常言道：牛市多长阴。什么逻辑呢？ “牛市多长阴”主要有五个原因： 1、获利了结 牛市中，随着股价的持续上涨，很多人积累了大量的利润。一旦出现不利消息或市场情绪变化，这些人就会选择卖出，导致股价快速下跌。 2、恐慌情绪 在牛市的高点，很可能会对后市产生担忧，担心市场过热。这种“恐高”情绪可能导致市场稍有波动时，就选择卖出。 3、消息面影响 牛市中的利空消息可能会被市场放大解读，引发恐慌情绪，导致股价快速下跌。 4、市场流动性 牛市中市场流动性较好，一旦市场情绪转变，可能会导致大量资金迅速撤离，形成长阴 5、政策调控 在某些情况下，政府或监管机构可能会出台政策来调控过热的市场，比如刚刚重申的禁止信贷资金违规入市等，这些政策可能会引发市场的短期大幅下跌。 牛市多长阴，长阴必放量，放量必上涨。牛市中往往会出现中长的阴线。很多人恐慌不坚定，就被主力洗出去了。主力拿到便宜筹码就为再次拉升奠定了基础。 这次的长阴，更是验证了这一点。节前政策推动，上涨效应明显，节日期间舆论扩散，超过万亿资金节后开盘买入，一天亏损5%，次日开盘就惊恐离场，导致长阴，而8号开盘离场的资金则再次顺势买入，两天的差价就能超过15%。 这是经典的牛市洗盘。希望看到这篇的朋友，都不要在牛市中轻易被洗盘。

牛市是散户亏钱的主要原因。这不是老毛说的，是巴菲特的老师格雷厄姆说的。为什么会这样呢？   就拿10月8号来说，很多散户等了7天已经迫不及待了，脑袋一热就冲进来了，生怕自己买不到。A股一开盘就逼近涨停，但是随后沪指涨幅回吐了一半。这些开盘进来的股民，相当于一天就亏了5%左右。 所以，再好的行情，也不能盲目操作。牛市里散户最容易犯三个错误： 1、做短线。股票拿不住，手里的股票一不上涨就换股，看到涨的就想追，频繁追涨杀跌，捡了芝麻丢了西瓜，最终啥也没落下。 2、追高位。很多股民在股市启动的时候总不能摆脱上一轮的熊市思维，观望犹豫怀疑，涨上去了，才急于冲进来，于是就成了接盘侠。机会来的时候一定要果断。 3、放杠杆。凭热情胡乱加杠杆，想一锄头挖个金娃娃，可惜往往事与愿违。一个大v跟我说，他也曾经牛市爆仓，就是因为加杠杆，没法抵抗回调。再大的牛市，也会一波三折，胡乱加杠杆就会让自己没有余地。 目前仍处在牛市的启动初期，大家怎么操作？

A股再次上演“大奇迹日”，逼近涨停开盘，20分钟两市成交额突破万亿，上午成交额就达到2.48万亿，全天成交额3.45万亿，创造多项历史纪录。沪指涨幅近5%，站上了3489点；创业板指大涨17.25%。国庆节对股市的扩散效应跟老毛节前的预判完全一致。   然而在一片歌舞升平之中，股指盘中高开低走，上演了史诗级的多空厮杀，出现了一根大阴线。上午的发改委的新闻发布会议，原本特意在放假最后两天预告会期，也放在美联储试图挽回降息影响的时点，在节庆后第一个交易日开会，且“一正四副”领导集体出席，明显是精心安排的，是一个对全球影响力的争夺，给市场带来很高的预期，开会的时间在10点钟，不是像9.24会议是九点钟开会，是不想影响股民开盘操作。可惜的是，会议实质内容大跌眼镜，随着领导发言，市场加速回落。 股市有句老话叫“牛市多大阴”。有些恐高的、回本的股民会选择获利了结，有些机构会逢高减持，这很正常，这次的会议执行不太给力，不会影响牛市的趋势。最高意志已经定调，这才是主旋律。从市场角度，老毛提醒大家，每个波段的行情都要等趋势完全走透，行情没上4000，不要轻言离场。只有等趋势彻底走完，才能吃到更多牛市红利。 今天盘中调整，也预示鸡犬升天的暴力行情，就要结束了，市场回归正常波动。后面，就考验每个人的选股和择时能力了。

节后行情怎么走？ 过节期间不断有朋友问我节后股市，总结一下，最多的四个问题，节后会涨吗？会跌吗？还能进吗？买什么好？ 先弄清三个逻辑： 1、本轮行情体现的是决策机构的最高意志，为此内部准备了充足的子弹（多个8000亿+平准+政策组合），924三巨头定货币政策，925定海神剑，926最高会议扭转经济预期，节前各地房地产政策落地，组合拳所调动的资源是大国决心；节后8日复盘，又会是一个前所未有，发改委一正四副五位大佬上午十点一起发布刺激经济的财政政策，预计大规模增加政府公共支出，增加民生补助，增加地方税权，数万亿特别国债加上大规模减税措施，中小微企业和居民将普遍受益。后续政策的刺激将持续不断，而股市一般会提前经济3-6个月见底。 2、中国资产的确足够便宜。按总市值，目前A股三个市场97万亿市值，和GDP的比值的巴菲特指标为0.77，远低于美股的2，仍然是全球主要市场的价值洼地。全市场平均市盈率17倍，市净率1.37倍，如果在此基础上上涨50%，市盈率25.5倍，市净率2.05倍，而在2015年牛市顶部，市盈率和市净率分别是30倍和3.8倍。考虑经济回暖后的业绩改善，从市盈率角度考虑，目前点位有50%以上空间，即5000点，从市净率评估，有1.5倍以上空间，即8500点以上，保守估算，本轮牛市第一阶段4500点以上，第二阶段看外围和国内政策变化，如果美国持续降息，国内保持持续经济刺激计划，本轮牛市会创出的高度会超预期。无论如何，本轮突破6124点没有悬念。 按照最新市值管理相关规定，破净股回归面值以上既有政策要求，又有牛市资金推动，尤其是银行、地产大权重股一定会回到面值以上。当前银行股市净率0.55倍，地产股市净率0.75倍，上涨一一倍以上也不会出乎意外。这类股票对指数推涨的确定性极大。 3、资金不断涌入 A股过节后的一周，港股交易3天，恒生指数涨超1600点，涨7.6%，恒生科技涨10%，纳斯达克中国金龙，过节期间截至周五涨11.4%。日股中国500ETF上涨10倍以上，尽管美国人操纵就业数据，修改降息幅度的预期，离岸人民币回吐部分涨幅，但不会阻挡资金配置中国资产的热情，华尔街中国空头被打爆，全球对中国资产的评价都将逆转，周边越乱，中国越稳，资金对中国的热情越高。 节日期间大量散户资金跑步入市，初步判断，超万亿资金，上交所完善“指定交易”规则，周二开盘涨幅超10%极有可能，加上外资追捧，开盘即填补节日期间外盘的涨幅没有意外。 市场会跌吗？后续调整肯定会有，行情永远会一波三折，但趋势交易一定要持有到趋势到头，中途不要轻易下车。牛市多大阴，要有这个思想准备，即时遇到大阴，行情没上4000以前，也不要轻易离场。 市场能不能进，当然是能进。这个时候虽然是中途进场，但是还算能跟上趟，后面还有资金进场，稳妥起见，不要去挤人太多的热门赛道，比如证券等，牛市都有机会。按前五期视频对牛市的持续分析，小市值、低估成长、大消费几乎都是龙头必选品种，科技优先考虑先进制造和现代服务。本轮龙头预期如下： 1、小盘先进制造：代表行业为兵工、第三代半导体、线性底盘、辅助驾驶系统等，游资品种为主（5家）； 2、大消费龙头：日化、中药保健品、机场等基本面持续改善的大型龙头公司（3家）； 3、主力核心成长：选择收入、利润多年稳健增长且主力持续增持，控盘度提升的公司（3家）； 4、小盘现代服务：选取网络安全、园林生态、云游戏等板块中小市值、资金活跃的品种三家（3家）。 最后提醒，资金行情服从趋势，一轮一轮做，该进的时候进，该出的时候出，减少过分主观判断，一轮牛市争取吃到头。股市该如何进出，可以参考财经毛羽视频号5月26日和6月26日两期视频。品种选择和离场的时点不清楚的，可以留言交流。  

近9年的第五轮行情是2020.3.19-2020.7.13，沪指从2646点涨到3458点，近4个月，涨幅31%。 这轮行情涨幅前五的板块是：医疗器械，70%；酒，68%；消费，60%；创业板50，59%；上证消费，58%。都大幅跑赢了市场。 这一轮行情消费为王，是“喝酒吃药”行情，也诞生了如葛兰、张坤的这样的明星基金经理。创业板也因为宁德时代为代表的新能源优异表现，迎来近2年的长牛。 9年的行情给大家总结了，老毛总结了三点，看看是不是为你的节后操作提供了新思路： 1、行情初期，小市值股票、低价股，低估的股票，爆发力非常强，涨幅是市场的数倍； 2、消费股，尤其是白酒股票，几乎每轮行情的龙头都能看见它的存在； 3、每轮行情，都不会缺少科技股的身影，但是每轮行情的科技龙头题材又都有不同。 老毛给你提供这轮牛市的龙头组合，小盘、低估、白酒、科技，你看是不是？让我们拭目以待，具体怎么选，关注老毛节后的直播。

近9年的第四轮行情是2019.1.3-2019.4.8，沪指从2464点涨到3288点，涨幅33%，属于小牛行情。   涨幅前五的板块是：猪肉，99%；深成消费，69%；互联网金融，68%；380信息，67%；上证高新，  65%。   这轮小行情恰好和2018年底的非洲猪瘟叠加，行情启动后，猪肉板块几乎翻倍，带动了消费板块上涨。互联网金融在2019年进入业绩爆发期，股价也迎来了大牛。

近9年的第三轮行情是2016.3.1到2016.11.30，沪指从2733点涨到3301点，涨幅21%。   这波行情涨幅前五的板块是沪深小市值，70%；次新股，49%；稀土永磁，48%；磷酸铁锂，48%；金属制品，46% 。   第三轮行情，小市值仍是最佳，其次是次新股。行业方面，稀土永磁、磷酸铁锂等新能源相关主题表现优异。金属等周期类品种也不错。 第四轮行情表现如何，下期视频见。

近9年的第二轮牛市是2015年2月9日到当年6月12日，这期间上证指数从3049点，飙到5178点，涨幅70%    这波行情涨幅前五的板块是：沪深小市值，612.98% ；点掌A50，514.32% ；白酒， 413.75% ；低估成长，385.17%；光通信，371.48%。   这轮行情俩个特点，杠杆行情继续放水，小盘股和低估股票继续大涨，杠杠牛也催生了大盘股的补涨行情。白酒在这波行情中继续表现，光通信是科技概念的领头羊。一句话，小市值和低估股票行情持续，大盘股补涨，白酒+科技也领先行业。 第三轮牛市板块表现如何，请看老毛下期视频。

大A每轮牛市，都有自己的龙头，国庆假期，老毛分五期好好给大家复盘一下，最近9年以来每轮行情的龙头。过节以后的行情怎么走，如果你还不知道打哪里，一定要对这五期视频收藏起来，反复观看。 先看过去9年的5轮行情，涨势开始时，涨幅最好的板块是什么？本期我们来看第一轮。 第一轮牛市，从2014年7月23日到2015年1月9日，沪指从2078点涨到3404点，涨幅64%。   本轮市场涨幅前五的板块如下：沪深小市值，1010.02%；低估成长，599.73%；白酒，597.64%；光通信，  509.95% ；低价股，364.37%。 这一轮行情是07年熊市下来长期熊市的报复性反弹，也是在杠杆牛的资金催化结果，和我们现在长期下跌后的资金驱动行情有很强的可比性。除了白酒、光通信这样的行业板块，小市值、低估股票、和低价股是牛市启动初期阶段的最好表现。 第二轮行情板块怎么表现，老毛下期视频分享。