直托着，风险不能有效释放，这个位置也就缺乏领衔动力。 后市怎么看？  老毛周四告诉大家，机会是跌出来的，耐心熬一下。经过周五的再次下跌，老毛判断周五的下跌更多是因为外围情绪性的因素，下跌后会带来更好的交易性机会。但是，如果周末有超预期的利空，或者下周前两天市场不反弹，那就说明市场可能隐含我们不知道的风险，策略会相应调整。

周四又是大盘股稳如山，小盘股跌成狗。盘后央行、证监会等四部门集体发声，长投科技。老毛今天重点跟大家聊一聊：调整何时结束，最近弱弱的科技板块还能不能看。 首先说这两天的调整意外吗？ 有人说周四的调整是因为隔夜美股跌了；也有人说老美股债汇三杀，资金从小盘股跑到避险板块了。老毛一直告诉大家，如果你看这种消息来炒股，你肯定跟不上趟。 上周四，老毛在市场下跌的情况下“押注向上”，结果周五周一周二全指连涨三天。星期二，我就在《两大利好后怎么走》这篇短视频的结尾预判了行情，原话是：“总基调和前期有所微调，想知道的去找老毛的胡助理“。我让她告诉大家，情绪风险高了，中期趋势不变。老毛之所以这么做，其实也有苦衷，老毛发现，哪怕是说真话，平台对于看空的观点会限流。 调整何时结束呢？ 老毛今天会给你一些安慰，随着周三周四的下跌，情绪风险大幅下降；而与之相反，情绪机会在提升。耐心熬一下，周五是关键的一天，老毛周五中午不安排直播，晚上有一个闭门会，我会用周五收盘后的数据来给成长俱乐部的朋友们交流。 最后说科技还能不能玩？ 最近有人说，科技跌成了狗。为什么科技比较弱。一方面是春节后因为deepseek的效应，科技股涨的比较高，其次，前期上涨大家可能忽略了科技股的基本面，现在很多资金回头会看基本面，的确回归基本面，整体科技行业还是比较严峻的，以华为哈勃投资直投的12家公司为例，作为华大哥的直系亲属，2023年、2024年连续两年集体亏损，一季报亏损还在加大，毛利率也都在历史低位。看大家看这幅图，就知道基本面形势还是很严峻的。 为什么会这样？因为老美其实还在对我们严防死守，接口我们盗用他们的技术，但又没有真凭实据，实质上还是在对我们的科技企业进行绞杀，不允许我们把产品扩大到中国以外的市场，以维护美国人的高端芯片霸权。 周三我们有一个重要回应，被很多人忽略了。商务部警告，任何组织和个人执行或协助执行美国对中国先进计算芯片的限制措施，中国将会对其采取法律行动。这个回应非常硬气，掷地有声，就是在告诉老美和全世界，在绞杀面前，中国会用一切手段反绞杀，不会退让。但是目前的现状，在人工智能芯片领域，毕竟让美国人抢了先手，要想赢回来，我们必然要付出加倍的代价。现在华大哥的直系亲属都在亏钱，可想而知，这场科技战的消耗有多大。 另外还有一个重磅消息。周四盘后召开了科技金融发布会，科技部、央行、金监总局、证监会四大部门集体发声，其中有两大信息值得注意。一是建立金融支持科技创新的长效投入机制；二是最近要做第三批保险资金长期投资改革试点的批复，金额600亿元。把数据一看，就能理解我们的政策为什么会出台了，如果行业赚的盆满钵满，还需要上面出政策吗？老毛再三跟大家说，读懂了数据，就能知道股票涨跌和政策出台的内在逻辑，也就能先于市场和政策的预期提前布局。 炒股不能只看盘面，也不能只看基本面，更不能只看政策面。只有把三者融合起来，才会理解为什么老毛预判智能科技是2025年的主线之一。对于当前行情以及科技板块，老毛的态度也很明确，机会就是跌出来的。具体逻辑和方向值，老毛周五在闭门会上解读，周五晚上7:00见。

大盘红的发紫，个股绿的发黑。周三各大股指集体上涨，却有3600多家股票下跌。不少人认为这样的盘面很讽刺，汪汪队只顾指数体面，不顾个股死活。这种现象怎么看？老毛告诉你，新形势下，这是好现象，大小盘的轮动向你传递了两个十分重要的信息。看懂了，你就不会盲目吐槽，而是会调整自己的策略。 第一个信息是炒股该看什么指数 千万别小看指数这件事，老毛可以说90%以上的人都看错了。找准对标指数就像穿衣服的第一颗纽扣，第一颗扣错了，后面就都错了。老毛多次提醒大家，要想做好股票，不要看大家都看的大盘指数。因为普通人更多参与的是中小盘股的交易，跟大盘股不仅关联不大，还常常呈负相关。所以你看大盘指数去交易，很可能把自己带到坑里去。 那看什么呢？全市场指数更能代表整个市场的温度，也更能准确反映散户的赚钱效应。‌老毛自己研发的全指，也就是图上最后一个绿柱，周三下跌了0.45%，是不是跟你账户的真实情况更接近？是的朋友，评论区回复111。 第二个信息是市场风格切换。 这是周三的市值风口图，很明显红色曲线代表的大市值股票上涨了0.24%，大幅跑赢了蓝色曲线的中小市值。说明当天大市值股票更有赚钱效应。 市场风格切换是常态，千万不要过度解读。当下的形式，大盘稳了，小盘才有空间表演。老毛独家研发了一个市值风格大数据，结果很惊人，看了你对市场的理解就更通透了。 近5年，小市值股票累计涨幅达150%，而中盘股是27%，大盘股仅有12%。所以，长期看还是小盘股有压倒性的优势，在市场较弱的时候，大盘股才会表现强势，真没必要吐槽。 从当前来看，大盘股上涨有两大驱动因素：一是存款降息后，保守资金涌入红利板块，会推动大盘股的上涨。二是目前的市场已经接近前期高点，到达高压力位，大盘股发力突破中小盘才能打开空间。这就是大小盘的轮动效应。 中美贸易战熄火，市场回到自己的常态轨道，大小盘轮动是不错的上升格局。大家在做仓位配置的时候，要注意大小盘配置比例，既可以搭车，又可以对冲。 今日小满，老毛选了曾国藩的一句话送给大家：“何须多虑盈亏事，终归小满胜万全"。哲人关于人生的总结，同样适用于炒股。不要过度追求从“鱼头”吃到“鱼尾”的“万全”，能吃到肥美中段的“小满”就很好了，这是老祖宗“小得盈满”的智慧。同意老毛的，点个小心心。

周二的A股有两大利好加持。一是六大行降低存款利率；二是芯片管制老美松口了。它们对股市的影响有多大？板块机会在哪里呢？ 首先看降息幅度有多狠 5.20六大行集体官宣降息，活期利率下调5个基点至0.05%，相当于一万块存一年，利息只有5块，几乎可以忽略不计。 定存也好不到哪里去。二年期及以下的定存利率均下调15个基点，其中一年期利率仅有0.95%，相当于一万块存一年利息仅有95块，还不够一家人下顿馆子的。 简单来说，把钱存银行是越来越不划算了，相当于白给银行用。所以，势必有更多聪明资金搬家到股市中来。周一的市场也反映了利好的情绪。   A股高开高走，全线飘红。全市场上涨1.08%，成交量1.2万亿，较上一个交易日放量900亿。 除了对整个A股释放流动性外，存款降息利好哪个板块呢？ 一组数据向大家揭露了真相。在降低存款利率的同时，贷款利率也下降了，下降幅度是10个基点。 这就是没有对比就没有伤害。存款利率降15个基点，贷款利率降10个基点，这之间银行轻松可以多赚5个基点的利差啊。 这是银行板块的历年净利润和净利润率，都是持续上升的。今年一季度，银行的净利润率达到38%，同比上涨2%。这是什么水平，如果你没概念的话，老毛再给你看一张图。 老毛统计了一下，今年一季度，A股平均净利润率7.33%，银行可是38%；A股平均净利率同比下降0.26%，而银行是同比上涨2%。差距就是这么大。 很多散户一看到银行涨了就疯狂吐槽，真正敏感的人早看出来，银行已经脱离了护盘的逻辑。银行不断新高，真正逻辑在于中国资产预期的改变以及估值修复。老毛告诉你，形势比人强。话都说到这儿了，怎么选择就看你自己。 再来看芯片管制老美改口了 这周一晚间，商务部新闻透露，老美调整了5月12日发布的AI芯片出口管制指南的新闻稿，将“在世界任何地方使用华为昇腾芯片均违反美国出口管制法规”调整为“警告业界使用中国先进计算机芯片，包括特定华为昇腾芯片的风险。”从“违反法规”到“警告风险”，尽管仍是歧视性措施，但很明显态度大幅缓和了。 老毛上周六5月17日发了一个视频《芯片板块下周走势》，明确告诉大家，别人恐惧我疯狂，国产芯片迎来情绪反弹机会。不出所料，国产芯片板块连续三天上涨，周二更是大涨0.82%。老毛难道提前预期了老美的预期吗？当然不是。老毛凭的是独家的情绪大数据。老毛经常告诉大家，看消息炒股，你永远都慢人一步。看量化数据，你就有机会抢占先机。 这就是老毛视频的质量。觉得老毛预判对了的，可以在评论区打一个“准”字。老毛的每一个判断都不是瞎蒙的，都是有数据支持的。点个小心心支持老毛，老毛更有动力给大家分享。今天总结的一句话和前期不太一样，老毛不公开说了，想知道老毛观点的朋友，联系老毛的胡助理。

“短线继续反弹”这是老毛上周五短视频最后一句话。说的不是上证，是老毛的点掌全指。认为老毛周一蒙对了的朋友，在评论区回复“蒙对了”。老毛前几天给大家分析过炒股的五种预期，从上周四到今天就是情绪预期的一个具体实例。只有先人一步，才有盈的可能。喜欢老毛的朋友，记得点赞分享。 本期视频老毛重点给大家聊两个话题：上证0涨幅A股机会在哪里？今天TOP1板块交通设施机会怎么抓。 首先说说A股正确的参照系 这张图是各大主流指数的涨跌幅对比。可以明显看出，虽然周一主流指数一片绿，上证指数更设施以0涨幅收平，但是老毛独家的全指却上涨近1%，市场三分之二的股票都是上涨的。为什么呢？老毛直播和短视频都说过很多次了，因为以上证指数为代表的主流指数更多地代表了大盘股的动向，对整个A股的代表性越来越低了，对咱们散户也没有太大的指导意义。这就好比考试，我们科举时代，只考一门语文，语文好，就能中进士做官，现在的高考还有数理化，语文成绩不能代表一个人的总体水平了。上证指数好比是单科，市场全指好比看总分。 为了找到市场真正的参照系，老毛才研发了自己的市场全指，它跟大家的体感最接近。大家注意啊，指数公司也会发布全市场指数，比如今天的中证全指涨幅是0.14%，到底是0.93%的涨幅更接近你的账户，还是0.14%的涨幅更接近你的账户呢？大家可以在评论区跟我互动。如果是0.93%，评论区回复1，如果是0.14%，评论区回复2 接下来重点给大家分享交通设施板块机会怎么抓？   周一表现最强势的交通设施板块基本情况怎么样？值得长期关注吗？老毛做了一个五维评分图，可以看出交通设施板块的成长能力和估值空间都不错。在操作上，虽然波段操作、情绪选时效果不佳，但长线的风险回报率是满格的。 老毛重点给大家看一下这个板块业绩和股价走势你就明白了。红色柱子代表的交通设施板块历年收入节节高升。25年一季度板块平均收入22亿，同比上升2.63%。而且该板块的股价也随着业绩的增长不断创出新高。所以说这个板块做长线，有一点稳稳幸福的感觉，和我们国民经济增长最匹配，你说对吗？ 交通设施板块上市公司42家，老毛从中精选了收入和净利润双成长的核心标的，只有2家，是中长线标的。老毛不会给你推荐股票，是让你了解不一样的投资思路。不是所有的股票都适合做波段，要根据板块和行业的内在特征采用不同的投资策略。同意老毛的，别忘了点赞分享。最近我的视频互动和点赞都增加了，不过系统判定还是落后平均水平。今天的关键总结就不说了，什么时候再说，等短视频的分享数据好了再说。

你可不要以为所有庄家都能割散户韭菜，有三种散户是庄家最怕也最恨的，一旦遇上还可能被反向收割。看看这三种散户中有没有你？ 1、不盯盘的散户 这类散户认定某只票，不看消息，不盯盘。因此不会被庄家往往制造恐慌性下跌或虚假突破的所诱导。等于是庄家一顿操作猛如虎，但是没有看客，无法诱导这类散户跟风。 2、忽略短期波动的散户 这类散户对基本面有深入研究，选择优质标的后长期持有，不因短期涨跌而频繁交易。 庄家常用“洗盘”制造波动，迫使散户交出筹码，但这种散户不为所动，导致庄家无法低价吸筹。当庄家拉升股价时，这种散户锁仓不卖，就会大大增加庄家的控盘难度和成本。 3、 具备逆向思维的散户 这类散户喜欢反向操作，可能在庄家洗盘时逢低买入，打乱其吸筹计划。或在庄家出货时提前离场，引发跟风抛压，导致庄家难以出货。 你是这三种散户吗？还是恰好相反呢？其实啊，与其说庄家“害怕”某些散户，不如说庄家更担心散户的理性和专业。对于普通投资人来说，建立自己的投资体系、保持纪律性，是长期生存的关键。市场中没有绝对的“庄家克星”，只有不断成长精进的投资者。认同的朋友，给老毛点个小心心。

上一周虽然有中美达成初步关税协议的利好，但是也有一个很大的利空，又跟老美有关，他们又放阴招了！这可能是史上最毒的芯片封锁。所以上周的科技股表现不佳，很多朋友说芯片股跌的太惨了。美国全球封杀华为昇腾AI芯片，禁止在“任何地方”使用。同时限制美国芯片用于中国AI模型训练。从分级管控到全球封杀，美国AI霸凌到底有多狠，它的真正目的是什么？能得逞吗？A股芯片板块后面会怎么走？点颗小红心，老毛接着聊。 首先看禁令的三条内容 拜登下台前发的AI出口禁令，被老特废了。同时发布新三条，老毛看了真是七窍生烟，欺人太甚了。 第一条是任何地区使用华为昇腾芯片均违反美国出口管制。理由是啥呢，怀疑华为可能用了老美的技术。原来美国人说你侵权还给你说个实际依据，现在完全是霸凌了，怀疑就可以全球封杀。 而且，你不允许美国企业使用华为芯片也就算了，还不允许其他国家使用，更过分的是就连我们自己国内企业使用，出口到美国也会面临制裁。 二是限制使用美国芯片训练、推理中国AI模型。 Deepseek的爆火让老美倍感威胁。中国企业做AI模型，既不让你用华为昇腾，还限制你使用老美的英伟达高性能芯片，给我们的H20芯片还阉割了80%的性能。 三是防范技术转移：要求美国企业审查供应链背景，防止技术通过第三方流入中国。 升级封锁 老美的目的是什么？ 说到底，就是遏制中国AI技术的闭环，延缓我们的技术占领全球市场。华为通过“昇腾芯片+MindSpore框架+鸿蒙生态”构建的全栈AI体系，正逐步打破美国技术垄断。老美的科技霸权将面临系统性颠覆。所以老美全面围堵中国AI的也显露出了它内心的恐慌。 这三招还没公布具体细节。为什么这个时候放消息？双方还有30%的关税没谈妥，老美实在拿不出什么牌了，有开始造牌了。 老美对我们的科技封锁有用吗？比尔盖茨已经发出警告，美国针对中国的科技禁令起到了截然相反的效果，正迫使中国在芯片制造业等领域“全速发展”。 面对封锁我们如何破局呢？ 老毛认为有两点很关键： 一是蚂蚁雄兵战术。老美针对的是华为，我们在芯片领域实现分布式战略，让美国的制裁无从下手。我们现在芯片设计公司就有3600多家，A股上市公司涉及芯片产业链的就有400多家，总有人会杀出来。就连小米都自研芯片了。 二是向全球开放。Deepseek已经开了个好头，我们的AI向全世界开源，免费的，谁不喜欢？这就对老美的垄断企业造成直接冲击。假如我们的芯片设计工具、底层架构、制造工艺向全球开源，就像我们开放30天免签政策，会收到想象不到的效果，从底层颠覆美国人的霸凌基础。 至于芯片板块，老毛认为不慌，可能反弹机会来了。 大家看上面这张图，蓝色是国产芯片的指数，紫色是情绪机会，大家可以看到，每当情绪机会上升之后，芯片板块都能迎来上涨，这就是别人恐惧我疯狂。下周芯片会不会反弹，我们走着看。别忘了点个关注