并购重组是今年最热的赛道，可是有些公司重组公告还没发呢，股价就已经先飞起来了。到底是咋回事儿？ 老毛给大家分享一个很有意思的案例，你就知道资本市场的水远比你想的要深。11月18日，佛塑科技发布了异动公告，针对在发布重组信息之后连续涨停，表示“公司不存在违反信息公平披露的情形”。真是这样吗？不扒不知道，一扒吓一跳。 10月31日晚间，佛塑科技公告披露筹划购买资产，然而就在公告发布前的当天，佛塑科技却涨停了。怪不怪？公告未发，股价先涨。   接下来的公告，你看了就明白了。11月14日，佛塑科技公告，公司拟向108名交易对方购买其合计所持有的金力股份100%股份。金力股份主营业务为锂电池湿法隔膜。   早在十三年前的2011年，佛塑股份多名管理人员就因为提前知道公司要增资扩建锂离子电池隔膜项目，进行内幕交易被村里立案。这回重组，还是锂电池隔膜项目，交易对手方竟然有108个，这些人每个人都有亲朋好友，那么提前知道消息的人得有多少？不可估量。从交易图中可以看出，至少提前一周资金就大幅放量，肯定是有提前进场的。老毛呼吁监管部门严查内幕“抢跑”，还市场一个公平。 当然，绝对的公平是不存在的。关于佛塑的重组，还有一个信息，让你惊掉下巴。 三季报显示，截至9月30日，佛塑的十大股东中，除了两个国有法人，其他都是自然人。    然而，最近公告披露的截至10月31日的前十大股东，却大大不同了；出现了三个外资公司，摩根大通、摩根士丹利、高盛。你说巧不巧？重组消息公布前这短短的一个月间，竟然进来了仨外资。短短一个月时间，就赚了个翻倍，你能说他们有没有内幕交易的嫌疑？   好家伙，散户还蒙在鼓里的时候，人家早就布局了，妥妥的升维打击。外资为啥被称为“聪明资金”，真的很鸡贼。他不光在二级市场跟你玩，还直接利用机构优势搞起了信息差。 所以，老毛告诉大家，并购重组的大肉，的确是很香，但普通散户可能永远是后知后觉。不为消息所动，赚自己能赚的钱，至少还能独善其身，不要看到消息公布再去追，那接盘侠很可能就是你，很多散户就是这样被割的遍体鳞伤的。周五，佛塑股份放出巨量，成交近33个亿，换手近1/3，后面不知道有多少颗破碎的心了，希望这,里面的人没有你。

周五上午市场流传着一张十分神奇的图，A股出现了“连号涨停”。大家都知道，周五全市场“哀鸿遍野”，而图上这些股票却逆市涨停，而且代码尾部两位数字还是连号的。 这种奇观真的是A股的玄学吗？   老毛告诉你，别想得太简单了，天下哪有这么巧的事儿，还恰好被人发现截图给你看。这100%是资金在玩花儿活。老毛把这些票的具体信息整理出来了，大家看看有什么特点。 看出来了吗？都是小票，市值都在30亿到180亿之间。市值不到930亿，流通市值应该在400亿以内，有40亿的资金，很容易操纵他们打板。   谁在幕后？ 现在一些私募机构的资金量都比较大，尤其是头部私募。三季度头部券商私募资管的月均规模，有5家公司规模超过3000亿，百亿私募已经超过90家，还有更多的非阳光私募体量也不小，所以，这些资金，要去玩一些小票的花活，太容易了。 谁是这些资本的幕后主导，他们为什么要这么干呢？这就跟前段时间炒“东方”概念一样，并不是玄学，就是资本的力量大了以后，操纵市场故意秀出来，吸引市场的注意。至于他们为什么要这么干，当然是有目的的，可能的目的有两个，一个是搞钱，一个是出货。第一个目的搞钱，牛市来了，可以搞更多的钱了，怎么能搞到更多的钱呢？当然要秀出实力，这样才能让交钱的人信服。第二个目的出货，这样玄学的图，容易吸引眼球，在市场上传播非常迅速，幕后的人可以乘机出货。比如今天已经有4只票尾盘炸板，以融发核电为例，高位阴线放量，最近主力已多次用同样的手法割韭菜。   这样炒股要不要监管？ 《证券法》禁止操纵市场，但是这种行为，到底是市场自发还是人为操纵，常人难以区分，但是十个连号涨停这么蹊跷的事，相信值得给监管部门当条线索吧。资本总是逐利的，没有手段监管好市场，就不能让它野蛮生长，否则割的都是老百姓的韭菜，反过来说，我们市场散户占比高，绝不是坏事，好管理，不会让市场太浑浊。你说是吗？同意的，给老毛点个赞。

今天市场走得很恐怖，平均跌幅在3.52%，大票小票一起杀，92%的股票下跌，跌出熊市的味道了。 到底有什么大利空？这只是调整的开始，还是调整到位了呢？老毛从三个方面帮大家分析一下：
一、消息面，天下不太平。 两个邻居都不省心。大鹅首次把洲际导弹用到了实战。80后表示：核战争一触即发。
所以，最近市场避险情绪升温，现货黄金已经突破2680美元/盎司，冲击5连涨。对热战的预期由台海升级到了三战，大家都知道，战争是金融资产资产的最大杀手，避险情绪导致市场恐慌。海峡对面的小赖子还在想去过境，天下不太平。
二、政策面，会议不给力。 今天上午10点开了一个促进外贸稳定增长的会。大家都关心特朗普60%的对华关税有什么应对措施。会上的表态是由进口国消费者承当，火药味已经开始上来了。 从出席的人来看，会议规格不高，也没有特别有刺激性的措施。看上去是给对方的警告，所以会议11点结束，A股就急转直下。要知道2018年贸易战3月份开打的时候，A股之后几乎跌了一年。所以老毛还是呼吁，保持市场正常的信息披露机制，今年不要在盘中发布可能影响市场走势的政策，无论是好还是坏，盘中发布，市场都会做过度解读，利好会让股民上头，利空也会让股民上头。 三、情绪面，风险在上升。 大家看这张图，绿色曲线是情绪风险指数，每当它上升，市场大概率都会回调。21号，情绪风险指数再次上升到显著的高点，22号果然回调了。   老毛在周四直播中早就给大家打过预防针，这一波的反弹力度不要看得太高。如果你听了老毛的直播，对今天的回调不会太意外。  下周市场会不会继续下杀？大概率会遵循一鼓作气，再而衰，三而竭的规律。具体什么时间短线反弹，什么时间趋势上升，老毛也不乱猜，就看数据，一般都能提前把握。如果你想及时跟进市场节奏，可以来老毛的成长俱乐部，有变化了，我会第一时间通知大家。

今天涨得最好的是哪个板块？结果你可能想不到，又释放了一个重要的信号 老毛给你看一张图，前面七个指数，都是我们市场官方公布的指数，它们看上去都是波澜不惊，如果你以为今天表现最好的是科创板，那你就大错特错了。后面两个，是老毛自己的独家数据，你看，今天A股最靓的仔竟然是它。   上面这张图是老毛看得最多的9个指数。前面三个上证、沪深300，上证50，都是超级主力玩的，中间三个，深证成指、创业板指和中证500，这代表基金等机构的活跃度，后面三个，科创50、京市和点掌全指，代表的是游资的活跃度。 不比不知道，一比吓一跳。京市竟然涨了4.61%。这是什么逻辑呢？ 京市共有258家上市公司，总市值只有6888亿，平均一家公司的市值是26亿多。今天有8家公司近30cm涨停，这8家公司市值都是十几二十亿，盘子非常小。    京市今天总成交额是419亿，都赶不上沪市很多上市公司一家的市值。拉起来，是不是很容易？ 这给我们释放一个什么信号呢？从成交额来看，全市场1.63万亿，与昨天相当。市场已经连续6个交易日成交额小于2万亿，说明增量资金出现停滞了。全面牛变成了结构牛。在没有更多增量资金的情况下，小盘就成了当下的风口，因为游资能够撬得动。   老毛再给大家看一张图，你就更明白了。五年来，上证指数原地踏步，但小市值指数涨幅居然超过170%。所以，老毛一直说，有些人不要总怪市场爱炒小，市场的选择是很理性的，数据就摆在眼前。我们的一级市场不是提倡投早投小吗，二级市场投小有什么毛病吗？当然，小盘票涨起来快，跌的时候也猛，刀有双面刃。就像风险投资，要有技能和承受的能力，还要愿赌服输，长期看还是投小赚的多的多。 老毛上面的很多数据，都是团队这么多年研究独家积累的，外面的确看不到，为什么这么费这么多力干这个活，因为老毛发现当前的指数没有几个是为普通老百姓设计的，绝大多数都是为大资金服务的。老百姓拿着一张错误的地图打仗，能打赢吗？听明白的，给老毛点颗小红心。小市值的风口，怎么把握，老毛这周五晚上的成长俱乐部会跟大家做公益分享，免米。有兴趣的朋友，链接老毛的助理预约，一起来聊聊。

市场再度反弹，成交额1.64万亿，比昨日放量500多亿。这个反弹还会继续吗？如果继续反弹，应该关注什么方向呢？有一个重要的风格变化，值得注意。今天涨得最好的指数是什么？你绝对想不到。   上图是各大指数周二的涨幅。从这张图上可以看出，今天主流指数涨幅都不超过1%，但点掌全指却涨了2.32%。为什么会这么强？ 现在市场指数越来越有风格了，不同指数，代表了不同的资金力量。沪深300、上证50代表的则是超级主力，比如所汪汪队和外资。上证指数是超级主力的影子，深证成指、创业板、中证500反应的是以基金为代表的机构资金，这些指数可以说和老百姓的体感都相差甚远，因为他们本身就是为机构设计的，不是为普通的投资者设计的，请问哪个散户会按照市值权重去配置自己的股票仓位呢？所以老毛特意为为散户设计了一个指数，包含了全部A股上市公司，目标是反应游资的力量，代表全体散户的钱袋子。 要知道，前段时间定点打压游资，小票回调明显。而今天游资票又开始活跃了，涨幅远超基金和北上。甚至还炒起“东方”玄学。全市场34只“东方系”股票，有10只涨幅超过10%或涨停。其中日出东方还走出了地天板。 为啥游资又出来干活了呢？还是归功于村长说了一句很有高度的话“短期投资长期投资我们都欢迎”，说明顶层的包容性，也给了市场各个圈层生存的空间，从数据上看，一波新的趋势性机会又来了。方向在哪里，小市值+特殊题材。具体我们直播聊。

13：50分，就在大家以为又要上演尾盘杀的时候，A股却上演了V形反弹。  神秘的力量出手了，疯狂拉升，A股从跌了1%到收盘涨了2.25%。这是怎么回事呢？是否意味着本轮调整结束呢？  对于近期市场的反弹老毛一点也不意外。老毛在中午直播的时候就告诉大家了，接连几天的调整，市场恐慌氛围很浓，又到了情绪机会的时候。这张图上，紫色曲线代表的是情绪指数，每当情绪指数上升，市场都大概率会有一个反弹。果不其然，老毛话音刚落，不到一个小时，市场就V起来了。 老毛从来不乱说话，说话都是有依据的，反弹的预告，其实在15号的短视频已经做过了，这就是20多年大数据分析的结果。其实这个市场，总有人比你更急，也总有人会利用你犯的错误。 这次调整怎么操作？这时候，该加仓，还是该减仓？听了老毛19日中午直播的朋友相信自有答案。   如果你还不明白，老毛再给你看一张图，全市场的融资余额图，这也是老毛独家分享的。前段时间老毛也给大家说过，融资余额持续上升，A股的趋势不会变化。但最近有变化了，13号融资见顶1.83万亿，随后三个交易日一直在减少，截至11月18日，融资余额降至1.81万亿。当然，老毛其他的内部数据也都表明市场的阶段性回调风险在上升，反弹中该加仓还是该减持，还不明白的话评论区给老毛留言。 再来说说我们的政策环境，村长表态了，短期投资长期投资我们都欢迎，这句话说得真的有高度，听着非常舒心，和老毛的看法不谋而合。老毛多次强调2亿股民才是中国市场中最好的长期资本和理性力量，也是中国资本市场最优质的资源，中国资本市场散户化参与度高，不是坏事，就像中国老百姓的储蓄率高，不就是我们最大的竞争优势吗？ 不过，听话听音，村长也很明确，要把长期资金的入市堵点打通，其实老毛个人认为最长期的资本不是ETF，不是险资社保，而是大股东，堵点问题尤其要解决大股东特别是国有大股东只管发行不管下跌的问题。村长说互换便利首批500亿元操作已经落地，其实这一个多月的行情也能看出来，市场根本就不缺这500亿，只要政策对路了，市场的钱有的是。关键是，有没有大股东关心市值的刚性机制，今后在市场下跌时大股东自己能挺身而出，而不只是头痛医头脚痛医脚的临时性措施。  

市值管理14条来了，市场为什么还会跌？因为很多人都理解都跑偏了。 很多播主把“取消股价异动公告”当成大利好，以为是对垃圾股的炒作不管了。这100%是误读，股价异动公告，这应该是交易所的管理职责，不应该放到证监会的文件中。两个交易所对股价异动公告早有规定。从今天的盘面上也能看出来，游资炒作明显熄火了。股价四个月暴涨753%的*ST景峰，今天就被停牌核查了。信号一点也不含糊。 再说回市值管理这个文件，本来是大好事，但是新出台的政策，严重低于老毛的预期，按老毛的理解，本来是一柄利剑，变成了一把铁锹。 第一个低于预期：对于长期破净公司估值提升的要求基本上化为无形了。 此前的讨论方案，要求破净公司在年度业绩说明会中就估值提升进行专项说明，要求全部长期破净公司都做说明，现在修改为“市净率低于所在行业平均水平的长期破净公司”。 差别在哪儿呢？就拿银行来说，之前老毛就说过，不管是六大行还是城商行，级别都很高，破净严重，又不差钱，如果能让副部级局级的银行领导每年给市场报告一次为什么破净，不让国资贱卖拿出什么办法，解决银行破净一定没有问题。现在A股破净公司全部市值大约21万亿，银行板块占了近60%，银行可以说是国资长子，长子没带好头，让下面的小弟怎么做？ 不能说银行分红了，就算给股东回报了，股价长期低迷，缺乏资本回报，股民也会用脚投票。 目前整个银行板块的平均市净率是 0.54倍，也就是一元钱的银行资产，拿到股票市场上按5毛4卖掉，是不是严重的国资流失？老毛一直期待“长牙带刺”的市值管理办法解决银行股长期破净问题，但是看起来正式文件被阉割了。    为什么这么说？来看看国有六大行的市净率，虽然都破净了，但全部高于银行板块平均市净率。相当于六大行都被豁免了年度检讨，真是有高人，几个字就把原来政策锐利的刀锋磨平了。 银行在A股长期破净，本质是国有资产贱卖。如果银行板块恢复净资产面值以上交易，可以增加10万亿以上的社会财富，国有资产至少增加6万亿以上，指数至少可以站上4000点以上。如果没有刚性的措施让银行股的破净状况得以改善，银行肯定没有动力自己掏钱回购股票。就比如当年土地出让制度，开始时协议转让，大量国有土地被低价贱卖，后来强制招拍挂，各地土地财政收入才得以大幅提升。政策不刚性哪有执行力？ 此前征求意见稿要求内容包括目标、期限及具体措施，现在仅要求明确、具体、可执行。措辞的变化也能看出来，市场涨了，政策大幅柔软了。 第二个低于预期是上市公司股份回购安排由“要求”变成“鼓励”。两字之差，也可以看出力度减弱了。 征求意见稿要求董事会推动明确股份回购的计划安排；正式版本在此项规定前添加“鼓励”二字，将“计划安排”改为了“机制安排“，所以，真金白银的股份回购由刚性要求调整为灵活选择。 老毛在周一中午直播讲了市值管理十四条的道理，下午银行板块冲高回落，整体市场由涨转跌，可能市场慢慢体会出来味道了。9月份市场低迷时候推出措辞果断的讨论稿，加上招商系50个亿的回购注销，给市场打了样，留下很高的期待，这一个多月一涨，好了伤疤忘了疼，问题的严重性又被掩盖了，破净股绝大多数是国有企业，其中又以银行占比最大，关键问题不解决，A股市场就谈不上有定价功能，最严重的情况，还需要出台平准基金。但愿老毛是杞人忧天。 老毛觉得很可惜，本来的一本好经，怎么就念没了，为什么一个多月变化这么大？A股的市值管理不解决大股东的利益机制和措施的刚性约束，长路漫漫啊。老毛前期对市场较为乐观的判断要相应下修了，近期市场需要阶段性调整一下了，小心为上。 为了A股的长期健康发展，请为严肃的思考者点亮你们的小红心。  

市场又大跌！原因出在哪儿？知名游资北京炒家表示：被机构票恶心到了。机构尾盘拖拉机机械出货，在指数下跌没有承接盘的情况下，疯狂的把股价压低出货。 最近游资和机构之间的对立情绪很浓厚。一篇小作文表示，游资炒作被某国资机构举报，逼着散户买机构票，只要敢封板就砸给你，专门收割短线客。这个事情影响很大，引得财联社、证券时报这些媒体纷纷出来辟谣，说不存在机构举报游资的事儿。 真真假假老毛不作评价。我一直跟大家说，在资本市场里，各有各的圈子，大家各玩各的。游资炒小炒新炒题材，机构做价值做成长。游资去玩机构票，你那点资金，当然要被机构秒成渣。我们在股市里，你要清楚自己是谁，能做什么。你有耐心，就去做价值；没有耐心，就去做短线。不管是做价值，还是做短线，都要明白自己的性格和能力，一旦错配，你都会成为韭菜。 老毛有一张独家投研的图，你看了就对游资和机构、外资和内资的矛盾全明白了。     这是游资、基金、北上资金近一个月的表现。可以明显看出来，红色曲线代表的游资，是最强的，其次是蓝色线的基金，最差的是绿色曲线代表的北上资金。这么好的行情，没赚到大钱，你说外资和机构能不跳脚吗？ 谁都喜欢牛市，但牛市不是靠写小作文造谣言拉升10倍，然后出货给散户。玩过火了，还用举报吗？监管的后台数据资金都是透明的，随时都可以打电话。从维护市场长牛慢牛的角度，老毛赞同对过分的资金进行定点干预，否则证券法上面规定操纵市场的法条如何落实呢？对于短期波动换也不需要过于担心，老毛从数据上看，几天大跌之后，短线情绪的机会反而在上升。从长期来看，国资搭台，游资唱戏和谐共生是主基调。花开两朵，各自灿烂，才是国际金融市场范应有的包容。

最近小作文满天飞啊，外资竟然控诉内资操纵市场？真有这回事儿吗？ 市场传言，摩根大通在最新发布的一份报告中控诉：内资机构通过大额交易和市场操控手段，影响市场行情，破坏自由交易环境，严重打击了散户投资者的赚钱效应。市场如果长期处于这种操控状态，将会使国际投资者对A股市场失去信心…… 你们觉得是真的吗？目前没有权威媒体报道，但也没有机构出来辟谣。小摩如果这个时候发报告给外资带节奏，用心太明显了，就是想干扰外资回流中国。 老美国会有专项拨款抹黑中国，小摩完全有可能做这件事。小摩的老板可是特朗普身边的大红人。特朗普在上任总统期间，曾盛邀小摩董事长戴蒙出任财政部长。虽然戴蒙最近再次婉拒了财政部长的职位，但老美的资本和政府互相勾连那是老传统。美国的大行报告都是有立场的，是中美博弈的一部分，但是也不是每篇都是谎言，谎言和真相互相交织，让你真假难辨，这是老美舆论战、研报策略的高明之处。 这个报告如果真是小摩发的，那就是贼喊捉贼。小摩自己不清楚吗，他们自己市场上的操纵，对我们A股的操纵还少吗？只是他们的痛苦之处在于，这么些年下来，他们一直干预不了A股的小盘股，他们只能进我们的大盘股票，也就是MSCI的成分股。老毛之前就说过，资本市场，其实最后也是物以类聚人以群分，什么样的资金规模，玩什么样的股票。以小摩这种机构，他们如果抗议我们场内的机构操纵行情，那只能说他们太不要脸了。