周三沪指又创新高，但个股却一地鸡毛。老毛中午直播时说市场风向变了，科技转向了消费，很可能强势调整。话音刚落，下午13点半A股突然跳水，仅仅半个小时跌幅就超过1%。创业板指最大跌幅甚至达到2.36%。想必很多朋友都有点慌。 为什么会短时间大幅度下跌呢？ 老毛猜测这很可能是受港股外盘的影响，恒生指数从13点开始跳水，是先于A股的。所以，很可能有程序化交易的资金在借机砸盘，进行情绪收割。 为什么我提前预期到市场要强势调整呢？ 这不是瞎说的，是早盘大数据传递的信号。老毛的量化系统是可以做到时间切片跟踪的，也就是说可以自动跟踪判断两个时点的板块热点变化，自动捕捉到哪些板块是新热的，哪些板块是悄然退出的。早盘老毛发现科技板块集体退潮，取而代之的是大消费集体进入热点板块。很明显，这就是市场走向防守的迹象。但老毛说的是强势调整，意思就是在调整中，也会孕育新的机会板块，热点此消彼长，多头趋势不变。 大家也看到了，14：05分又止跌回升了。这个时间点有什么讲究呢？会议通稿出来了，稳楼市股市成效显著。楼市，重在落实城市工作会议，要求高质量开展城市更新；股市，增强资本市场吸引力和包容性，“巩固资本市场回稳向好势头”——说明稳住了，而且印证了村长前期在香港的讲话，各路资金都欢迎，接下来要继续巩固，不能前功尽弃。 从收盘情况来看，上证50表现相对强势，说明特殊会议，汪汪队是有护盘加持的。前两天比较强势的创业板指今天跌幅最大，达到1.62%。老毛周二就说过，有人踏空心急了，想赚快钱了，显然财不入急门。 板块下午有什么新变化呢？   8月可以申领育儿补贴了，就是俗称的“牛奶金”，乳业引领大消费板块再度强势。此外油气开采、水产品等下午突然走强，这主要是受海啸影响。大家都知道，今天早上俄罗斯附近海域发生8.7级大地震，把整个太平洋搅得不得安宁。除了大俄，日本、菲律宾、印尼、美国等多地发布海啸预警。老毛在上海，也是台风和海啸双预警，中午出去吃个饭，大雨滂沱，回来淋成落汤鸡。海啸严重的可能对油气开采水产供应造成一定影响，不过这种影响都是短期情绪性的，老毛之前也说过，国内有油价管控机制，水产品少吃一定也问题不大，主要还是情绪炒作。 老毛昨天说的三个板块中低碳冶金上涨了1.53%，算今天热点中表现不错的。周四有一定不确定性，核电池、中石化系以及机场港口可关注。周四中午11：30，直播我们接着聊。

周二A股成交额1.82万亿，放量600亿，交投依然很活跃，而且还有一个新气象。创业板指和科创50这两“创”指数异军突起，领涨A股。相比之下，上证50微涨0.21%，老毛的全指也只涨了0.25%，这样的分化意味着什么呢？ 要知道，创业板和科创板涨跌幅限制都是20%，它们的表演意味着活跃资金想赚快钱了。这是市场情绪变化的重要信号。 当前市场已经表现出了明显的增量资金共振。除了险资入场、公募回暖外，债券基金最近也遭遇大额赎回，两融余额已经近1.94万亿，创出5年新高。另外，银行等高股息资产最近回撤明显，代表资金从稳健品种中撤出， 转向高风险的品种。从历史来看，流动性驱动的牛市，会推动成长股的估值修复甚至泡沫化。4月8日以来这轮行情，创业板指悄然上涨33%。而科创50自4月以来滞涨，近期在政策与资金推动下开启补涨行情。所以，老毛认为，两创飙涨，既是资金的涌入推动，也反应踏空者的心情，说明行情至少已经进入中段。是盛花期，还是残花期，大家可以在评论区互动。 板块方面医药、半导体两条主线点燃了机构热情 老毛周一视频在某号平台受限制没发出来，某音发出来了，我说重点有三个板块，其中光电子大涨了3.77%。 其实，医药和半导体这两个板块在21年那轮牛市中是表现相当亮眼的，当然也是随后三年的熊市中最让散户受伤的。但自24年以来，这两个板块表现出了明显的触底回升。两个板块的投资逻辑都变了，半导体是国产替代，医药是医保集采政策不再一味追求低价，而创新药则表现出了更大的全球扩张性。 28号晚间，两大医药龙头纷纷传来利好。药明康德发布了亮眼的半年报，上半年归母净利润同比增长101.9%。而恒瑞医药与葛兰素史克达成协议，对方将向恒瑞支付5亿美元的首付款，里程碑付款的潜在总金额约120亿美元，这也意味着创新药出海的成功。而且医药最近政策利好频出，治理“内卷式”竞争，集采中选不以最低报价作为参考。多种迹象表明，医药真的反转了。 可能有人又要说，涨这么多了说它还有啥用。老毛给你复盘一下你就明白了。我今年单独做了3期讲医药逻辑的内容，最早的一次是5月23日，告诉大家重点关注化学药。老毛说的时候医药已经涨了3个月了，确实说的不算早的，当时就有人质疑，医药都涨这么多了你才说，不是马后炮吗？5月30号，我又提醒大家“不能再用老眼光看医药了，集采降价这一页要翻篇了。”还是有人不理解。现在大家再回过头来看看，老毛提醒的晚不晚？这是创新药走势图，老毛说完后是不是又创了新高；6月中旬就调整了一个星期，随后又是一个“扶摇直上”。 最近一次7月24号，老毛跟大家说“医药反转”，随后又涨了4个点。老毛话只能说到这里了，佛渡有缘人。后续的重点有点变化，颗粒硅、低碳冶金、高股息，看看短期有没有机会。关注老毛，周三中午11:30直播接着聊。

盘后利好消息来了，彭博社表示，为了营造经贸会谈的氛围，美方已经同意暂停对中国实体出台新的出口管制措施，中方也做出了相应承诺。这对市场又有什么影响呢？ 首先看官方回应 我们的回答可以说一如既往，但是仔细琢磨意味深长，老毛感觉美国人逐步跟上我们的节奏了。其中的两句话是“中美的经贸合作本质上是互利共赢的”、“通过对话沟通来增进共识，减少误解，推进合作，推动中美关系稳定、健康、可持续发展。”说白了，就是合作对双方都有好处，不仅要推进合作，而且要健康可持续的发展。这轮中美瑞典会谈的时间是上周日到这周三。看来这次谈判很可能会取得一定成果，最后当然给两边最高领导见面做个好的铺垫。这次会谈对哪些板块影响比较大呢？ 从之前管制的措施来看，老美对我们的出口管制主要涉及人工智能、量子技术、高超音速武器、军事现代化等领域。今年7月以来，已经暂停了对芯片设计软件EDA限制，英伟达H20也放开了。 这周末的人工智能大会上，我们倡导成立世界人工智能合作组织。老美越限制，我们的朋友圈就扩得越大。相信老美也看出这招没什么实际效果了。 大家注意，30号是经贸会谈的最后一天，当天国内还有重要会议，这种安排肯定不是巧合。老毛也希望有超预期的内容出来，给市场来个空中加油。 最后我们看盘面传递了什么信号 早盘虽然冲高回落，下午又V上来了。老毛中午直播，已经判断是受外盘A50和港股情绪性影响，问题不大，下午基本全部收复失地，老毛的市场全指还创出全天最高价收盘。创业板指涨幅最高，上涨幅度近1%，全指也涨了0.47%，说明机构、游资依然比较活跃，创新成长型中小企业最受市场青睐。 板块热点方面保持多点扩散的格局，涨幅榜除了与人工智能大会有关，似乎也反映了会谈的预期。电子元器件、通讯设备、医药、兵工系等先进制造板块都表现不错。尤其是覆铜板、印刷电路板涨幅均超过6%。上周五聊的先进制造今天继续大涨超5%。这个行情，跟老毛上周五成长闭门会中的预判基本是一致的。后续重点光电子、固态电池、飞行汽车，都有表现的可能，我们周二中午11：30直播接着聊。

周五了，市场也歇了一口气。老毛的全指微涨了0.17%，A股也发生了明显的分化。上证50下跌0.6%，似乎是汪汪队有意为市场降温，慢牛长牛才是目标。而科创50尾盘突然拉升，涨幅超过2%。到底发生了什么呢？ 从消息面来看，第七届世界人工智能大会将于这周六到下周一在上海举行。这个会的规格还是挺高的，强总出席。有什么看点呢，四十多款大模型、五十多个AI终端产品和六十多个智能机器人会集体亮相。华大哥将展示业界最大规模的“昇腾384超节点真机”，思科公司全球首发“CX生成式智能运维平台”，还有中国电子的“源启”、百度智能云的“万源”等也都要亮绝活。这个周末还是要关注一下，哪个方向会有超预期的内容出来。 回到股票市场，要开会的事儿大家早都知道了，但人工智能板块一直表现比较平静。今天下午人工智能产业链集体爆发，寒武纪这个大块头都涨了超12%，所以科创50也就这么被拉起来了。老毛周三说的华为欧拉，周四说的医疗细分板块今天也都涨了超过2%。 回过头来看，科技是这波行情中表现相对比较弱的，虽然上证指数创了新高，但很多科技公司还在底部。雅江水电、反内卷都炒过了，多板企业大幅减少，今天的行情明显已经切到智能制造和行业应用了，市场风向是否会切换到科技呢？老毛还是很期待的。如果这波行情继续向上，小盘科技很可能会掀起一波，尤其是这段时期没有大幅上涨的品种，比如服务器、算力、ai眼睛等。哪个方向值得重点关注，下周一中午11：30的直播我们接着聊。

这周四A股继续高歌猛进，各大指数创年内新高，上证指数更是收报3605点。与此同时，人民币汇率也一度升破7.15关口。可以说是形势一片大好。接下来面临两个问题：一是3600上还有多少肉？二是指数大涨，盈利很难怎么办？ 先看盘面信号 从周四来看，老毛的全指上涨了1.25%，全市场81%的股票是上涨的。而且机构的热情空前高涨，就连之前不怎么动的中证500今天都涨了1.56%。说明什么？市场整体信心爆棚，之前涨两头，现在补涨中间，再次说明，牛市来了，都会普涨。   老毛统计了一下上证指数历次突破3600点后一个月的涨跌情况。有一个重要发现，2007年和2015年的大牛市，3600点后上涨依然强劲。尤其是2015年这次，后续涨幅高达18%。而从2021年最近一次来看，后续仅微涨2%。3600基本就是顶了。 这次能不能继续上，老毛还是相对乐观。因为这回是托底机制和增量资金机制同时具备了，国家队托底，以险资为代表的长线资金正在起到增量的作用。5.3%的经济增速和反内卷、扩内需的动作也改善了投资预期。而且，外部也没有大的利空，市场融资热情也上来了，今天的融资余额突破了1.9万亿。接下来两大事件值得关注：一是何副总理将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈，谈什么，和能源进口相关。二是月底的政治局会议，给下半年经济工作划什么重点，很可能再次助力A股。要知道，股市一般要提前经济半年启动。 最后说说板块依旧是多点开花、此起彼伏 银行又破位调整，很明显，其他板块的上涨效应就更强了。海南板块昨天放量下跌，今天又大幅拉升。这让老毛也没想到，的确是量化环境中的暴力反转。主力借着“买传闻卖新闻”的方式来快速兑现一把，并且底部再次收集筹码，然后再迅速拉升。这个节奏，一般主观判断的投资者基本上跟不上。在这种热门板块上容易吃两面耳光，个人很难干过量化，这也是需要大家注意的。老毛昨天给大家安利的三个板块今天也表现不错，尤其是铰链，涨幅高达5.87%，这些不是强消息影响的板块，更具备操作性。 下午行情的显著变化是，电池的热度明显减弱，医药券商的热度明显上升。医药和反内卷密切相关。刚刚发改委、市场监管总局联合发文，完善低价倾销的认定标准，治理“内卷式”竞争。国家医保局今天也表态，集采中选不再简单以最低报价作为参考。并且，对于报价最低的中选企业，要公开说明报价的合理性，并承诺不低于成本报价。要知道，医药医疗过去调整了四年，就是跟集采压价有关。集采新规标志着医药行业竞争逻辑的根本性转变：从“价格厮杀”转向 “质量、成本与临床价值”的三维平衡，对医药行业来说是长期的利好。医药前期强势找到注解了，后期新周期来了，具备技术沉淀、规模优势及国际化能力的企业将主导行业洗牌。 最后也提醒大家，周五中午老毛不直播，晚上19点成长闭门会上接着聊。

周三是值得纪念的一天，上证指数摸到了3600，直接挑战10月8号的3674点。虽然没有守住，但是仍然值得纪念。快牛疯牛会引发秩序混乱，慢牛长牛才能形成资金的长期方向。想要储蓄搬家，想要外资进场，更重要的是长期效应。今天全市场成交额1.88万亿，微微缩量，总体上市场人气还可以。但在盘面和热点上也出现了两个明显的变化，你一定要注意，否则再大的牛市可能都与你无关。 首先，盘面上大小盘出现分歧 这两天最明显的变化，就是大盘股要强于小盘股。周三，上证50盘中最高涨超1%，虽然冲高回落，但还是收红的。而代表游资散户力量的全指全天表现都比较弱，跌幅达到0.69%；今天全市场超过4000家股票是下跌的。这才是散户真正的体感。老毛昨天提醒从情绪指标上看，周三是个关键日子，不知道你今天体会到了没有。 有股友感叹：“涨的时候没赶上，跌的时候没落下”。老毛提醒大家，有一个问题，你一定要搞清楚。就是这一波牛市，到底是哪路资金推动的。老毛给你看一个板块你就明白了。自4月7号关税战以后，高股息股就高歌猛进，三个半月涨幅超过25%。先是银行带头猛攻，最近银行歇气了，煤炭、油气开采、工程建筑等又接力了。这些都是高股息板块，尤其是煤炭，股息率超过5%，比银行都高。 这类股票波动低、高分红，谁最喜欢呢？就是保险、社保这类资金。这意味着什么，整个A股的投资环境和投资逻辑都变了。有长线资金做基石，A股的长牛慢牛基础就更牢了。只要分红政策稳定，股价就能跨越牛熊。当然，这期间也会有情绪波动。但情绪可以克服，通过选时和对冲都能解决。老毛6月27日成长闭门会就告诉大家“大小对冲”。你看看老毛的大小轮动策略近一年的表现，这个策略好像能够以不变应万变。 不过，老毛以大资金的身份假象一下，这些资金今年的年化考核可能基本上都完成了吧？今天早盘，上证50指数一度涨幅超过1%，是不是明显过热了呢？下午大幅回落，是不是国某队反向出手了呢，想问题一定要多想两个弯，不能简单思维。 再来说说板块变化 今天官宣海南自贸区年底封关，照理说对海南板块是实质性推动了一步，可惜股票市场还是有它内在的规律，当全国股民都知道消息的时候，就是要出货的时候，再次验证了买传闻卖新闻的老话。希望不要有人这时候再冲进去在高位站岗了。 早盘收盘，涨幅居前的民用爆破，下午继续下杀，似乎预示投资拉动短线势头有点减弱，不过连板的高标品种仍然集中在这一领域。部分品种涨停打开后再次封板，有资金中途杀入，但是估计离最后的疯狂也不远了。 下午的行情显著的变化是消费股再次冲上热点，比如毛发医疗、化妆品、玻尿酸，这是行情走向防守的前兆信号。老毛昨天提醒的情绪因素仍然是干扰市场的一大力量，强势行情中，情绪仍会有波动，这是正常的。周四重点关注保险、铰链和华为欧拉这三个子版块。看老毛的内容有收获的朋友记得点赞互动。

周二A股先是冲高回落，随后又探底回升，到底发生了什么？板块方面“一压一拉”持续性还有多强？ 从消息来看，资金面迎来利好。 有多大的实际作用，老毛给大家简单说说。人社部今天开会了，有一句重要表态是“持续推动扩大基本养老保险基金委托投资规模”。那现在这个规模有多少呢？到6月底是2.55万亿，跟3月底的2.4万亿相比增长了6.25%，确实表现出了规模扩大的趋势。 这个钱投到股市有多少呢？从老毛统计的数据来看，社保基金一季度持有A股的金额是5813亿，去年年底是5104亿，从图上看，这几年的确都在持续增长，但总体看，社保入市的节奏、规模和选股的策略方面都是相当保守的。作为全国股民翘首以盼的机构核心力量，社保从2003年开始委托公募资管机构入市，到现在22年了，社保入市题材每到熊市或牛市都要拉出来反复操作，但实际上说雷声大雨点小一点都没冤枉社保，目前在老毛统计的汇金、证金、保险、社保四大机构中，社保投资占A股的市值比例最小，不到0.6%。所以在老毛看来，社保基金扩大投资规模的实际作用没那么大，更重要的意义是给大家传递积极的信号。 市场做多氛围浓厚 上证指数四连阳，创下3581点的新高。沪深300、深证成指、中证500涨幅都超过0.8%。大资金做多的意愿非常强烈。不等调下来，就拉上去了。相比之下，老毛的全指涨幅0.4%，全市场51%的股票是下跌的，说明游资在这个位置和机构的乐观产生了明显分歧，这个信号尤其要引起大家注意。今天市场成交额超1.91万亿，大幅放量2000亿。上一次A股达到这个量能，还是3月6日，至今已有四个半月。而且市场连续两天超过100只股票涨停。 从板块来看，基本延续周一格局 今天的高涨幅板块呈现出两个特点：一压，一拉。什么意思呢？ “一压”就是反内卷，锂电、光伏、钢铁、水泥建材、石化都属于这个范畴。“一拉”就是雅江水利扩散的投资拉动板块，工程机械、水泥建材、钢铁、工程建筑都相关。今天涨幅居前的板块都跟一压一拉都相关的，尤其是“基建”板块，老毛统计今天连板股票的板块分布中，工程建筑连板4家、保障房4家、水泥建材3家、地下管廊3家、设计咨询3家、工程机械2家。最后提醒一下大家，这些连板股开板，即代表这一轮的短线可能到位了，而从市场情绪指标看，周三是个关键的日子。希望老毛的另类分析能为你打开一点点不一样的股市窗口。喜欢老毛的逆向思维，记得点赞。

老毛外出休息了两周，一回来，今天A股热闹非凡。这一边，反内卷的行情方兴未艾，煤炭、钢铁、电池接着奏乐接着舞；另一边，雅江水电超万亿投资又带来了新题材、新动能，水利建设、水泥建材、工程机械等25家相关题材的股票批量涨停。 关于这两周的行情，风平浪静的小步慢跑模式，行情让人非常舒适。有空的朋友，可以回去翻一下老毛6月25日的视频，标题是“牛市来了吗”，当时老毛让大家趋势来了先跟上，不要想太多，一定有不为我们所知的大事发生。今天彻底水落石出了，不是一件，又是一个连环组合拳。老毛截了一个当天文字版的记录，大家看下，是不是又让老毛蒙对了一次？ 在两大事件的催化下，上证指数飙到了3559点，创下三年新高。接下来，不断突破的A股会怎么走呢？反内卷和雅下水电对A股到底是短期的，还是有更深远的催化呢？ 先看盘面信号 这周一全指涨幅1.56%，4000多家股票上涨。这个行情是谁推动的呢？上证50今天是比较低调的，午盘时微涨，收盘涨0.28%，说明国某队是克制的，但老毛的市场全指涨幅1.56%，领涨主流指数，说明游资散户的热情很高，是市场妥妥的扛把子力量。融资数据也能看出来了，最近市场的融资热情开始释放了。 从涨幅靠前的板块来看，可以说是什么行业都有，没有一根特别强的主线，属于全面普涨。而且今天下午行情热点和上午保持一致。说明资金共识度高，没有发生重大转向，老毛在上周五闭门会中跟大家做的总结“普涨格局，保持耐心”，只要趋势向上，总会轮到的。 接下来提示一个重要信息 在普涨行情下，盐湖提锂、稀土永磁、海水淡化、锌电池、中石油系等跟新旧动能转化有关的表现更为靓丽。为什么？反内卷很多人只考虑短期效应，忽略了长期影响。可以参考的是上一轮的供给侧改革，部分行业涨幅超过十倍，时间接近十年。 2015年底，也是中财委发布供给侧改革，简单说是上游行业去产能，市场在2016年到2018年初迎来一轮两年的慢牛。上证指数从2016年2月1日到2018年1月31日，两年时间上涨了27%；沪深300这期间更是上涨了45%。所以，这次“反内卷+雅江”，老毛判断会进一步强化慢牛长牛，牛市不言顶，让子弹继续飞。至于涨什么，有心的朋友，可以继续去翻老毛7月1日内容，标题是“7月策略”，我们继续看，后面再总结。最后别忘了点颗小红心。

“既然是调整，总要调两天”。按照老毛周三的预测，这周四市场还要调整，因为风险没释放完。今天早盘全指确实震荡走低，但从11点开始指数突然掉头向上，走出了一个漂亮的深V反转！ 什么情况？ 表明上看，是一则和美国制裁撤销的消息。美政府取消了EDM对华出口限制，全球三大芯片设计软件供应商西门子、新思科技、楷登电子恢复对华供货。 实际上老毛不这么看。今天市场强势，尤其是创业板和沪深300显著强势，说明机构资金对市场趋势的逆转有很高的期待，大家看下图，上证50微涨0.07%，说明国家队并没有倾巢而出，而深成指、创业板、沪深300大涨，说明机构有点急不可耐，根本等不到市场调下来。所以市场还是处于强势之中，不过，全市场成交额1.32万亿，较上一个交易日再次缩量700亿，这点可以从两个方面理解，正面，在上涨初期，老百姓还没有觉醒，还在观望，市场呈现良性的缩量上涨姿态，从负面看，市场量能跟不上，你怎么看，是正面还是负面，大家可以评论区留言。 今天市场对EDA制裁取消的反应还是非常“诚实”， EDA概念股应声下跌，而计算机制造、电子元器件、通讯设备等集体上涨。电子元器件中甚至有9只股票涨停。 电子元器件板块的今年的盈利状况也出现了曙光：自2021年以来持续下滑的净利润，在2024年显现触底反弹迹象。今年一季度，板块平均净利润同比大增35.75%，这是个好兆头。昨天的水产大涨，是借助政策消息机构炒作，老毛昨天是不是明确提醒大家不要去碰了，今天平均大跌2.15%。水产是全行业亏损，电子元器件板块情况稍微复杂一点，有一定的基本面支撑，而且基金持仓很高，但是老毛还是要提醒大家，这个板块已经悄悄涨了一个多月了，指数接近历史新高了，股市中还是要多一些逆向思维，怎么操作，你自己要心理有数。 最近在传老特可能要来看我们阅兵。不管来与不来，可以确定的是，中美将长期处于“冷和”状态，博弈将呈现长期化，我们拿他们没办法，他们也拿我们没方法，但是我们能够创造出增量，比如让东南亚人民、非洲人民、南美人民的日子越来越好，这点是毫无疑问的，我们手上有新能源和工业化这两张王牌，为全球提供无限丰富的基础电力和产能保障，我们一定会赢得增量市场的绝大部分，美国能守住本土和一部分传统市场，至于两边热战，几乎不可能了，为我们生于这样一个幸福的时代点赞。觉得老毛这话在理的的点个小心心。提前预告一下，老毛明天和下周将开启暑假模式，短视频和直播还有成长闭门会都会暂时停更。我们下下周再见。