常用的MA均线是5天、20天、30天等，这些均线是以收盘价为参考，如5天是以5天收盘价的算术平均价计算得出，代表平均持有成本。可以利用均线判断均线的运行方向，如果是向上就代表周期级别趋势强势，如果向下就代表周期级别趋势偏弱势。

上证指数从5月以来的反弹整体涨幅较少，相对创业板之前反弹过程中较强势。但近期上证指数和创业板出现位置调换，上证指数走势较强，周二出现的中阴线是上涨回踩的健康动作。在反弹过程中昨天有缩量，代表着整体做多的动能或者抄底的意愿不强烈。今天早盘继续下探年线，这里的支撑和之前上方的走势类似，因为市场的走势是向着阻力位较小的方向运行，上方压力大就向下，如果支撑能够持续支撑住，那么后面继续向上方运行概率就会偏大。

创业板目前M头趋势还没有解除，下方3200点-3150点的颈线位至关重要。如果颈线位被跌破，那就会去考验下方的年线3000点附近的支撑，所以短期要紧盯颈线位，跌破就会打开向下空间，止住就会向上反弹。

        经过昨日的普跌，今日两市立刻迎来反弹，说明目前市场的韧性极强。成交量上看，两市量能继续维持1.1万亿上方，连续21个交易日突破万亿级别，万亿成交已成常态。        盘面上看，今日低位金融权重板块全线启动，银行、保险、券商纷纷有所异动，而新能源相关细分行业跌幅居前。数据上看，涨跌家数比2.5：1可以看出今日市场处于普涨格局，但涨幅超过5%的家数并不多，说明市场整体赚钱效应一般。涨跌家数分布图                                              资料来源：阿牛智投        笔者在上文中提到：今日市场盘面出现了低位金融权重板块的集体异动，而在金融权重“三驾马车“中，数券商的人气号召力最强。技术面上，今日券商板块形成了下降通道线压力位的放量突破，券商板块的上涨有望加速。券商保险板块日K线图                                       资料来源：阿牛智投短期影响券商走势的因素        券商板块主要存在周期和成长的双重属性，其中周期属性指的是两市成交的活跃度，由于市场流动性受到货币政策包括产业政策等因素影响存在着较为明显的周期性，当货币政策偏宽松，市场流动性较为充裕的时候，往往由于估值的提升会使得市场存在较好的赚钱效应，场外资金更愿意经常参与，最终成交量持续放大，导致券商佣金收入形成较好的增长预期，资金进入券商板块带动板块及指数上涨，最典型的就是14、15年的杠杆牛，所以影响短期券商板块最大的因素就是两市成交量的变化情况。一般而言，量能量能持续维持1万亿以上，证券板块的活跃度就会相对较高，而两市维持万亿级别已经持续了20多天，也就是万亿成交量已成为常态，在此背景下券商板块存在反复活跃的基础。券商目前到底贵不贵？        既然目前两市成交量维持在万亿以上，那么券商板块短期指的关注，但是如果投资者想做中长期配置的，现在的时间点是否合适呢？我们都知道衡量个股或者板块的是便宜还是贵，主要运用的是估值指标，那么目前券商板块整体估值是处于什么位置呢？是便宜还是合理还是贵呢？        通过阿牛智投大数据模型可以看到，证券保险板块当前市盈率12.63, 市盈率中值为23.6倍，如果把近10年证券保险板块市盈率按分位法进行5等分，目前证券保险板块市盈率中值处于除去15、16年股灾所造成非正常值以外的最低分位，代表了目前证券保险板块的估值处于合理偏低的水平，值得中长期投资者做相应的配置。券商保险板块市盈率变化图                                    资料来源：阿牛智投        从市净率的角度来看更加的明显，目前证券保险板块市净率1.34倍，市净率中值1.6倍，从近10年的角度来看，目前证券保险板块市净率接近历史最低水平。券商保险板块市净率变化图                                     资料来源：阿牛智投结语        综上，笔者认为无论是从短期两市成交量连续20日维持在万亿以上，还是中长期估值处于相对较低水平，叠加技术择时，券商板块形成放量突破走势，证券板块值得投资者重点关注。        喜欢文章的朋友欢迎点赞评论转发，您的支持是笔者最大的动力！也可和笔者对当下市场的操盘策略，选股逻辑进行互动和交流！ 风险提示： 本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市走势的一种描述，不是推荐。阿牛智投不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问：马敏              执业证书编号：A0460621050003

家电前期的调整周期和幅度比较明显，主要逻辑就是上游原材料涨价，压缩中游制造业的利润，导致相关公司的净利润出现明显的下滑，从而导致市值出现回落，导致价格下跌。家电具有传统的消费属性，也是房地产整体开工率出现明显下滑而引发家电需求的下降。目前来看，家电一些公司的估值已回落到历史均值水平，所以家电板块出现价值投资的机会。

        今日市场一改前期分化走势，主板创业板出现了集体下挫，笔者近期原创文中提示的指数风险终究兑现。成交量上看，两市量能继续维持1.3万亿上方，连续20个交易日突破万亿级别。笔者近期反复提示沪指的二次探底终于出现，创业板仍然处于重心下移的状态，下方双头颈线位3160-3200区间将成为近期多空双方争夺的焦点。        盘面上看，今日板块全线下跌，半导体、CRO概念领跌，市场整体普跌格局较为明显，仅有航空运输及部分基建相关的水泥、建材、建筑工程板块翻红。数据上看，涨跌家数比1：6.5可以看出今日市场处于普跌格局，且跌幅超过5%的家数明显增多，说明市场整体亏钱效应明显增加。涨跌家数分布图                                                  资料来源：阿牛智投        资金面上，今日北上资金开盘后呈现持续流入状态，但午后随着指数回落出现阶段流出迹象，而尾盘再度加速回流，全天共流入超51亿元，外资近期呈现持续流入态势。  近期北上资金实时动态                                           资料来源：阿牛智投        笔者在上文中提到：今日市场整体出现了普跌的状态，指数调整空间有多大，下方支撑又在哪里？未来哪些板块重点值得关注？        首先，我们把这次沪指的回落定义为二次探底，因为从历史上的规律来看，上一轮调整低点3312点很明显是属于主流媒体刊文力挺A股所形成的政策底，而市场底往往会滞后于政策底出现，目前沪指就是在寻求市场底的过程中，而上证50目前估值水平属于历史较低分位，也制约了沪指向下的空间。总之，我们把这次回落看做是良性的调整，属于起跳前的下蹲动作，短线重点关注下方3430（20周周线）-3440点（上周周线级别低点位置）的支撑。        其次，今日指数下跌回落过程中，板块呈现普跌的状态，但有一条主线的不同分支板块出现了逆势上涨的迹象，这条主线就是大基建相关的细分板块，也代表有部分资金在逆势关注。从逻辑上看，上半年地方政府债发行规模不及预期，所以下半年会有一波加速发行的预期，这也将刺激基础设施建设的需求，再加上美国刚通过了3.5万亿美元的基建法案，将会拉动全球基建相关材料的需求。所以对于传统大基建中水泥、建材、钢铁、工程机械板块可重点跟踪。        除此之外，军工板块今日午后也出现了异动拉升的现象，但随着指数的下跌出现了跟随性的回落，而短期也有消息的催化，那么军工这条主线经过一段时间的调整后同样值得关注。而半导体、新能源等高位景气板块目前已经出现了中期级别的调整，笔者之前观点就提到过：它们正处于鱼尾行情阶段，它们的波动性将会加大，投资者一定要控制好仓位及风险。军工板块日K线图                                          资料来源：阿牛智投        喜欢文章的朋友欢迎点赞评论转发，您的支持是笔者最大的动力！也可和笔者对当下市场的操盘策略，选股逻辑进行互动和交流！文章中涉及到的个股仅供参考，并非推荐，请投资者注意投资风险。 风险提示： 本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市走势的一种描述，不是推荐。阿牛智投不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问：马敏              执业证书编号：A0460621050003

半导体从技术分析的走势来看，今天跌破二十日线，这是从五月上涨以来第一次出现。二十日线是中期的趋势线，而半导体有效跌破二十日线，说明半导体板块已经进入中期级别的调整状态。今天几乎收了光脚阴线，明天应该会出现惯性下杀，所以明天就要关注三十日线，如果三十日线守住，半导体会再度冲高，但目前半导体已经进入鱼尾阶段，所以大家要在控制好仓位的情况下做低吸。

在七月上旬出台了关于CRO、CXO的产业政策，市场将其解读为利空，所以当时医药板块受到该消息的催化，出现一波调整。白酒和医药有一些共同点，在于去年和今年上半年涨幅较大，因为前期涨幅过大，导致估值过高，再加上估值的利空，导致板块出现调整。这轮CRO出现了反弹创新高的走势。其实CRO走势都是走一波盘一段，而这波的调整时间不够，所以相关板块如果出现连续杀跌，就会出现低吸机会。

整个市场从上周走势变化情况来看，是可以预示到短期市场会有一根中大阴线的走势，当时主要的判断逻辑在于上证指数的形态。从3312点之后的反弹之后，一直没有出现二次回踩的动作，叠加上攻上方60天均线压制，市场会向着更小的方向去运行，所以上方有明显压力的情况下，向下运行的概率较大。但也不用太过悲观，因为上证50指数估值处于近几年相对低位，所以上证50这些大蓝筹下跌的空间非常有限，也将封杀指数层面的风险。