【风口顺序】：上午--（竞价：证券、多元金融、中介、房地产、保险）开盘金额= 208亿，上日=141亿，大金融+房地产、低空、军工、脑机、减肥药、智驾网约车、可控核聚变、电力局部、光刻胶局部、化工、军工分时二波、西藏水库、 板块涨幅顺序：网约车、航空、军工、船舶、碳纤维、海洋、PVDF、水产、日化、脑机、**、**导航、中介、低空 板块跌幅顺序：sora、互联网、达链、短剧游戏、MCP、华为算力、智谱、数据、传媒娱乐、GPT、半导体、软件、AIPC 重点指数涨：军工、低空、房地产、**、种业、中字头、金融、高股息、全A、2000、重组、中特估、食品饮料、50、沪指、煤炭、300、网金、新能、A50、创指、科创、机器人、电力、成指、消费、DS、1000、500、消电、铜缆、农牧； 重点指数跌：有色、CPO、科芯、算力、医药、30年国债、半导体、传媒； 大指数平均：上午+0.53% 涨跌家数比=上午3481：1712 涨跌停家数比=上午99：16 量比：上午1.61=小幅放量 上午大盘是在金融发布会利好预期下高开了，也确实出现了降准降息的利好，当时竞价阶段后的一段，是大金融+大地产的利好板块联袂异动。 但是由于股指跳空高开缺口过大，所以技术上出现回踩3330点的动作，当然，只要3316点不被重新跌破，就可以认为中枢大盘一个新空间，也是属于三买的信号。就是有了跳空缺口，有些别扭。我不认为今天属于墓碑线，就是打开中枢空间的动作不协调，需要适当整固。 另外，在今天开盘前，印巴局势升级，我们也在盘前加急补充了军工股概念。 结果，军工航空板块的高开，被大金融分时抢了一波利好资金，但是随着大金融底仓板块的冲高回落，军工板块出现了分时二波的启动，并且都反超了早盘的高点。所以，从收盘结果看，军工抢了金融利好风口。 目前看，军工板块还在扩散，海洋海工方面也在异动。但是商业航天明显偏软，倒是低空经济早盘先强势一波。 比较烦人的是，昨天强势的泛科技，今天是全线疲软的，各个分支都不及预期，只有光刻胶板块随化工板块上冲一次。 自驾网约车是美股方面的映射。多数冲高回落。 结合昨天、今天的盘口看，大盘不坏，但是没有连续主线，都是板块轮动，或者轮动到的板块内的个股穿越，耐心做滚动是最佳策略。

【风口顺序】：上午--（竞价：液冷、达链、核聚变、华为算力、汽配、智谱、）开盘金额= 141亿，上日=112亿，可控核聚变、稀土永磁、珠宝首饰、一季报、汽配、CPO=九联、智驾网约车、算力=大位、鸿蒙、机器人、复合材料、分散染料、光刻胶=凯美、减肥药、氟化、创投+多元金融 板块涨幅顺序：核聚变、稀土永磁、鸿蒙、铜缆、数字货币、CPO、MCP、液冷、信创、智谱、智慧政务、PVDF、算力 板块跌幅顺序：银行、旅游、日化、石油、交通设施、（滞涨：高股息、水务、食品饮料、电力） 重点指数涨：铜缆、CPO、网金、机器人、消电、DS、2000、传媒、**、低空、重组、有色、全A、1000、创指、算力、种业、新能、500、中字头、成指、半导体、军工、科创、沪指、300、中特估、科芯、A50、房地产、医药、煤炭、50、金融 、农牧、30年国债、电力、食品饮料、高股息； 重点指数跌：无； 大指数平均：上午+1.66% 涨跌家数比=上午4839：488 涨跌停家数比=上午113：30 量比：上午1.47=小幅-中幅放量 从上图看，超大单的红色资金线单边做多净流进，并保持到中午收盘。从15分钟的中枢看，4月24日有个3313点高点，再前面有个关*战跳空缺口下沿3316点，看上去，今天是冲着这2组阻力位去了。按照上午的量比1.47，今天是属于量价齐升的良好做多状态。所以，下午再冲一下触摸这2个阻力位是可能的。 如果后市冲过去，并保持不再跌破3287-3294点，就变成了3买超强势形态。 这形态，曾经节前说过，在热情指数维度方面看，很像春节前转节后的状态。当然，目前还没有出现春节后的DS主线板块。 上午基本上是普涨，领涨的可以说是泛科技。相比较于金融交通高股息、以及食品饮料消费板块的滞涨，也可以说，上午整个风险偏好板块都在上涨。尤其是AI算力、硬件软件、达链华链、核聚变、机器人、稀土永磁等领涨。 不过，有30家个股跌停，主要是新进ST的戴帽股，以及节前超买的回吐股。 操作策略上，风险偏好可以提升一些，仓位也可以从50%抬高，但是，必要的滚动也是可以的。

【风口顺序】：上午--（竞价：铜缆、汽车回收、西藏、家庭医生、）开盘金额= 103亿，上日=136亿，算力=鸿博、化工化学、华为算力+鸿蒙、统一大市场-东创+物贸、复合新材、华为昇腾=拓维、宠物、 板块涨幅顺序：PEEK+新材、拆解、减速器、一体化、化学、有机硅、宠物、家居、汽配、机器人、智谱、华为算力+昇腾、 板块跌幅顺序：电力、酿酒、旅游、纺织、娱乐、跨境支付、免*、航运、核聚变、交通、白酒、石油、保险、多元、银行 重点指数涨：机器人、**、传媒、CPO、铜缆、消电、低空、2000、DS、全A、食品饮料、种业、重组、农牧、网金、30年国债、1000、医药、算力、中字头、半导体、军工、500、成指、创指、宽基、有色； 重点指数跌：沪指、房地产、科芯、A50、300、高股息、科创、中特估、50、金融、新能、消费、煤炭、电力； 大指数平均：上午+0.42% 涨跌家数比=上午3765：1459 涨跌停家数比=上午56：58 量比：上午1.17%=中幅缩量，约等量（参照5均量） 就大鹏鸟指数层面，上午的大盘，尤其白线的大盘股指数，依然还是维持窄幅震荡，从上图的15分钟K线看，又是对下降的上沿反弹一下，随后缓慢的回吐落下。但是也没有去破掉3274点，这个点位不破，都可以说是强势震荡范畴，就是上下两难。上午的成交量量比只有1.17%，表示今天全天是中幅缩量的，也就是，能保持上午走势已经不错了，别想还能更大突破。 不过，从大盘的**线指数看是领先白线1%的，表示今天小市值概念股在逆势大盘反弹。涨跌家数比也是3765：1459，涨多跌少，反应了这种情况。表明，今天的个股机会是比较多的。 上午的领先板块，主要在复合新材料、轻质化材料方面的板块普涨加扩散，这个是机器人方向的扩散，所以，今天人形机器人涨幅是靠前的，你也可以说是复合材料普涨。 另一个成长板块，今天是断断续续的华为昇腾链、华为算力链的方向，但是比较温和。这里面结合了一季报。 消费板块方面，今天主要是宠物经济回归，外加农药、农牧的修复，里面也有化工化学品涨价的因子。 不过，昨天前面护盘最抗跌强势的板块，今天都出现了调整，比如电力、银行、高股息等。电力实际昨天就已经分化了。昨天的核电更是被高开低走搞坏了。今天全套。 如果可能，我还是倾向于，泛科技成长的方向，只是，先关注年报季报出完的，这样，冲击过去后，比较好操作，或者可以安心一些持股过节。

【风口顺序】：上午--（竞价：核聚变、绿电、免*、核电）开盘金额= 136亿，上日=105亿，跨境电商、电力、算力、、PEEK、维生素=兄弟、电力反拉、港口、钢铁、化工涨价、银行、文创IP+游戏、AI应用、创新药局部反拉、 板块涨幅顺序：PEEK、钢铁、互联网、银行、日化、电力、sora、电信、交通、半导体、石油、游戏、算力、酿酒、家电 板块跌幅顺序：房地产、中介、旅游酒店、食品饮料、装修、工程咨询、AI医疗、一体化、煤炭、包装、AMC、执行器、发电机 重点指数涨：电力、科芯、算力、半导体、高股息、30年国债、消费、50、科创、新能； 重点指数跌：300、金融、沪指、中特估、500、CPO、医药、成指、中字头、创指、消电、铜缆、DS、农牧、1000、食品饮料、机器人、重组、煤炭、种业、全A、网金、低空、**、房地产； 大指数平均：上午-0.49% 涨跌家数比=上午1323：3982 涨跌停家数比=上午39：52 量比：上午1.35%=微幅放量（参照5均量） 大盘早盘分时低开，随后一个小时缓慢震荡又把分时缺口补掉后再度震荡。但是创业板指没有能补掉。 如果你去看很多指数的15分钟图形，都是高点发生24日的10点15分，前一个低点24日的11点15分。随后，25日的高点比24日的高点下移一点，今天的低点，又比24日的低点下移了一点点。 沪指有点类似，也就是，从15分钟看，指数重心出现了下降角度很小的缓慢回调，但是日线上有没破掉3279点，所以很难察觉。 上周五的融资余额减少了50多亿，周四是减少29亿，因此，资金情绪方面，是略微谨慎的。 周末有2组利好消息：核电、免*。竞价阶段，这2组都有高开。但是随后核电明显高开低走，全部走软，反而绿电延续了上周五惯性再次上冲一波，随后也出现了内部分化。 而免*方面，随后向跨境概念再度惯性反弹一下，但是，跨境电商板块明显要好于免*和支付。 另一个周末利好是高层提到的算力自主新政。算力板块也确实冲高了一下，不过主要体现在有订单和季报业绩的。没有普遍的扩散效应。不少是冲高回软后横向震荡。 倒是AI应用的游戏、互联网等AIGC方面，出现了一波联动，当然，也只是比AI算力硬件强一点点。 其余上午就是银行、电力、钢铁的大盘股护盘效应。 房地产板块领跌的原因，我周末综述提到过了，基本上是先博弈了，后来没有超预期，量化开始回吐。 上午盘口还有一个明显效应，就是参考业绩预告相关度的涨跌幅度。跌停家数超过了52家。所以，业绩预告冲击还在，还需要至少熬一天半。

【风口顺序】：上午--（竞价：AI医疗、日化）开盘金额=105 亿，上日=124亿，AI医疗、跨境电商、算力+硬件、电力、房地产、机器**肤、5.5G=武汉、沪自贸=物贸、证券局部、算力=铜牛、宏景、、存储芯片=好上、、算力=拓维、910C、 板块涨幅顺序：中介、腾讯云、钛白、发电机、5G、CPO、国资云、电力、旅游、HBM、达链、地产、沪自贸、算力、PCB 板块跌幅顺序：医药、维生素、创新药、教育、跨境支付、能源金属、乳业、宠物、中药、美容、农药、食品、保险、煤炭 重点指数涨：铜缆、房地产、CPO、算力、消电、网金、创指、机器人、DS、成指、重组、500、1000、新能、全A、低空、**、宽基、科创、中字头、300、种业、中特估、沪指、金融、消费、30年国债、半导体、上证50、医药； 重点指数跌：农牧、煤炭、高股息、科芯、食品饮料； 大指数平均：上午+0.62% 涨跌家数比=上午3805：1455 涨跌停家数比=上午59：23 量比：上午1.36=微幅放量（参照5均量） 隔夜金毛提出了分级关*说法，美股继续反弹，三连涨。使得亚太市场股市有舒缓的走法，而随后，我方媒体也有消息：【部分企业称从美国进口半导体免除加征关*】财联社4月25日电，记者从多位有芯片进口需求科技公司的相关人士处获悉，有8个与半导体/集成电路相关的*号被免除加征关*，但暂时不包含存储芯片，这意味着部分流片地为美国的芯片进口关*从125%降为0。 另外，●央行：4月25日将开展6000亿元MLF操作。冲兑到期1000亿，净投放5000亿。 先看上面的大盘资金分时走法，大资金采取交叉护盘，开盘后先护盘10分钟净买入，随后修复，10点钟开始在缓缓买入，到1040分左右休息，随后11：04附近开始再度买入，再度缓缓护盘指数。这样出来的大盘分时指数是正弦波的高位窄幅震荡，当然上面缺口还没有补。基本还算强势震荡的，能量还略微大于5均量。能量不能说不好，只是没有爆发级别的能量。 而板块上，也是出现交替式修复反弹的方式。 比如，应景央行的麻辣粉放水5000亿，房地产、家电等板块联袂反弹。同时，电力也是惯**叉反弹。这部分，是可以看成周期行业属性的反弹。 另一方面，达链相关的AI硬件方面，比如铜缆、CPO、PCB、电源等，也是开始修复反弹。 上午的算力租赁方面，包括DS、华为链等，也都开始修复反弹，个别也有冲板现象。比如拓维等。这方面，也有隔夜的一季报预增的背书，只是开盘犹豫不决。带动了国资云、东数西算等板块。 上面两部分是上午的主要风口热点板块。 还有一些交叉的副线出现，比如，上海的自贸板块、旅游等。5.5G的范围比较小。 比较郁闷的是，早盘开盘一开始，市场是先出现过一个应景板块：AI医疗。●七部门印发《医药工业数智化转型实施方案（2025-2030年）》 。但是随后被市场当成了利好兑现走法。但是我认为，主要是昨天医药板块已经涨过的关系，等过一天后，AI医疗还是可能分析出来补涨的。只是资金不够。市场都是先去交易了算力链、地产链等。芯片板块也没有联袂参与泛科技反弹，只是参与了存储芯片方向。 总体上午的盘口看，属于大盘强势韧性震荡，板块交叉轮动。情绪上属于偏好的。半仓持股没问题。

【风口顺序】：上午--（竞价：氟化、锂矿、减肥药）开盘金额= 124亿，上日=133亿，电力、房地产（大飞机）、维生素、创新药、农化、宠物、风电、核电、核聚变、化工、多肽+减肥药、大盘跳水破3300点3290点、电力、 板块涨幅顺序：PEEK、日化、宠物、银行、NMN、煤炭、水产品、保险、造纸、电力、农牧、维生素、CRO、医药、锂矿 板块跌幅顺序：近端次新、数字货币、智谱、智慧政务、信创、软件、MR、量子、鸿蒙、智能体、游戏、液冷、网金、AI眼镜 重点指数涨：农牧、煤炭、30年国债、金融、高股息、50、医药、A50、消费酒类、食品饮料； 重点指数跌：300、沪指、中特估、新能、有色、宽基、成指、创指、房地产、500、中字头、科创、全A、机器人、全A、军工、1000、算力、半导体、算力、2000、重组、**、低空、铜缆、传媒、种业、消电、DS、CPO、网金、北证50； 大指数平均：上午-0.86% 涨跌家数比=上午1135：4168 涨跌停家数比=上午44：26 量比：上午1.43=放量（参照5均量） 本来，市场承接昨天反弹惯性，外盘美股也比较稳当，昨天融资盘资金也修复回来了一些。所以开盘后，看到超大单机构资金还在护盘，并维持到最高点3313点，离开完全补缺3319点还有6点。突然，10：25分左右，超大单资金开始撤离转净卖出，大盘分时跳水。 如果从日线均线看，实际是下调考验了5天线3390点被跌破。但是在上面的15分钟中枢形态可见，大盘在最上面有个小的中枢平台，底边是3285点，大盘刚好回踩到3286点，有资金先顶上去，似乎想把上中枢箱体顶住。我曾将前2天说过：3286点不破的话，都算强势震荡。下面还有一个缓冲过渡颈线3274点。希望下午不要跌破，否则这个反弹就不算强势震荡了，又要回到区间震荡3238-3285点之间。 上午还有个盘口比较奇怪，隔夜美股是继续大涨的，但是A股中涉及美股的ETF都是下跌的，似乎，都是在跟着港股的上午调整走法。 这样一来，整个板块基本就转到的防御性的板块，比如：宠物、电力、日化、医药、银行、保险、煤炭等。外加一些一季报预增的独立个股。 今天情绪方面，也是有反核反包的打法不少，但是，很难激发出板块个股的全面行情。 我们也估计到过这种情况，所以开盘前也重点讨论分析的是医药板块，尤其考虑的是有资金试探过的品种，到也有过5%的涨幅。 现在最纠结的是，今天算力方向，无论是硬件软件应用，都是联袂调整的，对于季报有很大的不确定带来的回避情绪。 这时候，仓位上还要控制一些，尽量50%以下，滚动操作，稍微偏向一些带防御、带业绩预增、带摘帽的这类。把4月底扛过去。

【风口顺序】：上午--（竞价：跨境支付、数字支付、多元金融、黄金、MCP）开盘金额= 114亿，上日=99亿，支付、仓储、光刻胶、自贸+统一大市场、港口反包修复、婴童、、创新药局部、黄金、供销社、珠宝**、农药、黄金、 板块涨幅顺序：大市场、跨境支付、多元金融、供销社、仓储物流、航运、黄金、商贸、银行、AMC、石油、摘帽、商业、自贸 板块跌幅顺序：酒店餐饮、旅游、娱乐、游戏、液冷、达链、海洋、HJT、算力、机器人、云计算、致使、AI眼镜、6G、软件 重点指数涨：种业、房地产、医药、网金、金融、高股息、中特估、50、中证消费、有色、农牧、30年国债、食品饮料、中字头、煤炭、300、A50； 重点指数跌：宽基、全A、**、1000、科创、500、CPO、重组、2000、军工、成指、DS、半导体、低空、消电、铜缆、创指、传媒、算力、机器人； 大指数平均：上午-0.13% 涨跌家数比=上午2069：3121 涨跌停家数比=上午61：21 量比：上午1.37=微幅放量（参照5均量） 无形之手控盘老道，大盘指数走出11天阳线（含上涨的假阴线一天），今天还收复了3300点。从上面的白线黄线指数看，今天回到白线领先，也就是权重股指数领先，黄线小指数调整。昨天是是黄线领先。所以，今天个股群体是跌多涨少，体感没有昨天好。 今天的热点板块是比较明显的，属于泛自贸的统一大市场、跨境支付、数字人民币、保*区仓储物流等。 还有避险的黄金、资源、珠宝首饰、**等。 小宗的是农药、摘帽概念等。 市场比较郁闷的是，泛科技热点板块今天几乎是全面哑火的，偶尔有些也是个股的表现，板块面上是非常沉闷的、调整的。可能与隔夜美股的科技板块全面调整有关。 这种盘口，操作上还是适合：逢低或启动补仓，然后冲高滚动。目前看还没有主线，就只能滚动对待。我们在跨境支付（银行一体机）、摘帽、910C、首饰等个股上，有些许收益。但是算力方向基本熄火。

【风口顺序】：上午--（竞价：CPO、有色资源、快充、光通信、）开盘金额= 99亿，上日=84亿，电力、大飞机、黄金、食品+影视补贴、跨境电商、跨境支付、创新药局部、宠物、化工、、黄金、食品、AI智能体、DS+算力 板块涨幅顺序：黄金、数字货币、娱乐、Sora、跨境支付、数字货币、有色资源、数据、宠物、智能体、软件、GPT、信创 板块跌幅顺序：酿酒、煤炭、银行、交通设施、电信、石油、房地产、高股息、酒店餐饮、运输、船舶、H股、保险、中介； 重点指数涨：黄金、财*数字、、网金、传媒、DS、CPO、2000、低空、算力、1000、铜缆、消电、重组、北证、机器人、全A、军工、创指、**、科创、500、种业、新能、半导体、深成指、食品饮料、农林、宽基、医药、科芯、中字头、沪指、A50、300； 重点指数跌：中特估、50、30年国债、高股息、房地产、中证消费（白酒）； 大指数平均：上午+0.82% 涨跌家数比=上午4845：1167 涨跌停家数比=上午76：17 量比：上午1.20=小幅缩量 今天A股虽然还是缩量，但是有几个比较“出奇”的盘口现象。 1，今天开盘后，超大单资金就不断净买入，一直维持到大盘指数反弹到3298点才稍息回吐。随后11点前再度开始净流进。 2，大盘的上图15分钟的中枢，又上了一个台阶，从3274点颈线，上升到3298点颈线。而3月4日的底部就是3297点，因此，在3297-3300点这里，似乎出现了新的中枢。变成了：不破3274点就是强势看多的形态。 3，上午的板块，除了映射外盘的黄金有色资源外，继续惯性的是泛消费、跨境支付。但是，今天早盘第一波里面，就出现了部分算力的修复，而到了11点开始后的一段，终于出现了以deepseek主导的算力工程+AI智能体的大板块联动。这是DS板块第一次全面的联动大反弹。标志着A股在走自主可控的算力反弹之路了。 早盘实际泛消费里面，还有创新药减肥药的轮动，自主可控里面先有5G、大飞机的轮动。 这样的话，A股的板块就继续了泛消费+自主可控的双轮驱动，可以比较好的保持情绪不散掉。 当然，不足的是能量不够。板块也就轮动着来。 另外，机器人虽然有些利空不足，但是，天工机器人概念分支还是独立反弹的。这也是好现象。

【风口顺序】：上午--（竞价：减肥药、CRO、光刻胶、一季报）开盘金额= 84亿，上日=97亿，减肥药、数字货币+支付、算力+昇腾、海工、商业、银行、西藏基建、重庆、环氧**、商业+电商局部、钴业、通信设备、电力、工业母机、脑机接口、重工、 板块涨幅顺序：6G、可燃冰、、环氧**、毫米波、减肥药、船舶、海工、MLCC、油气、采掘、**、银行、支付、铜缆 板块跌幅顺序：旅游酒店、美容、乳业、贵金属、粮食、食品饮料、面料、团购、农牧、宠物、稀土、物流、谷子、芯片； 重点指数涨：北证、铜缆、金融； 重点指数跌：高股息、30年国债、房地产、传媒、网金、、、科创、科芯、**、半导体、农牧、食品饮料、种业； 大指数平均：上午-0.65% 涨跌家数比=上午1211：4036 涨跌停家数比=上午37：11 量比：上午1.01=缩量 今天内群早评曾经简短的提示到： “⚡️周四大盘再度突破3275点，遇阻3285点，周五期指交割，注意新中枢颈线3274点作为新多空判断依据。” 而实际看，大盘上来开盘在3270点，1分钟冲击3275点后遇阻，随后一直在该颈线之下运行。从上图的15分钟中枢图形看，昨日的突破3275点，今天马上失守，所以昨天的突破是无效的，等于重新回归老中枢箱体震荡。中枢的上半部箱体在3240点支撑。而中间有个小台阶3261点，所以下午先看3261点是否支撑住？ 而中午在坚守的，是E线战法的60分钟的E短线=3266点金叉E长线3264点的位置。也就是，只要下午跌破3264点，并不再收复，就认为本轮的60分钟反弹的多头先被破位。 板块上，今天基本就是四大行护盘，除了环氧**、6G通信也些许活跃，油气、海工局部修复、电力局部穿越。很难找到连续性好的板块。 集合竞价对美股减肥药的映射，减肥药板块高开低走，失败。 随后昨天的昇腾算力板块，上攻一下，也虎头蛇尾。当然热气尚存。 而这次反弹人气最大的泛消费板块，今天是全线回吐调整的。而多次尝试带科技人气的芯片半导体板块，今天也是在回吐调整。 这样的话，今天除了海洋油气海工板块修复，其余板块只能多看少动了。下午最多会出现一次“降准博弈”的冲动。