【风口顺序】：上午--（竞价：重组预案、AEBS、军贸、脑机、）开盘金额=119亿，上日=100亿，并购重组、航运港口、房地产、化工重组=安纳D、食品局部、无人机+军贸、重组预期联动、本地重组局部、碳纤维、可控核聚变、工程建设 板块涨幅顺序：航运港口、并购重组、物业中介、无人机、ST、房地产、新城镇、造纸、水泥、旅游、工程、小国企、水利 板块跌幅顺序：PEEK、酿酒、矿物、机器人、日化、减速器、达链、新冠、生物、海外、特斯拉、汽配、液冷、母机、PC 重点指数涨：重组、房地产、小国企、**、种业、军工、网金、电力、中字头、全A、低空、半导体、农牧、DS、2000、科芯、高股息、煤炭、30年、1000； 重点指数跌：综指、金融、传媒、沪指、500、算力、消电、科创、新能、成指、300、铜缆、CPO、50、A50、有色、医药、消费、机器人； 大指数平均：上午+0.16% 涨跌家数比=上午2918：2318 涨跌停家数比=上午52：1 量比：上午1.24=小幅缩量 上午沪指、创指、中证500指数都是下跌的，如果按照这3组指数看，大盘是继续调整的。 但是，如果看**股指数、全A等权、中证2000指数，今天全是红盘的，其中，上图的**股指数创了新高。 很显然，今天的盘口，是不适合价投风格、业绩逻辑的。 我早盘在内群中、在昨晚的特战课中都提到一句话：证监会：深化上市公司并购重组市场改革---优先看【并购重组预案】板块。实际早盘排名第三的是并购重组预案板块指数。涨幅2.74%。 排名第一的是航运港口涨幅3.83%。排名第二的是房地产涨幅在2.7%。 所以今天上午基本就是这三大类板块：航运港口、并购重组、房地产。 其中的航运港口板块是穿越过来的。 并购重组板块是最新题材板块。里面的细分又分为很多种，比如央企改革、沪企改革、军民融合等。今天上午都有领涨股表现。 从等级讲，又区分为：重组预期、重组预案、重组进行中。通常，自媒体给出的表格名单，多数只能是给“重组进行中”。稍微中规中矩一点，是“并购重组预案”，还在等待监管层批准。最难做的、也是最不确定的是“重组预期”，但是，有时候它们的肉又是最后的。这类标的，必能有价投逻辑来分析。 上午的房地产板块中，实际带有很多“并购重组预期”概念，比如，深圳国资委控股的“深控金花”城建股，是涨幅最好的。 上午还有惯性连续的是可控核聚变。 修复反弹的是，军贸+无人机板块，但是不是所有的军工板块。与巴黎航展中国九天无人机出彩消息有关。 今天的重灾调整是达链算力类、机器人等板块。这说明，整体大盘资金有限，几个板块起来了，就有几个板块下去了。 周末综述说过，现阶段，不具备趋势性大行情，只有板块轮动结构性机会。 今天下午收盘如果大盘不跌破3352点，就不写晚评了。

【风口顺序】：上午--（竞价：航运港口、麦角-抗衰老、工程设计）开盘金额=100亿，上日=115亿，可控核聚变、军工船舶、工程设计、机器人、小米汽车、PEEK、黄金首饰、、小米汽车+机器人+特斯拉、港口修复、万向节、折叠屏、宠物、DS局部异动、汽配、航运修复、液冷局部修复、 板块涨幅顺序：PEEK、核聚变、一体化、**、汽配、母机、胎压、机器人、雷达、特斯拉、有机硅、智驾、****、PCB 板块跌幅顺序：水产、电信、保险、种业、日化、银行证券、食品、石油、仓储、农牧、煤炭、酒店、航运、高股息、多元 重点指数涨：机器人、CPO、消电、低空、2000、铜缆、重组、**、全A 、DS、军工、1000、传媒、新能、500、中字头； 重点指数跌：成指、创指、半导体、网金、医药、30年国债、算力、有色、房地产、沪指、科芯、电力、A50、沪深300、科创、煤炭、中特估、高股息、农牧、50、食品、消费、金融、种业； 大指数平均：上午-0.04% 涨跌家数比：上午3300：1898 涨跌停家数比=上午49：8 量比：上午1.13=小幅缩量 10点15分学员问到：老师3372破了，下面支撑哪个点位？ 我回答到：3361、3356点---我倾向3356这里上午不会破，应该先出现抵抗。 实际沪指刚好精准回踩3356点，开始反弹。为什么是3356点？ 因为5月7日，3部门开会双降利好那天的高开点位是3356点。 从上面沪指15分钟图看，因为5月12日的突破这个3356点中枢后回踩确认，才有了新3买，再去3388点、3400点、3418点。那么，现在跌破3388点颈线，无论如何，这个3356点是个面子颈线，总要先守护一下。 再看第二张图，中证500指数的15分钟中枢图，它与中证1000指数类似，如果今天上午10点15分的位置后不守住15分钟中枢5705点，那么，中小市值的股票，今天净出现破位颈线的头部形态。所以，大资金总要先守护一下。上午属于险守中枢。 至于，下午或者今后，能否守住，那是以后的事情。 上午启动的热点板块，先是可控核聚变，激活材料+智造两个板块，随后市场顺势从泛机器人、泛汽配的新型工业化板块，展开了反弹，也跷跷板了权重板块指数。使得权重板块指数下跌，但是个股涨跌家数比是涨多跌少的好现象。 比较可惜的是，AI算力、芯片科技等方向，并没有起来。 军工方向也没有被8连板带起来。同时，航运方向，除了前排的一骑绝尘上涨，后排的仓储物流严重掉队，不再跟涨。 上述情况说明，目前是存量资金市场，存量资金都在滚动做板块轮动。板块内也在做轮动滚动。不能太过于格局。

【风口顺序】：上午--（竞价：航运、港口、）开盘金额=115亿，上日=99亿，航运、军工、DS、化纤、煤炭=大有、合成生物、日化、创新药、稀土永磁、跨境电商+外贸、食品、可控核聚变、日化、食品 板块涨幅顺序：日化、合成生物、宠物、水产、种业、煤炭、航运、食品、ST、婴童、CXO、创新药、碳纤维、农牧、家居 板块跌幅顺序：软件、华为算力、数字货币、跨境支付、军贸、工程机械、数据确权、智慧政务、智能体、鸿蒙、液冷、信创 重点指数涨：种业、食品饮料、农牧、煤炭、电力、**、医药、消费； 重点指数跌：30年国债、高股息、A50、50、中特估、沪指、全A、金融、重组、房地产、中字头、300、2000、低空、有色、500、科创、消电、成指、1000、新能、科芯、军工、机器人、半导体、创指、DS、CPO、算力、网金、铜缆、传媒； 大指数平均：上午-0.67% 涨跌家数比=上午1613：3607 涨跌停家数比=上午59：7 量比：上午1.25=微幅缩量 也许是昨天超大资金发力过猛，从上面的分时图看，超大资金整个上午腿脚发软、卧床不起，大盘指数于是软绵绵跌破3400点，重新回踩3388点一线，如果下午有效跌破3386点，就又要回踩3372点，总体来看，这还是一种高位中枢箱体的震荡。没有大量，有效突破3400点很难。而上午的大盘量比是1.25，相当于今天全天约接近等量的的微幅缩量。 上午的盘口，与其说是韧性震荡，不如说是忸怩震荡，看上去毫无斗志。 航运港口是延续2天来的惯性的，也是这3天的二类热点板块，仓储物流也有所跟随，但是不如昨天。跨境电商+外贸出口板块，与仓储物流板块差不多，有点分化的跟随航运港口，但是半途资金跟风热情动力不足。集装箱板块早盘想冲一下，也是不了了之。 除了煤炭、稀土等板块，随后基本上围绕泛消费的防御板块反复轮动展开，日化美容、合成生物、创新药、食品饮料、农牧种业、家居轻工等。 军工板块，尽管我们第一板就分享进场的小成飞冲击7连板成功了，但是，它也是仅仅在早盘稍微带一下其他军工股，随后也发不出力道散开。 早盘的DS板块有几个个股突然联动了一个脉冲，也没有连续形成合力。相反，早盘开盘瞬间，AI电源等设备方面，主要成分股出现了5%以上的大幅调整的走势，感觉上，是受到昨日老美的长臂管辖消息影响。隔天效应。 今天策略很难，偏向防御。预计下午也很难有好的起色，维持震荡已经不错了。

【风口顺序】：上午--（竞价：通信设备+CPO+铜缆、）开盘金额=99.03亿，上日=211亿，达链、航运、算力、钛白、化工=安纳达、稀土、核聚变局部、维生素=兄弟、仓储物流、海洋经济、百货零*、电力、仓储物流扩散、保险+银行、磷化、 板块涨幅顺序：航运、保险、化纤、航运、稀土、供销社、聚*酯、石油、农牧、银行、钛业、磷化、仓储物流、化肥、通信 板块跌幅顺序：工程机械、光伏、家居、机器人、纺织、软件、雷达、CXO、航空、新工业、旅游、酒店、AI眼镜、穿戴、电气 重点指数涨：农牧、金融、50、种业、高股息、有色、煤炭、A50、中特估、300、沪指、中字头、消费、CPO； 重点指数跌：算力、30年国债、宽基、网金、电力、科芯、传媒、科创、食品饮料、创指、成指、铜缆、重组、北证、医药、房地产、全A、2000、DS、1000、**、低空、消电、军工、新能、机器人； 大指数平均：上午-0.14% 涨跌家数比=上午1319：3892 涨跌停家数比=上午55：7 量比：上午1.12=中小幅缩量 今天上午如果看大盘指数，是有所失真的。虽然沪指收盘在3381点，最低也就3368点，但是主要贡献来自大金融的保险+银行。而从全A等权指数看，是下跌了0.42%，再看涨跌家数比是1319：3892，跌多涨少。而大盘上午的量比仅仅1.12，依此推断的全天大盘成交量，将出现中幅的缩量，所以，大盘的红盘上涨是缩量背离的上涨，难以持续。最好的结果，也就是全A等权指数维持15分钟的60小时线支撑考验震荡。一旦跌破，全A等权指数可能考验昨天的缺口。 上午板块有点多变。一开始是泛科技的，主要是隔夜3个消息，一个是，英伟达向沙特出口1.8万块AI芯片；一个是美国商务部官宣对华AI制裁法案，禁止中国开源模型和芯片；第三个是DeepSeek回应“宕机” 。所以一开始的热点板块基本上是围绕算力板块展开，比如达链的CPO+铜缆、算力租赁等。 但是伴随的是贸易补库存的航运港口+仓储物流，贯穿了整个上午。 中间是化工涨价、稀土可控交替进行。化工是扩散的。 电力、可控核聚变，属于局部个股的异动。 10点40分以后，是保险、银行大金融的突然拉升贡献了大盘指数的一次跳升。 军工股5连板股3家晋级了2家，其余也还没跟上来修复。 今天操作上的难度比昨天更大，因为多数板块和个股是调整的。成交量又是萎缩了，能买到放量反弹的个股是小概率。 如果今天收盘全A等权指数跌破1141点缺口，又收盘低于该点位，再写晚评。否则以午评观点为准：继续震荡。

上午--（竞价：元器件+消电、海外业务+纺织、固态、通信、机器人）开盘金额=139 亿，上日=116亿，纺织、消电、军工低开反抽+普涨、机器人+华为链、中船链、高铁轨交、激光武器、半导体局部、成飞链+军工、证券、机器人、、固态电池+跨境电商、商业航天、 板块涨幅顺序：军贸、船舶、航空、军工信息、商业航天、机器人、母机、减速器、低空、元器件、新工业、果链、雷达、固态 板块跌幅顺序：种业、医药、粮食、创新药、煤炭、电力、食品饮料、公交、维生素、日化、农牧、减肥药、银行、黄金、生物 重点指数涨：军工、机器人、北证、低空、创指、新能、消电、中字头、网金、CPO、DS、成指、2000、重组、1000、铜缆、中证500、A50、中特估、传媒、宽基、A50、300、金融、有色、算力、**、沪指、房地产、50、半导体、科芯、高股息、消费； 重点指数跌：科创、煤炭、30年国债、农牧、食品饮料、电力、医药、种业； 大指数平均：上午+0.70% 涨跌家数比=上午3499：1646 涨跌停家数比=上午63：4 量比：上午1.22=微幅缩量 周一上午的高开可以预期，但是高开回踩3344点以后，马上机构超大资金就开始回补，保持买进到10点20分的3372点，随后超大单资金就开始回吐，到尾盘，大盘指数也回落到3354点收盘，实际上，又回到我周末综述说的：3351、3361、3388点之间的高位震荡。说明上方是有不少套牢筹码需要消化的。而上午大盘的量比是1.22，属于全天微幅缩量，这个量比下午是应该很难再度发力攻上3372点的。但是，是否会跌破3342点收阴线，也很难。 那么，今天如果收盘在3342点之上，我都认为是正常的强势震荡。我就不写晚评了。 上午的走法应该是与消息面应景的。 首先，首轮中美关*谈判的结果是，官媒评价是达成重要共识，说明结果是缓和的，所以大盘可以高开保持强势震荡。 其次，印巴交战暂停。但是人民日报官媒提出“发展新质战斗力”，所以军工板块变成了先跌后扬，再滚动做差价的强势形态。预计这种形态，把军工板块推升到了一类热点等级。或者角主线等级。今天上涨的主要是飞机+军工信息化（商业航天）。另外，船舶也有南北船龙头合并获批的利好。空天海全部联动。 果链+消费电子也是应景的，但是比较稳健。达链板块不及预期。 机器人板块左冲右突，细分板块不确定。固态电池也是这种盘口。 外贸纺织冲高回落。防御类板块全线回调。 因此策略上，是可以继续以进攻性的成长板块为主，但是操作上还是滚动，不追高。对大盘指数不给予过高的预期。大盘只要不破位就做进攻板块。

【风口顺序】：上午--（竞价：长峰=、成飞链、中船、军工信息）开盘金额= 116亿，上日=104亿，军工、量子、纺织、创新药、银行护盘、鸿蒙局部、跨境支付局部、乳业、医美、5G、钨业、电力能源、军工前排修复 板块涨幅顺序：美容、银行、电力、ST、高股息、种业、纺织、水务、交通、石油、食品饮料、家电、酿酒、军工、电信 板块跌幅顺序：外骨骼、大基金、机器人、存储、一体化、智谱、减速器、汽车芯片、SORA、半导体、达链、封装、耳机 重点指数涨：电力、高股息、种业、食品饮料、金融、50、医药； 重点指数跌：A50、30年国债、中特估、煤炭、农牧、300、沪指、中字头、**、有色、、成指、500、创指、全A、新能、重组、低空、军工、1000、房地产、DS、2000、科创、算力、消电、铜缆、传媒、CPO、半导体、机器人、科芯； 大指数平均：上午-0.84% 涨跌家数比=上午1108：4171 涨跌停家数比=上午57：6 量比：上午1.25=微幅缩量 我早盘内群的观点是：--- ⚡️周四大盘以60天线3228点为支撑向上强势震荡，最上端小中枢就以昨日低点为准预判反弹是否短线破位为准。3361-3400点，是本次反弹的重大阻力区。目前没有一类主线热点、、、。并补充到：融资融券数据，昨天很弱，是减仓的，今天大盘不看了，只能看板块个股---引述完毕。 从实际开盘后的大盘看，确实是不太愿意主动上攻3351点上方的震荡走势，但是同时，它又不太愿意去跌破60线的支撑。或者，从上图的15分钟E线以及中枢形态看，是刚好走在15分钟的E短线长线之间，也就是3335点支撑、3344点阻力。 那么，如果下午，突破3344点，大盘还是属于回到超强势状态，但是如果跌破3335点，就属于15分钟破位，然后看60天线3328点是否支撑。现在看倾向可以支撑。 而板块上，可能因为周末，也可能因为担心中美瑞士谈判结果的不确定，所以，市场总体是选择防御性为主的，比如板块是倾向护盘：银行、电力、高股息、种业、食品饮料、金融、50、纺织、医药等为主的。 当然，自主可控的鸿蒙板块，在早盘有过一次主动出击，出击过程中，还吸金了2天连续的军工板块，使得军工板块出现分化，前排的有打开，后排的跟不上。 但是在10点、11点的分时上，军工板块的前排股，出现了2次反攻修复，尤其是后一次，算比较成功，并再次从鸿蒙板块拿回了情绪主控权。 至于芯片半导体板块的领跌，应该与中芯系、华虹系的业绩公布有关，而且，市场传闻国家队大基金可能减持。但是最后盘中，公司做出了说明，股东没有发生减持情况。 另一个是，中毅D个股被交易所延长严重异动警示，所以跌停开盘，带坏一些高标情绪股。 我们上午的一个成飞链没打开，一个压缩机没打开。又新尝试了一个激光概念股，打无人机概念，上涨了12%。 与下午的市场盘口，不会超出上午的波动概念范围，还是板块的不断修复，又不断做T滚动的状态。我们也只能这样跟随，仓位不要上满。

【风口顺序】：上午--（竞价：长峰=、光通信）开盘金额= 108亿，上日=208亿，脑机接口、CPO+达链、磁悬浮压缩机、跨境电商、光伏局部、压缩机=章鼓、汽配一体化、大飞机=通达等、多模态/视觉、高铁建设、CPO=易中天、绿电=华银、铜缆=沃尔、智谱AI、鸿蒙、AI应用=官媒网、、装备智造=恒而、 板块涨幅顺序：压缩机、铜缆、光通信、光伏、脑机、AI应用、CPO、多模态、ETC、快充、大飞机、保险、酿酒、军工 板块跌幅顺序：种业、PEEK、日化、网约车、粮食、电信、氟化、船舶、草甘膦、半导体、农牧、石油、造纸、多元金融 重点指数涨：铜缆、CPO、创指、新能、**、消电、低空、A50、金融、成指、DS、2000、全A、机器人、传媒、重组、中证1000、300、网金、50、高股息、30年国债、军工、消费、500、沪指、算力、30年国债、医药、北证、中特估、有色； 重点指数跌：煤炭、房地产、食品饮料、农牧、科创、半导体、科芯、种业； 大指数平均：上午+0.59% 涨跌家数比=上午3837：1355 涨跌停家数比=上午85：5 量比：上午1.30=约等量 内群的盘前早评如下：--- “⚡️2点有一次跳水，2点半后再次修复，不算墓碑走坏。以3316点为新中枢颈线，不破看强势震荡。热情指数45度，65度时谨慎。只是板块轮动过快，没有主线。---情绪聚焦：军工、化工。新刷屏：传达链解禁、机器人运动会、超级智能体、磁悬浮压缩机。”---（引述完毕） 上午走势看，实际冲破昨天最高点的，所以，我们昨天的“不是墓碑线”的预判是对的。 当然，这波5月反弹的向上空间，从上面的30分钟中枢图形看，3391点之上是更大的超级阻力，所以，这个新突破中枢上沿，估计在3391点附近。 关于板块，我们盘前是做了三组预判：压缩机、达链、智能体。军工看成飞系。 其中，压缩机是AI算力中心里面的新分支，主要依据是 ：⭕中国数据中心对磁悬浮压缩机的需求至少翻倍“未来三年，中国数据中心对磁悬浮压缩机的需求至少翻倍。”分享的4个票3个涨停，一个涨幅超7%。 达链的分享依据是：⭕特朗普政府拟取消拜登时代的AI芯片限制：英伟达尾盘直线拉升，涨幅扩大至3%。但是在内部再细分的方向上，是有错判的，是实际是CPO/铜缆等硬件更好，易中天回归。我本来预估是AI电源。 智能体分享的依据是：●联想正式发布业内首个面向个人与企业的“超级智能体”。实际盘口第二波的个股，多数是AI应用方向的，但是很算乱。有人说是多模态，有人说是智谱等等。内部还有中科系走的比较强。 军工方向，只有歼击机的成飞系、红旗导弹系3家比较强，其他有点偏向中欧谈判的大飞机链。 今天的指数贡献的板块方面，300板块是贡献度上来的，包括了高铁、光伏、电池、电网等。 今天的风格，属于泛科技+装备智造的混搭状态。 策略上还可以轻指数做板块个股轮动，不追高。

【风口顺序】：上午--（竞价：证券、多元金融、中介、房地产、保险）开盘金额= 208亿，上日=141亿，大金融+房地产、低空、军工、脑机、减肥药、智驾网约车、可控核聚变、电力局部、光刻胶局部、化工、军工分时二波、西藏水库、 板块涨幅顺序：网约车、航空、军工、船舶、碳纤维、海洋、PVDF、水产、日化、脑机、**、**导航、中介、低空 板块跌幅顺序：sora、互联网、达链、短剧游戏、MCP、华为算力、智谱、数据、传媒娱乐、GPT、半导体、软件、AIPC 重点指数涨：军工、低空、房地产、**、种业、中字头、金融、高股息、全A、2000、重组、中特估、食品饮料、50、沪指、煤炭、300、网金、新能、A50、创指、科创、机器人、电力、成指、消费、DS、1000、500、消电、铜缆、农牧； 重点指数跌：有色、CPO、科芯、算力、医药、30年国债、半导体、传媒； 大指数平均：上午+0.53% 涨跌家数比=上午3481：1712 涨跌停家数比=上午99：16 量比：上午1.61=小幅放量 上午大盘是在金融发布会利好预期下高开了，也确实出现了降准降息的利好，当时竞价阶段后的一段，是大金融+大地产的利好板块联袂异动。 但是由于股指跳空高开缺口过大，所以技术上出现回踩3330点的动作，当然，只要3316点不被重新跌破，就可以认为中枢大盘一个新空间，也是属于三买的信号。就是有了跳空缺口，有些别扭。我不认为今天属于墓碑线，就是打开中枢空间的动作不协调，需要适当整固。 另外，在今天开盘前，印巴局势升级，我们也在盘前加急补充了军工股概念。 结果，军工航空板块的高开，被大金融分时抢了一波利好资金，但是随着大金融底仓板块的冲高回落，军工板块出现了分时二波的启动，并且都反超了早盘的高点。所以，从收盘结果看，军工抢了金融利好风口。 目前看，军工板块还在扩散，海洋海工方面也在异动。但是商业航天明显偏软，倒是低空经济早盘先强势一波。 比较烦人的是，昨天强势的泛科技，今天是全线疲软的，各个分支都不及预期，只有光刻胶板块随化工板块上冲一次。 自驾网约车是美股方面的映射。多数冲高回落。 结合昨天、今天的盘口看，大盘不坏，但是没有连续主线，都是板块轮动，或者轮动到的板块内的个股穿越，耐心做滚动是最佳策略。