今天讲的内容很可能会让行业中很多人不爽。但是老毛要用数据和老毛自己亲身经历告诉你，你做不了T0，这篇内容你要收藏起来，并尽可能转发给你身边做股票的朋友，他们以后一定会谢谢你。 T0是什么？假设你手上有股票，你判断股票可能会下跌，那么你先卖出股票，当天把卖出的股票买回来，做了一个摊薄成本的动作，这个叫T0。假设你卖出股票是5块钱，你买回的股票是4块8毛钱，相当于你摊薄了2毛钱的成本。但是很不幸，很多人是5块钱卖了，股票又涨到5块1毛钱。 说实话，老毛看到的是，把T0讲得好的人很多，但是真正做得好的人很少。为什么？ 老毛跟你讲讲交易的原理，交易不可能有全胜，只能讲胜率，如果说大家都是按照量价趋势的判断，无论是你用什么周期，比如说1分钟线，5分钟线，30分钟线，60分钟线，来做T0，最后都是一个按胜率和赔率来决定你最后的交易结果。如果说你短线的水平高，并且心态稳定，执行力强，你的胜率就高。否则你做T0的成功率就会很低。 对于99%的人而言，老毛不建议他们做T0，为什么？ 大家知道老毛是做量化的，按照老毛成千上万次的大数据量化测试，大体上有规模的T0策略的成功率60%，算是高胜率了，这是计算机做的结果，量化工具一次可以操作上千只股票，有融券机制的情况下每天可以反复操作，最后才能跑出一个相对靠谱一点的胜率，普通人不可能盯住全市场5000多支股票的微小级别机会，还受制于下单速度，胜率也就在20%左右，所以T0做的越多钱赔的越快。 还有一种情况，一些人做了10次T0，每次都赚了1%，可是有一次没做好，股票突然暴涨涨停，前面10次赚的1%就都没了。这就是赔率的原理，所以T0听起来很爽，实操起来是很难的。 老毛在十年前也碰到过几个T0高手，并且去观摩过他们的现场，他们都是一个团队，少的几个人，多的几十个人，一个老大指挥一屋子操盘手一起下单，很热闹，当时还是人工下单时代，这些人每年能赚不少钱，但是近几年这些团队几乎销声匿迹了，有些人转到抖音上去卖T0的教程，为什么呢？因为在量化交易的面前，人的反应速度远远跟不上，再高的高手都会被秒成渣，所以交易员做业绩越来越难，老板赚不到钱，团队就养不住了，好一点的T团队转型做量化了，跟不上量化大潮的就被淘汰了。 有些讲师非常喜欢讲T0，为什么呢？因为有很多股民非常喜欢听，很多股民做交易是完全顺着自己的情绪来的，虽然进场胜少赔多，但是他觉得爽，这是交易中最可怕的，所以讲T+0就是顺应了大多数人的心理弱点，这就相当于说，既然你喜欢玩游戏，哪怕我知道这个东西不好，但无所谓啊，只要你愿意为此付出就行了。 老毛再从概率上算算有多少人能从T0上赚到钱：
1、T0必须全职炒股，80%的股民都不能做到全职炒股；
2、T0的人必须非常善于做短线，没有3-5年的专门训练是不可能的，80%的人都达不到；
3、T0的人必须情绪稳定，80%的股民控制不住自己的情绪波动，看到大涨就上头，看到大跌就手抖； 所以能通过T0赚钱的股民，最后的概率是0.2×0.2×0.2，是不是不到1%？老毛诚不欺你，你要非觉得你就是那1%，老毛就不拦你了。 券商的投顾巴不得你天天做T，他们的业绩才好，他们绝不会告诉你这个行业的潜规则。你刷到这条视频一定要珍惜，转给你所有做股票的朋友，让他们不要对T0心存幻想。赌场上偶尔得手，赶紧把筹码兑现，把钱装到兜里就得了，千万别觉得自己就是股神，毕竟一般人的T0的胜率比赌场要小多了。 关注老毛，讲真话，干货多。

重要会议特别国债的意义，在我发布决胜之年的视频之后，给我留言的网友很多，有网友说毛老师也相信阴谋论吗？ 其实大国博弈不是阴谋论，已经是阳谋。我深度阅读了很多美国人写的东西，从民间到智库到政府，他们对和中国竞争的观点是直言不讳的，因为他们的道理也很简单，中国想要自己的人民过上好日子，美国也是希望自己的人民过上好日子，必然会竞争，只要有竞争，大家能使用的方法资源手段都可能会用上。 拿我们资本市场来说，大家都知道去年8月份开始显著下跌，也是从8月初开始，北上资金明显流出，8月底我们祭出印花税减半的救市大招，难道这是巧合吗？ 北上资金8月份开始大幅流出 其实这跟一件事情有关，就是8月9号美国总统签署行政令，设立对外投资审查机制，限制美国主体投资中国半导体微电子人工智能等先进产业，这里面就自然而然会涉及到投资中国的美国基金，导致北上资金从a股大幅撤出。这就是美国人的阳谋。后面有机会我会全面疏理一下中美科技战，金融战和舆论战，目前的进展情况，美国人是怎么发起进攻，我们是怎么防守的，以及我对进展的预判。这些因素其实是影响龙年股市的最大的不确定因素。我只想告诉大家一点，没有什么岁月静好，只是有人负重前行，没有一个人可以从做空自己的国家中获利。对手不按常理出牌，我们凭什么等着挨打？ 关注点个赞，多和老毛聊聊

新村长选择了一个重要的会议时机做了首秀，首次亮相和几天前的首次表态，观点一脉相承，并且进一步拓展到“两强两严”，两强：强本强基，法制是市场之基，投资者是市场之本，保护投资者特别是中小投资者合法权益，是证监会工作的核心任务，没有之一。两严：从严监管市场，从严管理队伍，在队伍管理上也将刀刃向内，打造监管铁军。

听其言、观其行，新村长有没有唱高调？看最近的村里的几个大招，比如处罚撤回材料的申报企业，处罚作假的会计师事务所、处罚券商高管，尤其是在2月28日量化作妖，证监会当天晚上9:30紧急辟谣，中金所晚上10:30紧急处罚违规机构，都是刀刀见血，一剑封喉，能看出本届村委会的的行动和村长表态完全一致。
村长首秀中已经说了，市场运行有其自身规律，正常情况下不应干预。但是，当市场严重脱离基本面，出现非理性剧烈震荡、流动性枯竭、市场恐慌、信心严重缺失等极端情形时，该出手就果断出手，纠正市场失灵。这个表态，和28晚间的果断出手，是不是说到做到？股民以后是不是有了护身符？
本届村长，就这么几招，已经让老毛信心重建了，我给新村长打90分，至于为什么扣10分，还是感觉村长特意低调了，”券商屠夫“早已名声在外，不必假装”菜鸟“，全体股民现在期待春天，一扫十余年3000点的寒冬阴霾，大家都是真心盼着新村长满月后的大动作。
你给新村长的首秀打多少分？关注点个赞，来和老毛聊聊。

重要会议中说到的特别国债，有网友给我留言说1万亿不够。
1万亿够不够，首先报告说的是先发1万亿，后面会连续多年发行，玩战略，中国人是祖宗，这也是网友的留言，咱们既要战略清晰，告诉对手，我们准备了足够的子弹，也要战略模糊，怎么出手让你摸不着头脑，这就是我们中国人的智慧，也是我们的体制优势。这张牌我们可以打。
另外特别国债的意义在于国债所筹集的资金进入金融市场以后，会产生数倍的货币乘数效应，1万亿可能变成50,000亿，甚至是70,000亿，会对二级市场产生明显的溢出作用，作为机构投资人，老毛对钱非常敏感，听到这个消息第一反应是国家真的拿出大招了，同时又没按常理出牌，昨天说的第1次，特别国债立竿见影，让市场应声大涨，再看第2次特别国债，让市场在牛市中涨了60%，第3次抗疫特别国债让市场一个月涨了500点。这都不是巧合，要理解特别两个字，理解其中对市场真正的意义的。难道我们能说发钱是去救股市吗？第二期特别国债牛市继续大涨60%

第三期抗疫特别国债推动市场大涨500点
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2024将是决胜之年。我们的大招来了。今天重要会议中一句话很短，字越少，事越大。
报告原文是这样说的：从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元。
估计听到个消息，对面虎视眈眈等着收割我们的人要心寒了。
几个特殊点：1、连续几年，至于是几年，先不告诉你   2、超长期特别国债，特别国债，有史以来只有5次，这是第6次，这次的不同之处是会连续几年连续发行，有种放马过来吧，3、国家重大战略重点领域，你以为金融不是重大战略和重点领域吗，你是too young too simple，金融强国就是重大战略；  4、安全能力建设，经济安全是不是我们十三项国家安全中的核心？；  5、今年先发1万亿，后面发多少，你等着。
很多人不理解特别国债和股市的关系，我就给你举几个例子，第一期特别国债1998年8月18日宣布发行2700亿元，补充四大行的资本金，当天股市1043点见底大幅反弹，是A股的长期底部。第二期特别国2007年6月底由全国人大批准，上证从3800点涨到6124点，涨幅超过60%，第三期抗疫特别国债2020年6月18日发行，之后一个月上证由2900点暴涨到3400点。第四期特别国债是第二期的续发，第五期特别国债2023年10月24日公布，当天股市即触底反弹。

四期特别国债都促使股市上涨
现在老美为了收割我们已经用了最后的手段了，不惜杀敌1万，自损1万，2022年以来连续11次加息，已经拿出了自己最重要的家底。截至2024年2月，老美国债已上升至34万亿美元。如果持续不降息，2029年利息将达到惊人的1万亿美元，你可能对这个数字没有概念。我举两个例子，阿富汗战争战斗20年，总共花费了2万亿美元，所以老美高利率持续几年，相当于再打一个阿富汗战争。第二，作为世界上最大的军事大国，2023年美国的军费8900亿美元。因此，美国相当于拿了一年的军费开支来拼，你说是不是没有硝烟的战争？

2024年如何决胜？我们需要更多的弹药更强的火力。抗美援朝，到最后也是拼火力，我们悄悄地得到了老大哥强大的火力支持，最终打得老美坐下来谈判签协议。这次的金融战，双方已经是明牌了，大家一起拼火力，看谁的子弹多，金融战的子弹就是钱，你没底线加息，拼消耗，我无限量发债，看谁能扛到最后。
但是，局面对进攻一方明显是被动的，11次加息，老美已经产生了巨大消耗，防守一方才刚刚晃了一下手上的牌，这批特别国债，是不是要发，发多少，发多长时间，一切主动权都在我，先发一万亿，让你看看我们不是只说不练，成本又可控，是不是像教员当年表态“要打多久，就打多久，一直打到完全胜利“？
2024，龙年是大变之年，必将载入史册。钱途是光明的，道路是曲折的，好戏刚开始，关注点个赞，多和老毛聊聊。

资本市场总是有奇迹发生，今天老毛就来跟大家说个真事，可能编剧都不敢这么写。浙江有一家上市公司叫"禾迈股份"，公司上市原计划募资5个 亿，结果，通过保荐券商的一番神操作，竟然募到了55个亿。公司老总也懵了，天上掉下来这么大的馅饼，这钱多的可怎么花，只好拿出45亿来理 财，每年光利息就收了一个多亿。禾迈股份的发行价原本定在55块钱，结果愣是让保荐券商定到557.8元，是A股史最高的发行价，散户们一看这定价都怕了， 怕破发被套，纷纷选择了弃购，总弃购量达到了65万股，弃购金额3.63亿，弃购率创下当时的最高弃购记录。然而这些弃购股都被保荐券商接盘， 让所有人惊讶的是，禾迈股份上市后不但没有破发， 反而直线上涨，短短几个月，就上涨到了 1338.88元／股， 上涨了1.5倍。 散户被惊的目瞪口呆。
禾迈股份也是神准做了两次高送转，把股价弄到了千元以下。从此，推荐禾迈的小作文频出，机构借机出货，股票掉头向下，最低跌到156元，腰斩再腰斩，把无数的投资者全部套牢，欲哭无泪。
禾迈股份价格腰斩再腰斩

说到这里，你一定好奇，哪家券商有这么大的能耐，先不着急，我再说一个名票，ST左江，不但财务造假欺诈发行，而且还能在公司自己披露ST风险后，还有华安证券给出算力明珠的评价，成了最贵的ST股票，
ST左江股价脚踝斩

下面一组数据，我相信你会更加惊奇。根据统计，2023年这家券商保荐了30家上市公司，纯利润28亿元，不过，这30家上市公司竟然有22家已经破发了，破发率达到了73%，这操作真是让人大跌眼镜啊，这家券商号称券业天王，市值超3000亿，不过保荐的股票简直就是垃圾批发市场，财务造假，上市破发，上市腰斩，都让他占了，妥妥的散户绞肉机。就拿左江科技来说，拿走了3000多万元的保荐费，结果呢，股价从300元跌到了20元，跌幅率93%，多少散户欲哭无泪啊，
你肯定说这家券商胆子大，是的，他们的确胆子大，在2015年还敢做国家队的老鼠仓，结果把自己的总经理都送进去踩缝纫机了。
这家NB券商是谁，不说你也知道了吧？
什么时候把券商修理到位了，我们这个股市才能让老百姓们放心的把钱投进来。对不对？关注点个赞，和老毛聊聊。

香港终于在万众期待中取消了14年的楼市“辣招”，买房不再支付最高15%的额外印花税，连老毛都收到了香港中介发来的政策推荐，首个周末据说香港楼市热度大幅飙升。
香港楼市取消辣招
我们内地的楼市什么时候放大招？
其实内地楼市的大招已经有很明确的信号了，巨变袭来的时候，大多数人往往都还没意识到。
前几天，重庆两家国资背景的公司共收购7个项目4207套小户型房源，将用于保租房。
钱从哪里来呢？
答案是：央妈给。是的，你没看错，“国家队”下场收房子了。
2023年初，央妈设立了1000亿元“租赁住房贷款支持计划”，在全国范围内选择8个城市开展试点，支持住房租赁机构批量收购存量住房，用作保障性租赁住房，并且安排支持贷款。
这八个试点城市分别是：福州、天津、重庆、成都、长春、青岛、济南、郑州
进入2024年以来，落地速度明显加快，资金量也起来了。
青岛拿到贷款18.5亿元，收购存量项目7个2319套。
天津落地资金19.18亿元，收购存量项目4个1826套。
2015年，我们曾经尝试过“涨价去库存”，房价迎来史诗级普涨。
如今，轰轰烈烈的新一轮去库存运动，又要开始了！
大家还记得98年金融危机以后，上海是怎么走出房地产低迷的？从98年6月1号到03年5月31号，在上海买房是退税的，外地人还给蓝印户口，所以我们不仅可以取消各项限制购房的措施，还可以实施更多优惠办法，关键是看决心什么时候下。
再来看我们的房地产股票，已经连续3个季度持续减亏，国家队此时出手，应该是推动楼市复苏的最佳时机。
房地产板块最近三个季度亏损逐季减少

所以不用太悲观，香港已经行动了，你要的是提前做好准备。

公募基金还能买吗？一份券商内部人员给新村长的建言揭开了业内隐藏已久的小伤疤
他说的内容总结成两点：1，各家券商乱发ETF，让客户亏钱，割散户韭菜？能不能吊销让客户大幅亏损的的基金公司发行ETF的资格？2，客户不买的ETF，公司就让员工自己买，层层下任务，手续费还高，除了ETF，还有各种券结产品，里面一堆卖不出去的垃圾基金，割客户和基层员工的韭菜，肥了公司的腰包
老毛也有一些券商朋友谈到卖基金都非常头疼，不卖，公司考核的任务完不成，卖，有人销售的基金，接近腰斩，让朋友都翻脸。但是券商为什么热衷于卖基金呢？还是因为利益，因为有代销收入，为什么热衷于卖高手续费的基金呢？因为高手续费返回的分成多。老毛自己从来不买基金，也建议想投资的朋友买基金要谨慎，为什么？三点：
1、全市场现在一万多只公募基金，绝大部分的业绩跑输平均股价，挑到一个好基金的难度比挑到一个好股票的难度大多了。2、基金销售机构大力给你营销的基金，大部分是因为有更高的销售费用返还，基金的业绩或基金经理的能力知识噱头。3、很多基民买基金的体验是一买就套，为什么？因为大部分基金都是趁着市场火爆的时候加大营销力度，最后的结果是大部分基民都被套在高位，这种情况，越是明星基金经理的产品，越是严重。
你不理财，财不理你，要想赚钱，还是要把钱包牢牢攥在自己手里，自己对自己的钱最上心，每个人都是自己的基金经理，不难，学会搭配一点不同类别的资产就可以。关注点个赞，以后老毛再慢慢聊。

28号周三收盘以后，我紧急发了一条，《要为高频量化立规矩》，提醒大家不要落入量化表演的套路，28号晚上9:25，村里头第一时间回应dma的传闻，强调平稳降杠杆，中金所晚上10点紧急发布公告，处罚违规量化私募，罚款890多万。29号周四市场大涨1.94%，上证指数全部收复失地，3月1号市场也平稳运行，老毛一颗悬着的心终于放下了。这一次村里头反应不但快，而且专业，换了村长的确不一样。
不过问题还没有彻底解决。还是要有长效的措施，就是要给高频量化立规矩。金融市场上蝴蝶效应随时发生，亚马逊森林里一只小蝴蝶煽动翅膀可能就会带来一场大风暴。作为一个量化老兵，老毛尽量用最通俗的语言来给大家讲讲我们这一轮因为高频量化导致的蝴蝶效应。听不懂也没关系，最后是2条结论，大家记住就可以了。
先回顾节前暴跌的三大原因，再看看这些因果，是不是典型的蝴蝶效应：
下跌的第一个诱因：融券T0策略，典型表现，828降印花税后高开低走。为什么？因为量化机构可以迅速找到券源卖空，当天假设开盘做空，收盘就可以赚5%。关键是量化系统以量价为基础的模型，如果没有找到市场逆转的信号，不会平仓，这导致市场下跌的效应加剧，市场越跌，T0融券策略会更加强化，聚集的做空的资金量会越来越大，终于导致去年8月份以后半年的下跌，我们称之为T0策略的引跌效应，记住，这是蝴蝶第1次扇动翅膀。
下跌的第二个诱因：雪球。雪球是一种条件期权，绑定的股指期货在区间内震荡，投资者会大概率赚小钱，但是如果下跌超出底线，特别是加了杠杆，投资者会全部损失。这张图对于雪球的原理看得比较清楚，券商每销售一份雪球产品，都必须利用股指期货进行对冲，并且要动态调整相应的股指期货持仓仓位，如果指数上涨，券商就要减少股指多头的持仓，指数下跌，就要增加股指期货多头的仓位。指数跌倒雪球敲入的位置，基本上要满仓股指期货多头。实际敲入后，又要对多头进行平仓。因为T0策略的引跌效应，中证500和中证1000大跌，导致雪球巨量敲入，券商集中平仓股指期货导致期指贴水。注意啊，期指贴水，这是蝴蝶第一次煽动翅膀后带来的一个市场效应。为什么？我简单说一下，贴水会导致市场中性策略成本大幅提升，触发中性量化策略崩溃。
[图片]雪球产品的对冲机制
再来看下跌的第三大诱因：杠杆型中性对冲策略DMA。中性对冲的原理是买股票，并做空股指期货。如果股指期货贴水，代表中性对冲的成本上升，中性策略的收益减少。如果出现严重的贴水，类似年化贴水率超过阿尔法的收益率，比如15%，就意味着中性策略的收益不足成本，会绝对亏钱，又加上中性策略DMA会加上4倍杠杆，出现这种情况，量化系统会自动执行中性策略止损，即抛出现货，平仓期货，这就会导致大量股票被不计成本的抛出，尤其是小盘股暴跌。这就是为什么前面蝴蝶煽动翅膀，导致了暴风雨的到来。
大家要注意，这都是自动进行的，T0策略只要趋势向下，会自动强化融券卖空；雪球策略如果敲入，量化系统会触发自动平仓；而大量集中平仓又导致贴水率大幅上升，会自动触发中性策略止损。而且量化系统的可怕之处，不仅仅是频率高，交易品种多，更在于量化交易的结果导向，量化交易不会像散户一样，还要观望一下，挂个单撤个单什么的，一般都会设置成以“成交为准”，这就像电影中带头大哥发了一个必杀令，必须取对方首级，量化系统会不顾一切地达到目标，引发再大的贴水也好，把股价打到跌停也好，都在所不惜。这就是大家看到为什么早盘和尾盘的成交量都特别大，或者突然跌停的股票会特别多。
最后是2点结论：1，因为量价模型导致的市场异常暴跌，不要恐慌，这个时候最好的办法是什么也不要做。就好比你碰到了一场雷暴雨，很快就能过去。用不着去借伞，也用不着在雨中去狂奔。当然你的股票的确不好是另当别论。2,  怎么判断是因为量化交易导致的市场异常？这种情况往往发生在市场没有什么特别利空，但交易量异常放大或者股票大量跌停，部分指数异常波动。
收藏点个赞，希望老毛说的对你以后有用。